最新出炉的4季报中，我们还能挖掘出什么？

大家好，今天是1月22日，星期五

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前面三期我们连续给大家讲解了投资港股的相关内容，这期我们稍微换下口味，来谈下目前投资者非常关注的公募基金四季报，看看公募基金四季报给我们提供了哪些重要的信息，对我们未来投资会提供哪些参考？

基金四季报密集披露

公募基金2020年四季报火热披露中，我们通过wind对公募基金的四季报数据进行了统计分析，按照证监会基金分类，具体统计数据如下：

截止1月22日，已经有5103只基金公布四季报，占比42.42%，2021年过去的10多个交易日里，股票型基金、混合型基金和QDII型基金的收益率整体非常诱人，目前A股和港股市场处于牛市之中，投资者的资产配置以偏股型基金为主，我们后面重点分析偏股型基金的数据。截止目前，已公布四季报的股票型基金有846只，混合型基金有1873只，QDII型基金有170只，这样的样本量足以去分析并发现一些重要的信息。

今年以来基金业绩变化

仓位：继续高仓位迎战市场

已经公布四季报的846只股票型基金中有624只基金股票市值占基金资产净值比重超过80%，占比73.76%，有540只基金股票市值占基金资产净值比重超过90%，占比63.83%。

整体来看，偏股型基金继续高仓位运作，这反应基金经理普遍对市场持较为乐观的态度。

部分明星基金经理的持仓与表态也反应了这点。例如，由张坤管理的易方达中小盘和易方达蓝筹在2020年末的股票市值占基金资产总值比分别为91.66%和91.12%；张坤对中国资本市场的长期前景表示乐观，相信会有一批优质的企业不断长大、稳住并且长寿。刘彦春管理的景顺长城鼎益在2020年末的股票仓位达到90.14%。刘彦春表示，在他看来，四季度国内经济平稳运行，股市震荡走强，顺周期板块和个股更加得到市场青睐。未来收入水平提高带来居民消费水平持续升级。我国在众多高附加值领域的全球竞争力也在不断提升，部分行业或处于爆发前夜。

行业配置：信息技术行业被悄悄加仓

我们梳理了已公布四季报的股票型基金，部分基金调仓换股的迹象明显。从重仓行业第一名的数据对比来看，基金减持金融和电信服务的迹象明显，医疗保健和可选消费行业有基金增持也有基金减持，分歧较大，日常消费行业被增持，被增持最为明显的是信息技术。过去几个月，信息技术板块持续调整，但部分机构在悄悄吸筹布局。

个股选择：龙头抱团行情或继续

A股市场这轮牛市表现出来的抱团行情特征明显，抱团行情能否持续一直是大家讨论的话题。

多位基金经理认为，在注册制、退市制度等改革措施不断推进，机构投资者占比不断提高的大背景下，A股市场向成熟资本市场估值体系逐渐靠拢已形成非常明显的趋势，未来将继续坚定持有长期具备竞争优势的企业。

明星基金经理张坤认为，不论宏观环境如何变化，优质企业通常具备良好的应对能力。以本次疫情为例，不少优质企业都应对得当，通过提升市占率对冲疫情对行业的负面冲击。最后，对于中国资本市场的长期前景是乐观的，相信会有一批优质的企业不断长大、稳住并且长寿。个股方面，依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。

未来抱团行情只怕还会继续。

今日重要观点：

股票型基金继续高仓位迎战市场；

信息技术行业被机构悄悄加仓；

龙头抱团行情或继续。

好了，今天的分享先到这里，希望今天的内容能对大家有所帮助。感谢大家的收听。