医药板块小阳春，具体如何投资？

大家好，我是融融。今天是12月4日，星期五

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明明说好了是顺周期的时代，但是偏偏被医药股抢了风头。好不容易下定决心布局顺周期股，结果发现上涨的却是医药。昨天一直火爆的“顺周期”集体偃旗息鼓，市场的领头羊迅速切换为了医药。其实从今年8月份开始医药板块就进入的漫长的调整期，由于前期涨幅过大，导致医药股连续四个月在低位徘徊。

从上图可以清晰的看出，医药板块在今年8月4日达到高点以后就一直处于震荡调整的状态。就在刚刚过去的11月份，主流的投资机构对医药股一片看空。网上甚至传出了医药行业研究员纷纷转行的段子。

就在医药行业的情绪降至冰点之际，从本周开始，医药板块又出现了连续的反弹，仿佛迎来了一波“小阳春”。

从11月30日以来的低点算起，申万一级行业中，医药板块的市值增长在所有板块中是最多的，4天暴增了3400多亿元。要知道化学药一哥恒瑞医药的总市值也只有4800亿左右，4天时间如此巨大的涨幅说明医药股又重新获得了资金的关注。

重磅消息点燃医药板块

而点燃此轮医药小行情的仍然是“疫苗”。目前新冠疫情仍然在全球肆虐。哪个国家能够率先向市场推出稳定有效的疫苗，对于这个国家医药产业水平来说都是一种莫大的肯定。

12月2日孙春兰及陪同人员实地考察了中国食品药品检定研究院、北京科兴公司、国药中生北京公司，在视察时了解到，目前，我国5条技术路线研发的14个疫苗品种已经进入了临床试验，其中5个疫苗正在开展Ⅲ期临床试验。这表明我国自主研制的以免即将进入大面积推广阶段。

疫苗取得巨大进展的消息也再度引爆了市场对于医药股的热情。正川股份、西藏药业、奇正藏药等纷纷涨停，此外康泰生物、智飞生物、复星医药、恒瑞医药等放量大涨。

反弹是短期行为还是价值回归

从8月至今，整个医药板块已经调整了有4个月之久，前期上涨带来的高估值已经基本消化，经历过如此漫长的一段调整期后，医药板块的整体投资价值再次得以显现，特别是那些具有核心研发能力的原研药生产企业其长期的投资价值重新凸显出来。一批“科研型”医药企业已经出现了结构性买入机会。

未来医药行业将出现分化

未来从长期来看，我国的医药行业将出现明显的分化行情。随着“国家集采”的规模和力度不断加大，传统的医药流通企业的生存空间将进一步被压缩，利润会进一步变薄。而拥有创新药和创新器械研发能力的企业估值将进一步上移。在创新药和创新器械领域的龙头公司有。恒瑞医药、复星医药、贝达药业、君实生物、复宏汉霖、三友医疗、南微医学、心脉医疗。

此外，由于全球医药研发代工产业逐渐东移CRO（合同研究机构）行业景气度不断提升。我国创新药研发产业在全球重要性逐渐凸显，产业链从海外转移都国内的趋势不断加速。在该产业链上一大批上市公司具有很强的竞争力，例如：药明康德、康龙化成、凯莱英、药石科技、司太立、天宇股份等。

由于医药兼具消费和科技的属性，并且市场需求稳定。所以医药行业不仅可以赚到现在确定性的钱，更可以赚到研发突破带来的未来增值的钱。所以从长期来看，医药是一个极佳的赛道。

一些龙头公司

目前在A股上的医药公司一共有三个细分赛道，分别是生物制药、化学制药和医疗保健。在这三个细分赛道中一共有275家企业。如果单从目前盈利能力来看，排名前十的公司分别为：迈瑞医疗、英科医疗、恒瑞医药、稳健医疗、新和成、华大基因、智飞生物、复星医药、华东医药、药明康德