没做好资产配置，这所高校竟然少赚几个亿 | 第194期

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上一篇，我们提到，凯恩斯在高校捐赠基金中，比较有突破性的，引入了股票类资产。

资产配置的理念开始逐渐演化。

之后在各种类型的长期投资者中，资产配置都成为了不可或缺的一部分。

那如果不做资产配置呢？

其实也有一个类似的案例，是纽约大学捐赠基金。

纽约大学也有自己的捐赠基金。

相应的投资委员会，是由纽约的一群知名企业家组成，包括当时的大通银行的总裁。

银行通常擅长的是债券类投资，这种风格也引入到了纽约大学捐赠基金。

投资委员会非常看重本金的安全性，导致不敢大比例投资股票类资产。

不过这种偏保守的投资理念，导致收益并不理想。

在1973年的时候，纽约大学由于无法支付工资，解雇了不少员工，还把一部分校区卖给了纽约城市大学。

投资收益上的不理想，导致纽约大学捐赠基金，更不敢冒风险。

在1981-1982年，纽约大学，

将股票配置比例，从33%，降低到了7%；

同时将债券配置比例，从62%，提高到了90%。