15.克罗谈投资策略:孙子兵法里的投资哲学
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15.克罗谈投资策略:孙子兵法里的投资哲学

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大家好,欢迎大家收听《怎样在股市赚钱:24堂交易技巧课》,我们今天跟大家聊《克罗谈投资策略》。


它的作者是斯坦利·克罗,美国的投资大师,1970年代,曾经在美国期货市场上以1.7万美元获利100万美元,非常了不起的成就。很有意思的是,他对中国和中国文化情有独钟。1990年代,他来到香港做投资;1998年,来到北京做投资顾问;1999年,在香港病逝。


在《克罗谈投资策略》中,他也专门花了一个章节讨论《孙子兵法》对交易的启发意义。


所以,我们借着跟大家聊这本书的机会,跟大家聊一下,我们的传统文化,要如何用到交易中。


当然,大家可能会问,名字告诉我们,这本书是克罗谈投资策略的呀,你怎么不谈投资策略,而要谈中国文化呢,这不是跑题了吗?


我们简单解释一下。


首先,我们不是跟大家读一本书,而是很多本,涉及技术面的有七本,我希望的是,这七本书总体构成一个大的框架,让我们对市场、对技术分析、对我们怎么使用技术分析有一个总体的把握,而不是在一本书里面面俱到。


所以大家发现,无论读哪本书,我们都是强调一个点,但所有的点又都是相关的,把这些点串在一起,我们的认识就非常全面了。


为什么聊这本书的时候不聊投资策略这个点呢?


因为投资策略相关的内容,我们在之前已经聊过了。


所谓的投资策略,就是一些投资的原则,克罗认为,制订每天的计划并不是最重要的,最重要的是制订每次交易都必须严格遵守的原则。


他认为重要的原则包括,顺趋势交易、等回调操作、严格止损、耐心持有仓单,等等。大家能够发现,这些原则,我们已经仔细讨论过了。


其次,我个人非常认同克罗的观点,我们的传统文化对做交易是极其有帮助的,所以,讨论传统文化的意义,是非常有必要的。


实际上,不仅仅克罗非常重视中国文化,我们下一本书要聊的幽灵也极其重视。


在被问到自己最喜欢的书时,幽灵说,《孙子兵法》。


我猜想,幽灵应该没有读过《黄帝内经》,如果读过,他也一定愿意把《黄帝内经》作为推荐书目,因为,他一定会被这段话打动:是故圣人不治已病治未病,不治已乱治未乱,此之谓也。夫病已成而后药之,乱已成而后治之,譬犹渴而穿井,斗而铸锥,不亦晚乎?


为什么这么说?


幽灵被视为“把止损讲到极致、做到极致”的投资大师,他一直反复强调的规则就是,不要等市场证明你的单子是错误的,比如,不要等市场破位,才想着去止损。


这时候止损,损失太大了。


要自己关注市场的走势,一旦市场不能证明自己的单子是正确的,就马上止损出局。


当然,要做到这一点,你就必须提前精选进场位,不盲目进场;提前定义什么情况下,单子被证明是正确的,可以耐心持有;并且,提前做好心理准备,一旦市场不能走出理想的走势,马上出场。


这种“提前”,在思想上,和《黄帝内经》的观点是完全一致的。


这个小小的案例充分说明,我们传统文化里的深邃思想,和交易是有相通之处的,研读传统经典,对于我们做交易也是有启发意义的。


因此,让我们一起读一下《孙子兵法》吧。


《孙子兵法》里对交易是有启发意义的内容,真是太多了,比如,一开篇就说,夫未战而庙算胜者,得算多也;未战而庙算不胜者,得算少也。多算胜,少算不胜,而况于无算乎!吾以此观之,胜负见矣。


也就是说,打仗要重视战前的战略筹划,筹划多了,打胜仗的概率就大;筹划少了,打胜仗的概率就小了。至于完全不做筹划的,那就不用说了,肯定是个输。


这话对我们不应该起到振聋发聩的作用吗?


我们这么多股民亏损,为什么?


不就是因为我们盲目进场吗;不就是因为我们听风就是雨,有了什么小道消息马上就买吗;不就是因为我们“无算”吗?


再比如,《谋攻篇》里有一句话“小敌之坚,大敌之擒也”。它是说,如果自己弱小,还拼死正面作战,那只能被强大的敌人擒获。


这不禁让我感叹,在面对股市这么强大的敌人的时候,我们很多人还“死扛”、不止损,还做“死多头”、“死空头”,这样的人,除了死,能有什么其它的下场呢?


