40只茅股业绩揭秘：八成增长，快递茅、猪茅、药茅等不及预期

八成企业实现增长，

截至目前，A股上市公司业绩报全部公布。市场备受关注的明星股票上半年业绩表现如何？此前市场消息流传，多只茅业绩表现不及预期。

贝壳财经记者梳理了市场上40只“茅股票”，其中包含9只医药生物股、6只食品饮料行业股票以及交通运输、轻工制造、化工等行业的多只股票。

具体来看，这些股票绝大多数实现营收与净利的双增长，个别股票业绩变脸，营收或净利润增幅出现了下滑。然而从资本市场来看，67.5%的“茅40”概念股股价出现了下跌，其中多只股票价格被“腰斩”。为何业绩增长，股价却纷纷下跌？

“茅40”业绩增长不一，酱茅、纸茅、猪茅、药茅等业绩不及预期

Wind数据显示，今年上半年，“茅40”股票中，“保险茅”中国平安以6356.49亿元的营收位列第一，“家电茅”美的集团和“银行茅”招商银行紧随其后。

整体来看，40家上市公司营收基本实现正增长，仅有“火腿茅”双汇发展、“血制品茅”华兰生物和“机场茅”上海机场三家上市公司的营收出现下滑。

具体来看，“旅游茅”宋城演艺营收增幅最大，达到160%，“锂电茅”宁德时代和“化学茅”万华化学的营收也出现了倍增，分别达到134%、119%。此外，“猪茅”牧原股份、“疫苗茅”智飞生物、“牙科茅”通策医疗、“眼科茅”爱尔眼科、“光伏茅”隆基股份、“家装茅”索菲亚、“防水茅”东方雨虹、“文具茅”晨光文具、“安全茅”启明星辰、“炼化茅”恒力石化10家上市公司的营收涨幅超过50%。

从净利润来看，40家茅概念上市公司中，只有启明星辰和上海机场在上半年实现亏损，前者实现净亏损1.07亿元，后者实现净亏损7.41亿元，不过相较2020年同期来看，双方亏损幅度进一步加大。值得注意的是，“航空茅”春秋航空上半年净利润止亏转盈，实现营收1041万元。

近八成企业净利润实现同比增长，宋城演艺净利润同比增长849%，万华化学、智飞生物、通策医疗、宁德时代和“汽配茅”华域汽车均实现倍增。不过也有9家企业净利润增速出现了下滑，其中“快递茅”顺丰控股下滑最为明显，净利润同比下滑了80%；双汇发展和中国平安净利润同比下滑17%、16%；“水泥茅”海螺水泥、“纸茅”中顺洁柔、华兰生物、牧原股份、“地产茅”万科A的净利润均出现了不同程度的下滑。

备受关注的“酱味茅”海天味业净利润微增3%，“医药茅”恒瑞医药净利润基本和上年持平，“原味茅”贵州茅台、“维生素茅”新和成、“电力茅”长江电力和美的集团的净利润增速则在10%以内。

抱团白马股瓦解？业绩不及预期股也批量大跌

个别“茅40”的业绩不及预期，资本市场反应更加迅速。今年以来，“茅40”概念中，13家的股票保持上涨趋势，其中，宁德时代、东方雨虹的年内涨幅较大，分别为39.25%、33.35%。隆基股份、潍柴动力、智飞生物三只股票年内涨幅超过20%。

相对来看，27家“茅40”股票处于下跌中，其中，15家跌幅超过20%。具体来看，恒瑞医药股价遭受“腰斩”，年内最高每股报116.87元，截至最新收盘日，每股报价不足50元。

双汇发展也是如此，年内最高每股报价54.98元，截至最新收盘日，每股报价只有24元左右。

此外，截至最新收盘日，上海机场、长春高新的年内跌幅也超过40%，中国平安、海天味业、立讯精密、苏泊尔、顺丰控股的年内跌幅在30%-40%之间。华兰生物、美的集团、爱尔眼科、索菲亚、万科A和迈瑞医疗的年内跌幅超过20%。

贝壳财经记者发现，这些“茅40”概念股的下跌受业绩和市场情绪等多重影响。下跌幅度较大的“茅40”股票中，上海机场亏损加大，中国平安、双汇发展、顺丰控股、华兰生物、牧原股份、万科A的净利润增速出现下滑，进而受到资本市场的抛弃也情有可原。

同期，恒瑞医药净利润持平，海天味业、贵州茅台、美的集团的净利润增速为个位数，市场认为该增速没有达到预期，反映在资本市场上股价出现了下跌。

而长春高新上半年净利润增幅为47%、苏泊尔、迈瑞医疗、立讯精密上半年净利润增幅均在20%以上，贵州茅台净利润增幅为9%。这些股票的价格也出现了下跌。

具体来看，业内认为，长春高新跌跌不休或与其主营业务及行业集采相关。据了解，长春高新是国内生长激素龙头企业，近九成的净利润来自生长激素，而近期市场关于集采、官媒点名生长激素滥用等消息不断，引起了市场对其核心业务——生长激素后市发展的担忧。

迈瑞医疗同样受集采消息影响，据了解，今年以来，国家加快了在医疗器械耗材板块的带量采购，而作为器械类市值方面的龙头股迈瑞医疗自然受到影响，反映在资本市场上，迈瑞医疗股票自7月开始反转，一路波动下滑，不过8月下旬以来有所反弹。

前海开源基金董事总经理杨德龙表示，每一次大跌都是建仓优质龙头股或者优质龙头基金的良机。在他看来，很多优质龙头股，半年报披露之后增速不及预期，造成股价的进一步回落。进入9月份，半年报披露已经结束，业绩增速低于预期的利空已经完全释放。在利空释放完毕以后，理性的声音以及看多的资金开始逐步入场。

杨德龙强调，短期任何股价的大幅下跌实际上都不改变好公司的基本面，也没有改变好公司的投资价值。半年报业绩增速低于预期，实际上是一个短期的业绩表现。根据估值模型，对公司长期业绩走向作出判断时，对于短期异常的业绩，甚至一年的业绩表现都可以作为异常点进行剔除，这并不会改变一个公司的定价模型。