1468.应该给新能源汽车产业链怎样的估值呢？

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫做应该给新能源汽车产业链怎样的估值呢？来自于石木见。

作为新能源汽车产业链的一名死多头，自始至终在吹嘘新能源汽车产业链，不过最近已经有些时间没发文了，什么原因呢，因为实在不知说什么了，该说的都说了，有兴趣的朋友可以看过往的帖子，其实吹的牛基本实现或正在实现的过程中，有些还超过预期了，那么现在又来到高点，接下来该如何操作呢，现在的新能源汽车产业链该如何给估值呢？

对现在如何给估值，个人看法可能会超过很多人预期，个人认为对龙头企业至少按照今年的利润给到50-80倍PE的估值，甚至100倍也不过分，有人说这是在放飞机，新能源汽车上游再牛它也是工业企业，没有一点科技属性，因此只能按制造业给估值，20倍都算夸张了，因此判定现在的新能源汽车产业链存在严重泡沫，可我并不这么看，现在估值过高是没错，是制造业企业也没错，但没有人说过制造业企业就不能给高估值，关键看公司所处行业目下属于什么位置，发展空间到底有多大，而在我看来给高估值主要有以下几个原因：

1、    行业发展空间巨大。从5月份的汽车销售数据我们可以看到，眼下新能源汽车的渗透率已达到11%，我们知道任何一个新事物如果达到10%以上就会加速渗透，因此接下来的渗透速度会超过很多人预期，早在2020年，市场上大部人认为今年新能源汽车的销量应该保持50%增长时，我个人预计销量有望翻倍也就是达到250万台以上，从现在看这个目标不但能完成而且很有可能会超预期，因此我们会看到乘联会隔段时间就会提高目标。也就是说今年国内能完成100%以上的增速，国外也差不到那儿去，而2022年依然会保持50%以上增速，试问有几个行业能有这样的增速。

2、确定性强。很多人给白酒、医药、医疗等公司高估值，一个很重要原因就是确定性强，那么现在的新能源汽车产业链也属于确定性非常强的，现在的电池产业链上游只要产能充足就不怕没销量，而这个现象还将持续两三年以上，因此我们可以说营收增长是确定，而利润也是可以得到保证的。

3、现在诸多企业已经属于世界第一的企业，比如电池的宁德时代 、隔膜的 恩捷股份 、电解液的 天赐材料 ，负极的璞泰来都是全球的绝对龙头企业，这些企业供应的不只是国内市场，他们的市场都是全球，经过多年的发展已经具备比较强的护城河，做过企业的朋友会知道，找到一个合适的供应商得有多难。

4、现在属于周期行业的景气阶段且持续性会比较长，因为主要是下游需求出现爆发式增长而带来的供求关系不平衡，这样的逻辑持续时间往往会比较长。

5、产业链上市公司的利润是实打实的快速增长，龙头企业基本不会出现掉链子的事情，高成长必然就能消化高估值。

因此，对现阶段新能源汽车产业链的投资逻辑，我的观点还是在上半场，先好好把电池产业链这块给享受完整了，然后接下来再来享受智能产业链这一块。智能产业链目前其实还是非常薄弱的，超大机会的出现（我认可的利润持续兑现）或许还要耐心等待。

一句话，好好躺赢吧！

作者：石木见

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