7.如何建立定投小组合？

【买一只还是买几只定投呢？如何建立定投小组合？】

一、先要理解什么是分散投资？分散投资，是投得种类越多越好吗？

举个例子，把资金放到易方达国防军工混合 (001475)、前海开源中航军工 (164402)、富国中证军工指数分级 (161024)，还有申万菱信中证军工指数分级 (163115) 这四只基金里。

这不是分散，所谓的分散指的是资金在不同类型资产之间的分散，让它们基本上不会出现同涨同跌的情况。

【明白了什么是分散，我们再说为什么要分散？】

首先，全部投资一只基金，我们没法保证这只基金绝对不会踩雷、换基金经理或者出现老鼠仓等等，但是把定投的资产分散在几只基金里，就会大大避免这种问题。

其次，基金之间常有对冲关系，或者说「此消彼长」。基金投资的是海内外的股票和债券市场，股票既有大市值又有小市值，既有蓝筹又有中小板，市场行情变换，意味着行业、板块之间不停交替「赚钱」，做组合就显得非常有必要。 因为再强的投资者也很难投资一个产品长期押注成功。所以分散定投几支基金，非常适合上班族。

重要的事情是：几乎没有机构或者个人能够每次都看准投资什么最好。

【如何科学建议定投组合呢？】

尽可能降低风险，提高收益 首先 要做好收益来源上的分散。我们投资，是为了让自己可以得到承担这个风险时所能得到的最大的收益，这才是投资赢家。那么为了达到这个目的，我们的「分散投资」 应该考虑多个维度上收益的「分散」——包括国家和地区、风格的对冲性等等。

把基金可以分为不同国家的基金。如果分的粗一点，可以是国内和海外基金。

如果海外基金估值便宜，先说说海外基金。我们在布局基金的组合时，可以适当进行一些海外配置，当然我们要考虑 QDII 的额度问题。因为像美国市场这一类的成熟市场，可以分散掉一部分我们 A 股市场的大波动的风险，像美国从 2011 年至今，已经有长达 7 年的牛市了，整个市场的特点呈现震荡上扬，波动略小于中国，可以很好地修正一些中国大陆股市的弱点。 还有香港股市也是同理。

再说中国大陆的，大盘基金和中小灵活型的基金，他俩也很配。说起大盘基金，大家会想到那些以沪深 300、上证 50、上证 180、红利指数为投资对象的基金，这些都是以大盘蓝筹风格的指数，我们也可以看到一些基金会投资国字头股票、消费行业大市值股票、四大行（工农建交）、两桶油（中石油、中石化）等，这也是大蓝筹的代表股票。

【那什么是中小灵活风格的基金呢？】

这个跟大蓝筹风格正好相反，指的是那些以投资中小板的、创业板的股票为主的基金，这一类的基金波动更大，以投资中证 500 指数、中小板，创业板指数成分股为代表。

不要选短期的热点基金也是同样的道理。中国市场素有热点轮动快、存量资金博弈的特点，什么是存量资金博弈？就是如果新增资金少，市场钱的总量是一定的，捧起来一个热点赶紧去捧下一个，上一个热点过气后可能很长时间无法恢复，短期内的热点基金往往是同行业、同板块的基金，集中购买可能会导致市场热度降低后组合收益不佳。

当然，少量板块的基金是 ok 的，比如消费、医药等中长期弱周期品种，往往被用来抑制通胀。

【风险维度 : 三步基本做出成型的基金组合】

第一步：根据第四讲的内容先分类，在同类中，选出未来可能大概率较好的。

第二步: 认清自己的要求，一般稳健的投资者我们会建议 532 搭配法，也就是 5 成的大盘基金，3 成的灵活基金，还有 2 成的海外基金，比例会随市场变化做一些微调。简易的配置定投原则是大盘风格基金 50% 左右，其他基金 50% 。

第三步 : 选取 4-7 只相关度低的基金进行搭配，比如大盘风格里面可以配置消费，银行，保险等不同重点的基金，重点可以参考基金持仓的前 10 大持仓股票，组合中尽量别投资前 10 大持仓非常相近的基金。

【我们有多少个定投的目标呢？】

一个目标一个组合吗？我们手里不是不应该拿太多的基金吗？

首先，定投的过程中进行多目标管理是很有必要的，正常的理财者都是有多个理财目标的。

例子：买车、养老金、大儿子结婚和小儿子的留学。

赚钱是一件有动力的事，比赚钱更有动力的，是有目标的赚钱。分目标管理，会让你攒钱更清晰。我比较认可的方法是，根据投资目标时间长短和风险承受力的不同，组合不同策略基金实现目标。如果你只是想让手里的钱增值，原则上 6-7 只基金最合适、每只基金的比重不超过总资产的 20%。 同时可以设立不同小目标，根据投资长短，对风险和收益进行预期，并结合当下市场分析，选取不同的基金做组合，建议每个小目标下最好也大于 2 只基金。