【投资思维】决定北交所走势的两大关键逻辑

我曾经写过一篇文章《A股的前世今生：一锅粥》，描写的是整个中国股市现状，文章中提到一个很重要的思路：无论是一个人，还是一只股票，想要预判之后的发展，一定要看他的出身，出身非常重要。

所以想要预判北交所后续的发展，就要去理解北交所股票的出身：新三板精选层整体平移至北交所，北交所上市公司由创新层公司产生。

股票的出身，就决定了北交所和其它交易所的股票存在本质区别。

北交所的股票，要么是“二婚”，是已经在市场交易了很久的股票（原新三板精选层股票或退市到新三板的股票）；要么是“来补办婚礼”的，是从创新层新上来的股票。

而其它两大交易所的股票，都是从没上市到上市，要被重新定价，市场还处于寻找价格的阶段，炒作力度很强，就像对新婚燕尔的夫妇，很多人会去凑热闹“闹洞房”一样。而这个时候监管部门也不好说话，就像家长也不好去管别人闹洞房这个事。

但对于北交所的股票就不一样了，一边是“二婚”的，一边是“补办婚礼”的，市场对这些股票已经有一定的定价了，不可能因为换了一个地方交易，就被炒得乱七八糟。否则就成了典型的炒作，老夫老妻了还去闹洞房，是不合理的，家长肯定不高兴。

除了看出身，还要注意的是，北交所交易的股票都是小股票。如果温度不够高，没有很好的全身而退的方法，资金也不会去做。

本想去浑水摸鱼的人，去了发现水不够浑，池塘太小了，折腾半天摸到一条鱼，结果被所有人都看到了，麻烦自然要找上门。但如果是很多人一起摸鱼，我摸到一条鱼没人管，你摸到一条鱼也没人不管，就可以继续摸鱼。否则一去摸鱼，发现就几个人在摸鱼，还要被很多人盯着，谁还会去摸鱼呢？

容量小，猎物少，成交量小，流动性不够，买的时候很难买到，买到了也有可能抛不掉，资金进去之后冒着很大的风险，累得吭哧吭哧的没赚多少，还有可能被家长说。这种收益和风险比例失调的行为，聪明资金是不会去做的。

以上两个逻辑，就是决定北交所走势的关键逻辑。这正是用洪攻略理论，站在猎人炒作的角度，从人性出发，把问题的本质分析清楚。

这也意味着，北交所还没有到值得猎人去围猎一把的程度。所以，市场就抱着“慢慢养鱼”的态度，养到家长都开始着急了，开始去反思去改革，然后对冲进来的人有一定的容忍度。

市场刚开始可能稍微冷一冷，一旦有人冲进去做了一些动作，发现监管层还能容忍，能赚到钱，紧接着就有第二个、第三个冲进去。最后进去的人多了，大家都能赚到钱，那不管什么股票都会炒作，此时的炒作和市盈率已经没有太大关系了，炒作的氛围有了，很多人会跟着去炒作，最后只有炒到人神共愤，才能够出得了局。

就像科创板，先沉寂了几天，不久后就开启了科创板炒作的第一波。当然，因为本来就是“新婚”，所以第一波来得很快。北交所可能会更慢一点，但一旦来了，就又会是一个满足很多人梦想的地方。当然，现在的条件还不成熟，一旦条件成熟了，这会成为一个新的围猎场。