热门提问：基金是否能定投四十年？期间不止盈，是否能够实现钱翻倍？

虽然选到了好基金投下去你的资产可能会翻倍，但是基金定投是需要止盈的，否则会降低资金的赚钱效率，甚至有可能定期止盈能翻10倍，不止盈却只能翻1倍。

首先，市场有周期性，牛熊更替不可避免，虽然市场长期趋势可能向上，但如果没有止盈，收益也只是昙花一现。

拿指数基金来说，指数在每个周期都要经历一轮低估、中估、高估的过程，高估后，会再次回到低估，开启下一个周期。如果没有在高估时及时止盈，那么，你在上一个周期赚的收益，则会在高估走向低估的下行区间赔掉。

我们以某指数基金举例，该基金自2015年7月成立，在2018年2月达到阶段性高估，此后开始下一周期。若在2015年7月开始定投，直到2020年10月21日，基金的年化收益率为14.27%；若2015年7月开始定投，到2018年2月止盈，开启下一轮定投，那么，年化收益率则为22.08%。

数据来源：好买基金官网；数据截至：2020.10.21

其次，定期止盈后的收益可以滚入下一轮定投，产生可观的复利效果。

复利的效果有多强？就拿现在的1万元，按复利计算40年后的总资产将近22万，按单利计算4.2万，而如果不复投一直存活期的话，资产只有12274元。

再者，定投到中后期，通常资产积累足够大，新增份额摊平成本的效果逐渐减弱，反而市场一旦回调甚至大幅下跌，资产将面临较大幅度的缩水。

因为定投的目标是为了摊低成本，若一旦摊低成本效果减弱，定投的意义就不在了，反而会增加风险。

最后，最关键的是，定期止盈可以让你的投资体验更好，这才能坚持下去。

投资基金的目的就是为了获得收益以后落袋为安，如果投资40年，资金翻了几倍了，一直是浮盈，没有拿到手，你慌不慌？

所以，关于止盈，通常观测以下三个指标：

1）目标收益率

在买一只基金时，就该为这只基金设置好目标收益率，并且这个目标不能随市场的上涨而无限调整，人性是贪婪的，失去了纪律性就不好控制了。一旦达到目标收益率，就止盈赎回。

2）最大回撤

有一种观测最大回撤来止盈的方式，这种方式是为了避免目标收益率止盈后，基金还继续上涨，出现卖飞了的情况。

最大回撤可以在目标收益率（这里称为“止盈信号线”）的基础上，设定最大回撤阈值，达到止盈信号线先不止盈，而是每日观测，只有当最大回撤跌破阈值时，再止盈赎回。

3）估值

观测估值通常看指数的市盈率，一般来说，当市盈率百分位超过80%就是高估了，高估则意味着不便宜了，可以考虑止盈。

基金是适合作为长期投资产品，你认为长期持有与止盈该如何平衡呢？欢迎评论区留言。边学边赚，就在好买商学院。