二三线白酒股狂飙，ST舍得一个月股价翻倍，白酒股行情又要来了？

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来看今天的第一个热点：4个月暴跌1900亿，4300亿恒瑞医药遭“双杀”

“医药一哥”恒瑞医药发布了2020年年报及2021年一季报。数据显示，去年恒瑞医药实现营业收入277亿元，同比增长19%；净利润63亿元，同比增长18.78%。今年一季度实现营业收入69亿元，同比增长25%；净利润15亿元，同比增长了13.77%。

对于这份财报表现，球友@阿基米德针说到，恒瑞医药2020年报其实是符合预期的，尤其去年四季度单季净利润20.7亿，同比增长接近29.92%，营收同比增长达到31.18%；但遗憾的是，这一良好趋势并未延续，今年一季度公司净利润只有13.77%增长，出现了滑坡，这是不如预期的。

财报发布后，恒瑞今天盘中股价表现萎靡，最终收跌2.17%。实际上，该股自年初以来股价一直在经历调整。简单统计了下，自今年1月8日创下116.87元历史高点后，该股就步入了下跌通道，最低跌至79元。仅4个月时间，恒瑞医药跌幅高达32.13%，总市值蒸发超1900亿元。

不过但经过这一轮估值杀后，恒瑞依然拥有着高达65倍PE的估值，与同行可比公司估值对比，复星医药动态市盈率不到32倍，丽珠集团动态市盈率不到23倍，长春高新动态市盈率不到63倍，均低于恒瑞医药。此外，美股创新药企代表公司辉瑞的动态市盈率仅22.58倍，同样低于恒瑞医药。

所以业绩发布后恒瑞的高估值再度成为了大家议论的焦点，球友@桥面的战争说到，不管从现金流、营收、还是净利，我都找不到什么理由来说明他估值的合理性，只能说好赛道为所欲为。

除了一季度业绩不及预期，近日，第五批带量采购的《通知》在业内也开始流传，有市场人士认为，网传拟纳入采购的苯磺顺阿曲库铵、碘克沙醇、奥利沙铂、多西他赛这4个药品分别对应的是手术麻醉、造影、抗肿瘤、抗肿瘤治疗领域，而恒瑞的主营业务恰恰涉及这些业务。一旦集采启动，恒瑞医药的业绩或者市场份额可能会受到影响。

如今，恒瑞医药面临着业绩增速放缓、药品带量采购等多个因素冲击，股价反转可能还需要时间。

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经过一轮调整后，受业绩超预期带动的二线白酒股率先开启反弹势头，今天早盘，金徽酒继昨日涨停后再度封板；同时，迎驾贡酒也走高涨停，青青稞酒、金种子酒、ST舍得、酒鬼酒等白酒股纷纷拉升走高。其中，ST舍得已经是连续4日刷新历史最高价，股价从3月分的60块钱附近一路飙涨，今天盘中最高摸到119块钱一股，一个月时间累计涨幅达到了108%！

舍得这六亲不认的走势背后逻辑是什么呢？球友@欢乐趣雪晴云谈认为，原因之一在于，ST舍得3月发出公告，被天洋控股及其关联方通过四川省蓬溪县蓬山酒业非经营性占用的资金本金4.4亿元及利息已得到清偿，资金占用问题已经解决。这意味着，ST舍得很可能在不久的将来摘帽。4月的春糖会上，舍得酒业召开经销商大会释放了积极信号，并且有传言称，舍得酒业在2021年一季度实现了12亿元的利润。如果这一数据真能实现，舍得酒业腾飞的股价也就合理了。

站内不少球友都在讨论翻倍之后的舍得还能不能上车，球友@秦汉相对论表示不看好，他说舍得酒是好酒，但在高端真不行，舍得公司销量大性价比高的酒还是光瓶T68,几十块一瓶，至于品味和智慧嘛，讲堂搞了好几年，在文化人或者土大款里都不是主流，不是换了复星老郭来就ok，现在的价格打3折还勉强马马虎虎吧。

@球友吴伯庸说的一段话值得深思，他说到，股价的上涨不代表对逻辑的证实，只能说明市场资金的预期在提升，逻辑是否正确需要未来几年去逐步印证或推翻，市场不生无根之牛，预期越高，对我们的考验就越严峻，股价越涨越考验商业智慧，越应敬畏人性，越需要系统的认知及底层逻辑去框补。

好了，今天的六点半热评就到这里了，祝大家明天继续发财！

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