保供“下半场”：多家火电煤炭企业发行能源保供债缓解资金压力

随着保供稳价措施密集出台，能源供给偏紧情况出现缓解。贝壳财经记者关注到，11月以来，已有国家能源集团、中国华能、浙能集团、晋控电力、陕煤集团等企业发行了能源保供专项用途债，募集资金将用于煤炭采购、外运等。

据悉，能源保供用途债券系在10月下旬由银行间市场交易商协会创新推出，募集资金专项用于发电类企业的煤炭采购等。

贝壳财经记者自上清所获悉，陕西煤业化工集团有限责任公司（“陕煤集团”）于11月15日发行2021年度第九期中期票据，发行规模不超过20亿元。据发行文件披露，陕煤集团此次发债系能源保供用途，拟将募集资金中的5亿元用于补充能源保供相关的流动性资金、营运资金需求，其余用于偿还到期融资本息、减少偿付到期债务带来的财务压力，释放资金进一步扩大煤炭开发。

据悉，陕煤集团此次募集资金用于能源保供的具体用途包括：用于扩大煤炭供应相关的煤炭运输、人员开支费用等，助力控制煤炭价格及保障煤炭正常供应。

在发行文件中，陕煤集团就企业经营风险提到，其或面临运力不足的风险。从全国情况来看，煤炭产量的60%依靠铁路运输，同时，受西部省区煤炭产量快速增长影响，运输环节对煤炭市场的制约进一步凸显。

陕煤集团称，由于西部地区铁路运力的增长明显滞后于煤炭产量的增长，外调煤炭中，更多的增量只能靠汽车运输来解决，这不仅增加了运输过程中的不确定性，而且加大了煤炭运输成本，在一定程度上推动了煤价上涨，“总体来说，如果不能保证充足的运力将会对企业煤炭产品销售带来重大不利影响”。

贝壳财经记者关注到，早在11月3日，国家能源投资集团有限责任公司成功发行30亿元能源保供用途债券，为中国银行间市场首支能源保供用途债券与首单央企保供专项债券，发行利率2.38%，所募集30亿元资金将专项用于煤电企业购煤或置换到期融资。

中国华能集团有限公司及所属华能国际电力股份有限公司同样在11月3日成功发行能源保供专项债券，发行规模70亿元，募集资金用于保障中国华能系统内火电企业电煤采购、煤炭企业燃料生产等资金需求。

浙江省能源集团有限公司（“浙能集团”）亦为全国首批发行能源保供用途债券的企业。11月3日，浙能集团发行了2021年度第十二期超短期融资券，发行规模为10亿元，募集资金中不高于65%的比例用于下属火电企业煤炭采购等日常经营周转，其余部分用于补充集团本级及其他下属子公司营运资金。

成立于2001年的浙能集团据悉是经浙江省人民政府批准，以浙江省电力开发有限公司和浙江省煤炭集团公司资产为基础成立的国有独资有限责任公司，主要经营电源建设、电力热力生产、石油煤炭天然气开发贸易流通等，2020年发电量1368亿千瓦时，约占浙江全省的50%。

浙能集团此次发债系为解决保供背景下由于燃料成本倒挂产生的资金缺口。

浙能集团方面日前表示，今年下半年开始，煤炭、天然气价格持续高位上涨，社会用电负荷不断增长，浙能集团多家电厂电费收入难以覆盖其变动成本，经营资金周转面临较大压力。发行文件亦显示，由于煤炭价格持续走高，部分地区电煤采购价格同比上涨超过100%，浙能集团部分火电企业发电所取得的电费收入无法弥补电煤采购成本，因此产生一定的资金缺口。

10月下旬，在电力保供形势愈发严峻的情况下，银行间市场交易商协会创新推出能源保供用途债券，募集资金专项用于发电类企业的煤炭采购。得知此消息，浙能集团迅速联系各承销商，分析集团发行能源保供债券的可行性和优势，并收集各电厂的资金收付情况，最终以2.63%的较低利率水平成功发行10亿元“能源保供超短融”。

据发行文件披露，浙能集团拟将募集资金中不高于65%的比例——也即不超过6.5亿元用于下属浙江浙能镇海发电有限责任公司等四家火电企业煤炭采购等日常经营周转，这四家火电企业2021年11月至12月预计发电总收入为32.56亿元，预计煤炭采购总成本为43.98亿元，即尚存在21亿元的资金缺口。

11月9日，晋能控股电力集团有限公司（“晋控电力”）发行2021 年度第五期短期融资券，该期短债发行规模10亿元，为能源保供专用债，募集资金中不低于30%的比例用于下属火电企业煤炭供应，其余部分用于集团本部及其他下属子公司偿还债务。

贝壳财经记者获悉，晋控电力发行的上述短融为山西省首笔能源保供用途债，票面利率2.99%，创山西省内煤炭企业同期限债券利率最低。

晋控电力为国内特大型煤炭企业、山西最大的煤炭企业晋能控股集团下属子公司，业务范围包括煤炭产业、贸易物流产业、电力产业等。

据发行文件披露，晋控电力管理的火电企业11-12 月预计煤炭采购量1075万吨，预计煤炭采购单价548元/吨，煤炭采购总成本预计58.90亿元，此次发债募集资金中不低于30%也即不低于3亿元将用于长治热电等6家电厂的煤炭供应。

晋控电力称，面对当前电力负荷增加、电煤价格高企的严峻形势，此次能源保供用途债成功发行后，集团将进一步扛起安全保供的政治责任，抢抓债券市场有利窗口期，加大保供稳价金融支持，切实做好今冬明春电力等能源保供工作。