二季度的投资机会在哪里？

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今天是5月12日，星期三

最近的行情真是很纠结，上不去，下不来；买也不敢，卖还不舍。但是我们看啊，国内经济在企稳复苏，上市公司盈利在增长，北向资金、公募基金手握接近万亿资金待入场。没有什么理由不涨，但是市场就是不涨，为什么呢？

只有知道为什么不涨，才知道接下来我们的基金应该怎么操作。

当我们再深入挖掘，你会发现上市公司的业绩其实分化极大，估值分化更大。比如说相比于2019年，今年一季度农林牧渔、电气设备、电子、钢铁、有色等行业业绩复合增长率在100%-50%之间，而计算机、房地产等行业的复合业绩增速还在-30%左右，差别非常大，所以整个市场的收益，或者说沪深300指数的收益也会被平均掉。

根据机构盈利预测数据，中证500在2021年归母净利润预期同比增长48.12%，较2020年将出现明显增长，远高于沪深300在2021年的归母净利润同比增速（20.48%），所以我们也能看到，不同类型的指数就代表了不同类型的上市公司，以及不同类型的行业和业绩，理解了指数背后的行业原因和上市公司原因，我们也就能更好的理解指数的表现，特别是行业指数的收益波动。

从估值端来看，之前涨幅巨大的白酒食品饮料虽然年后大幅回调，但是估值还在90%以上，连上证50、沪深300的估值都在70%以上，都属于偏高区间；但是中证500、中证医疗、以及银行等估值都处在历史相对低位区间。

正是这样的分化造成了市场很难出现前两年那样的大涨行情。同时推动市场上涨的决定性因素已经发生变化。过去靠超级充足的流动性，所以钱都会跑去那些大市值业绩稳定的公司和行业，但是市场是靠经济复苏预期，那些顺周期低估值以及中小市值成为了市场焦点，所以投资的方向自然也会发生改变，除了我们正在长期投资的宽基指数可以保持不动，如果我们在投资行业指数或行业主题基金，5月份及整个二季度我们还需要关注那些业绩优秀+估值合理的指数及行业。

所以在去年年末的节目中一直给大家建议资产组合配置中要加入30%左右的顺周期，而金融有色都是受益于经济复苏最直接的行业。

所以除非你真的是长期价值投资者，可以不关注市场短期的变化，做好功课买入就一直放在那不管，哪怕跌了50%你也能够承受，那么市场这种短期的变化就没有必要关注。否则你依然要对市场有一定的了解的。

而且在这么久的沟通中我发现，大多数投资者还是赶在市场快速上涨的时候冲进来，生怕错过赚钱的机会；在市场下跌的时候反而承受不住给卖出去了。这也是为什么多数人亏钱的原因。

其实基金投资真的不难，只是从认识基金到从上面赚到钱，是需要一段路要走的。

有很多同学在专辑留言中都说，通过咱们的《一学就会的基金定投课》开启了基金投资之路，有很大的收获。但是每天5分钟的确太短，而且内容比较零散。能不能更加系统的教我们怎么选对指数，怎样选好基金，怎么分析行业，什么时机买入，下跌过程中怎样加仓，怎样设置合理的止盈点。以及是不是每天能及时帮我解答基金实操中遇到的问题等等。

所以经过慎重考虑，从今天开始喜米团就正式上线了，我们的服务也从单调的喜马拉雅音频全面升级为全方位服务。这是我们为粉丝用户打造的高质量专属互动圈，只有喜米团用户才能加入交流。我亲自编写了超过120节非常系统、深入的基金投资实战课程，会把整个基金投资给大家讲通透，包含30节指数基金投资课、30节主动基金投资课以及超过60节的日常基金实操课程；同时每个交易日早上会更新市场早知道，解读盘前最重要内容；每周我也会通过会员专属视频直播，给大家分析市场走势和投资机会；每天也会在喜米团的圈子里专门给同学们答疑，最短的时间解答大家投资中遇到的实操问题；当然还有付费的精选研报分享给大家，同时每月我还会挑选两本投资理财的经典好书给大家拆读。

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