太突然！宁德时代竟被券商唱空，银行、地产、保险逆势崛起，价值股的春天来了？

春节之后，热门赛道风光不再，新能源开启加速下地模式，万亿宁王更是首当其冲，这几天一路下挫，本周已经跌超15%。

就在宁王大跌之际，竟有券商突然唱空，表示“未来仍有明显下跌空间，建议逢高出货”，到底是怎么回事？

来看今天第一个热点：屋漏偏逢连夜雨，万亿宁王大跌后竟被唱空！

首创证券表示：宁德时代的股价自高点回调的幅度也不小了，是否跌到位是当下最为关键的问题。现在的问题是，宁德时代还会跌吗？还能跌多少？

我们认为，2021年贵州茅台的走势与2022年宁德时代的走势有较强的相似性，参考贵州茅台的走势来看，宁德时代短期可能并未见底，逢高出货是优选。

贵州茅台是消费赛道，宁德时代是科技赛道，两者股价的逻辑、估值有很大差异，表面看起来把两者相比较是风马牛不相及的，但两者股价走势的背后有较大的共性。

最近几年价值投资和赛道投资大行其道，贵州茅台和宁德时代作为消费和科技两大赛道的代表，受到了全市场的追捧，尤其是机构投资者，两者在2021年的基金年报重仓股中排前两位。由于两者是全市场的红牌，对两者基本面的研究肯定是非常全面的。其对股价的影响早就反映了。

由于基本面的变化在短期不大，因此决定短期股价的更多是非基本面因素，比如市场的微观结构、市场情绪等变量。而贵州茅台和宁德时代作为两大赛道的代表，在这些非基本面因素上有太多的相似性。尽管人不能同时走入两个河流，但市场对价值投资、赛道投资的执念、公募基金的操作方式以及人性不变的原因使得两者的股价走势有很大的相似性。

同时，宁德时代面临贵州茅台在2021年类似的市场环境：上涨逻辑已经受到挑战，美债收益率大幅上行，股价超涨，赛道高度拥挤，形成多杀多的负反馈。

总体来看，两者都是类似的路径：由于各种利好导致市场追捧，严重脱离当前的合理估值，当上涨逻辑受到大挑战的时候，外部的一个催化剂引发下跌行情。

接着来看下一个热点：保险逆势大涨，中国人寿狂拉8%；成长股牛了3年，如今价值股的春天来了？

成长股回调之际，价值股扛起了护盘大旗，中国人寿A股盘中暴涨超过8%。中国太保、新华保险、中国平安纷纷跟涨。

对于保险行业，华创证券近期的研究观点认为，近期板块上涨主要收益由贝塔贡献，资产端催化带动估值修复。但行业核心基本面情况仍未改变，一季度和上半年预计负债端仍较弱，一段时间内板块仍将处于筑底阶段，持续上涨行情还需观察负债端拐点。

不止保险，银行、地产等传统板块表现强势。兰州银行封涨停，成都银行、南京银行、杭州银行、齐鲁银行等涨幅居前，地产多股涨停，泰禾集团、南山控股、荣安地产、天保基建、嘉凯城涨停，中国武夷、大龙地产、光明地产等冲高。

在赛道股土崩瓦解之际，低估值板块却迎风而起，扛住了这波下跌，在开年来有不错的收益。市场风格是否会由高景气切换到低估值？低估值板块的持续性又如何？

机构目前的主流观点认为，“估值修复”依然是当前行情主线，价值股有望继续跑赢高估值的成长股。

天风证券预计，市场短期风格有望继续切换至低估值品种，而今年一季度基建板块景气度有望上行，建议继续沿装配式建筑和低估值蓝筹两条主线挖掘建筑行业投资机会。

海通证券表示，历史上，在“稳增长型”的春季行情里，A股往往是先价值、后成长，如低估的金融地产、新基建等板块会先涨起来。

但也有基金经理不看好低估值板块的持续性，泰达宏利基金经理王鹏认为，上半年或者一季度，地产产业链和基建产业链或许会占优，但是看不长，到下半年大家关心明年盈利增长的时候市场就会有担心，所以在我看来2022年可能是短期逻辑和长期逻辑的对决。

好了，今天的六点半热评就到这里了，祝大家在股市发大财。