再比如,在《兵势篇》里,孙子说:凡战者,以正合,以奇胜。故善出奇者,无穷如天地,不竭如江海。


怎么这么说呢?


他解释道:声不过五,五声之变,不可胜听也;色不过五,五色之变,不可胜观也;味不过五,五味之变,不可胜尝也;战势不过奇正,奇正之变,不可胜穷也。奇正相生,如循环之无端,孰能穷之哉!


这是在强调,在有限的要素中,潜藏着无限的可能性,而从有限到无限的要诀,就是善于变化、善于组合。不能死板,一死板,眼睛里就只有有限的一个个孤立的要素了。


我们做技术分析,无外乎价格走势、均线、MACDKDJ等等,技术要素是有限的,但是,它们组合的可能性,我们设计方法、寻找特定行情的可能性,是无限的。如果我们就是死板地金叉死叉、超买超卖,并因此埋怨指标无效、技术方法不行,其实只能说明我们自己的浅薄。


大家应该还记得史丹·温斯坦的四分法,这个方法就是把价格走势相关的知识和均线组合到一起去了。


这个思路如果深入挖掘,其实有很多可挖掘的地方,我举一个例子,其实就是一句话:在均线附近的结构,更加有效。


所谓结构,就是双底双顶之类的形态,它们是阻力支撑位的来源。在均线附近,这些结构以及结构的突破,会更为有效。原因在于,结构能够延展到均线附近,说明结构的级别较高,而越是高级别的结构,越会带来长时间、大规模的行情。


也就是说,看似简单的四分法,其实用到了结构、阻力支撑、均线和级别四组概念,它们的组合,成就了史丹·温斯坦。


所以,我们研究技术分析,就是组合技术方法,找到技术方法的新思路、新运用、新组合,就像画家组合色彩、音乐家组合音符一样。从这个意义上说,技术方法的研究是具有艺术性的。


我们这是举了三个例子,来说明《孙子兵法》对我们的启发,这样的例子其实可以无限地举下去,比如“兵无常势,水无常形”,时间关系,我们把注意力集中一下,专门聊一聊其中一篇,第四篇《军形篇》,在这一篇里,孙子主要讨论了“善战者”具有什么特征。


用我们的话说,就是什么样的人是高手。


开宗明义,一开篇,孙子就给了定义:昔之善战者,先为不可胜,以待敌之可胜。


也就是说,善于打仗的人,是先确保自己不可被战胜,然后耐心等待敌人的可胜之机。


对应于交易,高手就是先确保不亏损,然后追求利润。


怎么确保不亏损呢?


我们简单提三个原则:


一、不要频繁交易,不要盲目追求每一波行情,而要明确自己能抓住、要抓住什么行情,用我们的话说就是,要找到自己适合的特定行情,然后耐心等待,只做这一类行情。这样的话,成功的概率会更高一些。


所以,不要盲目做,不要频繁做,不要给交易所打工,要像猎人等待猎物一样,耐心,然后一击致命。


二、要轻仓,哪怕把握再大的行情,也要轻仓。


一旦重仓了,首先,心理压力比较大,操作会变形;其次,一旦出现亏损,就会伤筋动骨,想挽回损失就难了。


所以,不要跟散户一样,时时刻刻满仓,要自己控制住自己的仓位。要知道,是我们在做交易,而不是交易做我们。


三、严格止损。


这个基本不用多说了,几乎所有的大师都会强调:设置止损并且永不撤销,这是控制亏损最重要的方式。


做到这三点,保命就没有任何问题了,剩下的就是谋求利润,也就是,进攻,并且取得胜利。


怎么确保胜利呢?


孙子说:古之所谓善战者,胜于易胜者也。


也就是说,我不是进攻所有的敌人,我只进攻那些容易取得胜利的敌人,胜已败者也。只有他自己显示,他已经输了,已经崩溃了,我才会去进攻他。


比如说选股,我们为什么选强于大盘的股票?


因为这样的股票强势啊,强者恒强,它后面还会保持强势。买这样的股票,自然是容易取胜的。我为什么放着这样的股票不做,而去挑战高难度呢?


当然,这样赚钱,不像熊市抄底那么惊险刺激,表面上看,没什么牛的。所以孙子说,善战者之胜也,无智名,无勇功。但是,这样才能保证账户不断升值啊。


这难道不是我们追求的全部吗?


