1月11日蔚来发布激光雷达新车，禾赛上市站上多大风口？

你好，我是王煜全，这里是王煜全要闻评论。

进入2021年，电动车产业频频传出大新闻。1月9日，蔚来汽车在成都发布新车型ET7，售价44.8万元起，首次应用了可探测500米外的高精度激光雷达。就在几天前的1月7日，上海禾赛科技提交了招股说明书，拟在科创板上市募资20亿元。

禾赛科技成立于2014年，2018年5月获得百度等公司投资2.5亿元，2019年5月获得汽车Tier 1巨头博世集团等公司投资1.73亿美元。从股权结构看，百度、博世持股比例都在8%左右，百度、博世也是禾赛科技的客户。

招股书显示，2020年前三季度，禾赛科技激光雷达产能是5000套左右，实际生产4270套，当期销售2132套。前三季度其激光雷达销售均价为每套8.94万元，累计营收1.9亿元。按公司整体算，主营业务毛利率高达74.87%，明显高于同业。

2020年，也是美国激光雷达公司集中上市的一年：做机械式激光雷达为主的Velodyne、做固态激光雷达的Luminar、前苹果工程师创立的Aeva、还有以色列的Innoviz都是在2020年上市的。我们在2020年底的科技特训营系列课程《2021年十大科技趋势》里也指出，2021年会出现激光雷达概念热。

激光雷达是一种利用激光来实现精准测距的传感器，可用于自动驾驶、机器人、无人机等多个场景，其中自动驾驶是激光雷达最主要的使用场景，竞争也是最激烈的：

蔚来激光雷达供应商是图达通（Innovusion），其研发生产基地项目刚于2020年9月签约武汉经济技术开发区，尚未有规模化生产的公开消息；

蔚来的激光雷达

小鹏汽车宣布在今年的量产车中加装激光雷达，与大疆孵化的公司览沃科技合作，使用大疆的激光雷达；

华为已在东莞建立了首条车规级激光雷达试制产线，年设计产能为10万个。北汽新能源高端品牌“ARCFOX”极狐去年12月宣布，旗下新车型HBT将是华为激光雷达首个上车产品。

我在2020年12月的要闻评论《Luminar上市，激光雷达从拼技术到拼量产》里讲到：激光雷达竞争的核心已经是量产了。激光雷达正逐步具备大规模前装量产的条件，一部分激光雷达产品已经有能力经受严苛的车规级标准考验。

但其实激光雷达眼前的市场并没有想象的大：电动车普遍批量装载激光雷达至少是三年后的事情，而且现在的电动车销量又都不大，所以即使锁定了一两家电动车公司，即使每家有十万的订单，但因为量产的价格目标是几百美元，假设每台车装两个激光雷达共五百美元，十万台车也就五千万美元，两家企业才总共贡献一亿美元的订单。

但激光雷达的未来想象空间是巨大的，就像很多传感器因为装进了手机里而实现了量产，成本极大降低，从而进入了各个行业领域一样，激光雷达也会因为进入汽车市场，成本极大降低，从而迅速打开更多其他的市场空间。

所以，未来很丰满，但现实很骨感，今天激光雷达概念会带火好几家企业，但真正能够做大的，是能用高额投入扩大量产、降低成本，熬过未来三年的市场开拓期，熬到黎明来临的企业。

其实这也是现在趋势投资阶段的显著特点，一个概念带火一批企业，但只有熬过寒冬的企业才能得到巨大的发展，才能让长期投资者盈利，其他都会成为泡沫。

所以我们强调：对投资者而言，在趋势投资时代更要练就看清好公司的火眼金睛，而对企业而言，要学会与趋势共舞，利用资本的三级火箭助推，成就自己的事业。

所以，和过去不同，上市不再是企业的目标，而是一段更伟大征途的开始。从这个意义上讲，禾赛的上市是有必要的，但上市故事讲得不够好，融资额度太低。要知道，和禾赛竞争量产的是华为、大疆这样的巨鳄。未来三年将会是禾赛真正的考验。

更多关于激光雷达的优质公司分析和产业思考逻辑，会在“前哨科技特训营”里分享，欢迎关注微信公众号“全球风口”，报名加入。

王煜全要闻评论，我们明天见！