终于崛起了！茅台一度站上1700元，海天味业封涨停，消费股要王者归来？

各位听众朋友，大家好，欢迎收听雪球出品的《六点半热评》，4300万投资者的集体智慧，带你穿透热点看本质，聊热点前，先看看盘面吧。

今天两市最靓的仔非消费股莫属，盘面上消费股持续走高，食品股爆发，海天味业、千禾味业涨停，中炬高新、仲景食品等多股集体大涨；乳业、白酒概念亦表现强势，迎驾贡酒、金种子酒等大涨，贵州茅台、五粮液涨超3%。

为何消费股在沉寂许久后突然大涨？为何酱油茅海天味业直接涨停？主播看了一圈新闻发现，根据渠道调研海天味业将于26日起对全国订单设限10%-15%控货，并于此后某时间针对酱油、蚝油等部分产品提价5%左右。目前公司尚未下发官方文件，主要以销售公司领导和省区经理、经销商口头通知为主。

研究机构国泰君安随即发表自己的看法，提价在对冲成本压力提振业绩的同时，有助于打通渠道库存流向，并且丰厚渠道利润从而提振渠道动力。中信建投研报表示，四季度调味品逐渐进入旺季，渠道动销有望进一步改善，带动企业经营好转。

虽说不少机构站台消费股，但不少球友仍表示很难认同此刻酱油以及消费股的估值。球友@大胆假设小心求证疑问的问道：“理论上难以理解的估值和涨停，怪我弱了，谁指导一下啊”？

球友@建idea在海天味业发布中报后便写下了自己的看法：

其实不仅仅是海天味业股价腰斩，而是整个消费，餐饮相关行业因为进入2021年的消费数据非常差，导致资本市场担忧加剧，股价全线深度回撤。海天味业从2014年上市以来，是一支顶着高估值的成长股。企业营收复合增速15%，净利润复合增速25%，企业市值7年15倍。

高估值的逻辑主要建立在，产品和稳定需求、企业经营的超强竞争力以及品牌价值。本次调整，与海天味业经营有一定关系但不是最主要，核心是预期的不明确带来的估值风险释放。

当下的估值是否合理了？如果做个乐观假设，海天味业完全可以依靠自身优秀的经营能力消除不利影响。则2024年前瞻到400亿营收，120亿利润，在35倍PE水平下合理估值取得4200亿市值。

如果做个悲观假设，以上不利因素的影响成立，则海天的增速可能面临降速，如果预期只能实现前瞻净利润的8折，则是3400亿市值。取中间值3800亿，折现后大约是3000亿。如果用DCF测算，也还是这个值。

所以结论，最好等3000亿以下再考虑入手，这样比较保险。当然如果在这个过程中，市场悲观预期被改变，资本就会重新评估估值模型，那样一来，合理估值就挺难见到了。

主播看了看，今日因提价预期涨停后，海天味业的市值为4200亿，是不是悲观预期已经改变？

好了，来看下一个热点：基金经理仍看好大消费，逆势发食品饮料基金！

今年2月份以前，消费行业是A股当仁不让的长牛板块。在投资圈甚至形成了“科技看美股，消费看A股”的共识。但人生有起落，万物有周期，2月以来消费持续低迷，再加上最近两个月社会消费品零售增速表现不佳，不少投资者对这个长坡厚雪赛道，尤其是可选消费部分的投资价值打上了问号。

而有一批基金经理却认为，大消费行业是长期看好的行业，而食品饮料的收益表现是大消费中的佼佼者，并于昨日逆势发行了工银食品饮料混合基金。

球友@二马由之也在昨日表示，建仓ETF，我选择了消费行业基金！一直以来二马都坚持认为ETF更适合普通投资者。奈何对于手上的股票非常喜爱，建仓ETF的动作也就一直没有进行。这次雪球搞ETF星推官活动，二马也参加了，逼着自己去买ETF。有时候我比较懒，需要一些外力。

在雪球推广的消费ETF、芯片EFT基金、光伏ETF基金三支基金中，二马买入了消费ETF。为什么买入消费ETF，而不是光伏及芯片ETF。主要是消费ETF更符合我的能力圈和投资体系。

我的投资体系是右侧选股，左侧买入。右侧选股表示选择基本面右侧的公司，买景气周期的股。按照这个逻辑，目前这几个ETF都算。左侧买入，表示买入估值要合理。消费股经过最近几个月的大幅回调后，估值虽然还不便宜，但是可以接受了。站在一两年的角度看，目前配置消费ETF，机会大于风险

在消费股刚刚回暖之际，基金经理们忙着逆势发产品，一批投资者在忙着建仓消费ETF，听众朋友们是否打算参与其中呢？

好了，今天的六点半热评就到这里了，祝大家在股市发大财。