说完防守和进攻,再仔细看看,我们会发现,它们在一个地方是重合的,那就是,只操作有把握的、特定的行情,不做高难度的事情。


所以,理解“特定行情”四个字,找到自己适合的行情,是交易的重中之重,这也是为什么在聊《笑傲股市》的时候,我们专门花了一期节目的时间聊“特定行情”的概念。


当我们树立了“操作特定行情”的理念,我们会发现一个特别有意思的事情,那就是,确保不发生大的亏损,只要我们愿意,就可以做到,耐心等、轻仓、严格止损,很容易做到;但是,我们希望特定行情来,它马上就来吗?


不是的,得等市场给机会。


所以孙子强调:不可胜在己,可胜在敌。故善战者,能为不可胜,不能使敌之必可胜。故曰:胜可知,而不可为。


胜可知而不可为,注意,这句话是最伟大的军事家说的,就连他也不能保证敌人必然输,也只能在确保自己不输的情况下耐心等,所以,我们更要耐心等。


从这个意义上来说,交易要求我们耐得住寂寞,经得起等待。


当我们做到的时候,我们能够发现,我们和一般的散户已经有非常明显的区别了。


一般的散户是等不起,生怕错失每一段上涨,于是时时刻刻满仓,祈求市场一直涨、持续涨,但天不遂人愿,他的账户持续缩水。


我们知道有一些行情是我们必然能够把握到的,长期来说,我们肯定可以赚钱,所以,我们等得起,不怕错失机会,于是我们耐心等待市场给我们机会,而不盲目做,所以,我们的账户持续增值。


用孙子的话说:胜兵先胜而后求战,败兵先战而后求胜。


我们是胜兵,知道自己在什么行情下能赚钱,耐心等这种行情;他们是败兵,天天阿弥陀佛、菩萨保佑,但没有什么意义。


这时候,我们发现,我们心境很平和,好像不仅仅交易做得好了,整个人的状态也好了,不徐不疾、不骄不躁、平和舒缓。


我觉得,这是做交易最大的意义,这是中国传统文化最大的意义。


我们的文化是落脚在“人”上,做事情,终归是人做事情,所以,事情做到最后,是人的修养上去了,人的境界提升了,这是做事情的终极意义,而不是蝇营狗苟地赚一点钱。


所以,真的,不要把我们的文化看低了,不要把自己看低了。


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21条评论
  • 大雪_83

    怎么会有这样的专辑。太牛了。满满的干货。信息量太大了。我都听5遍了。还有许多地方听不懂。强烈建议专辑做长。来个一年的专辑。
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    2017-05-09 09:19
  • 听友64342983

    嘴把式
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    2017-05-08 17:10
  • 鹤文的世界

    经典的东西常听常新,收获很大
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    2017-05-09 09:33
  • 悠云海

    一个外国的交易大师能用中国的孙子兵法诠释股市交易,实在让人佩服!作为国人的我们,却没有这样的格局和领悟,深感惭愧。在股海中拼搏就像在战场上搏杀,每一笔交易,都是每一次指作战,要取得最终的胜利,仍需悟道前行!
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    2021-02-21 12:11

    柳斜斜 回复 @悠云海: 要珍惜每一个士兵!

  • 转角遇见你_bt

    以我对许先生的了解先赞👍后听,果然都是干货
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    2017-05-09 16:19
  • 13982988nxg

    也许是我人太笨,学东西太慢,许老师的这个专辑,每课我都听了五遍以上,每次听都会有新的收获。现在最重要的是去对照盘面一点点验证、确认,去找与自己心智相匹配的交易系统。
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    2017-05-17 14:36
  • 回首即灵山

    华夏讲的是天道,天道都是执简御繁,以弱胜强。孙子兵法是天道应用在战争上
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    2021-05-19 07:55
  • 学友歌神

    你给弱智说吗?
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    2021-04-15 05:23
  • 陈子2016

    越听越有味,有内容,有深度,实用性和理论性兼备,对指导操作和为人均有启发意义!
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    2019-03-25 18:20
  • gonsun_36

    孙子兵法是经典,核心理念对交易有启发,经许老师表达出来,感触很深。小小辛巴追求的底,也是先为不可胜,待敌之可胜。大师的理念总有相通之处。
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    2017-05-18 13:37