第102集 我们5年存100万肯定行

        各位听众朋友们，大家好，这里是十点测大盘。今天跟大家分享的这篇文章的名称是“我们5年存100万肯定行！”

        昨天讲了个大招《风险更低的“傻瓜式”价投方法！》引起了巨大的反响，后台留言也爆了，大家似乎看到了希望。我很明确告诉大家，如果你真的能够严格执行，这个就是事实，最后的结果大概率远高于定投基金的收益。

       很多人开始纳闷，刚天天叫我们定投基金，怎么现在改了？其实这个方法不是改风格了，而是方法升级。当你还处于长期亏损的泥潭的时候，你应该老老实实定投，先解决亏损的问题。然后通过解决了亏损切实尝到了价值投资，长期投资的甜头，接下来的升级才能从内心去接受，才可能执行一年一次操作的高要求。放任一年市场的风云变幻，尤其在大牛和大熊中，市场每天给你诱惑，但你却纹丝不动，这得需要多少的抵抗力和定力，一般人其实做不到的。只有坚定的价值投资者，尝遍股市的辛酸苦辣而回头的人，才能深刻领会这个一年操作一次的方法的好处。否则，你很快被市场的波动吸引进去而失去理智。

        巴菲特说过，拿着钱什么都不动最难！巴菲特都觉得很难，你们会容易？而我们这个“傻瓜式”价值投资操作方法就是拿着钱一年一动不动，你说难不难？我们很多人让他一天不看盘，一天不操作都很难，更不要说一年不动简直奇痒无比！价值投资从某种程度上来说就是“化繁为简”，坚定理念，言行一致！所以每次开粉丝见面会，我和芒叔并没有推荐股票，而10多个小时一直在反反复复强调价值投资的理念，从多维度多角度给大家分析理念的重要性，这种当面的交流远比你看我文章更能理解。很多朋友，通过一次见面会真的可以改变一生的命运，因为当面的交流可以切实感受到我们对价值投资的宗教般信仰的理念。

        我再次申明：最近的两篇“傻瓜式”价值投资者方法仅限坚定的价值投资信任者，如果你还对价值投资一知半解，甚至怀疑的人，特别是还没有解决亏损的问题，你还是老老实实去自动基金定投，这个对你的情绪干扰最少。而通过这几年长期定投或者买入价值股长期持有，这两类人已经赚到钱，并且也能悟道长期价值投资的好处的人，大可以去体验这个“傻瓜式”的价值投资方法。这种方法可以让你更节约精力，更明确买卖点，更高的收益预期。而不是之前你们做股票总是买也问别人，卖也问别人，中间波动还得问别人，而这个方法解决了这一系列的问题。

       另外，我说明一个问题：前复权和后复权的计算误差。昨天有粉丝给我留言了，工商银行的前复权和后复权计算区间收益差别很大。

       如果是前复权：计算结果是2009-2019年总收益577.11%

       如果是后复权：计算结果是2009-2019年总收益135.50%

       如果是不复权：计算结果是2009-2019年总收益66.10%

       那么到底哪个准确呢？其实全部是不精确的，主要涉及到工商银行的分红比较多。如果没有分红，这前复权和后复权方式计算出来都一样的，不复权就缺了送的股票份额。

       这个是什么原因呢？我稍微解释一下：假设一只股价为1的股票，之前一周价格为0.8，分红0.5，除权后股价变成0.5 如果前复权，那么相当于除权后依然0.5，除权前也是0.5，除权前一周为0.8-0.5=0.3 计算期间涨幅为0.5/0.3-1 =66.67%。由于高分红，前复权把分母变小了，所以计算出来的涨幅就特别大，这个误差很大！ 如果后复权，那么相当于除权前为1，除权前一周为0.8，除权后复权成1，计算期间涨幅为1/0.8-1=25% 。如果要计算期间涨幅， 而除权涉及到分红或者配股，无论前复权还是后复权，计算的结果都是有偏差的，如果软件中有等比复权，用等比复权基本正确。

        那么向前复权到底是怎么影响涨幅计算的呢？具体可以分为以下几种情况：只有派现时，会使涨幅变大；只有配股时，会使涨幅变小；同时有派现和配股(即派现除权日和配股除权日为同一日)时，如果派现影响大于配股影响，则会使涨幅变大，反之,则会使涨幅变小；只有送股时，不影响涨幅计算；如果送股和派现或配股同时进行时，则送股本身不影响涨幅计算，影响涨幅计算的仅仅是派现或配股。

       再来看一看向后复权是如何影响的，具体分来的话，主要可以分为以下几种情况：只有派现时，会使涨幅变小；只有配股时，会使涨幅变大；同时有派现和配股时，如果派现影响大于配股影响，则会使涨幅变小，反之，则会使涨幅变大；只有送股除时，不影响涨幅计算；送股和派现同时进行时，会使涨幅变小,其中起主导作用的是派现。

        我们也不用搞那么清楚，大致一个数据参考即可。最正确的计算是不复权+分红累计，这样计算出来是精确的数据。比如：工商银行，不复权的计算结果是2009-2019年总收益66.10%，而这十年累计分红2.78元/股，这样区间末的股价应该是5.88元+2.78元=8.66元，而区间初始股价为：3.59元，这样计算区间涨幅为：（8.66-3.59）/3.59=141%。我昨天的文章没有那么复杂去计算，直接用了后复权计算出来的是135%，大致还是可以参考一下，因为这个对于我们说明这个方法不重要！

       价值投资这个事情，大家把精力直接花到模糊的准确上，也不要花到精确的错误上。比如：对一家公司的估值，对一家公司的未来盈利额估计，都是大致估算即可，不用那么精确去计算，劳心劳肺，毫无用处，你知道个大概原理即可。就像当年巴菲特对中国石油的估值，怎么计算都不值300亿美金，然后就买了。也没有你们想象中的是不是有内幕消息，是不是中国石油卖给老巴便宜了。实际情况就是：巴菲特看到中国石油的公开数据，不需要按计算器就知道现在的价格便宜了，而这一切买卖决策都在他奥马哈的办公室完成的，并没有来过中国，更没有跟中石油的任何人有过联系。还比如：上次芒叔对一家房产企业的估值的时候，也很简单罗列了几块大业务条线，一块值500亿，一块值1000亿，加起来至少1500亿，而现在总市值只有500亿，那怎么算都是便宜，就可以大胆买。

       我再打个比方：腾讯现在总市值6500亿美金，阿里巴巴也是6500亿美金，但是两者有很大差别，阿里分拆了很多版块出来，比如：支付业务的蚂蚁金服。而腾讯没有任何分拆，还投资了很多公司，那么用阿里对对标，蚂蚁金服值2000亿美金，加上6500亿的阿里巴巴，总计8500亿了。那么腾讯肯定是低估了，何况现在的微信支付市场份额已经是支付宝的2倍。这种就是毛估估的准确，但实际计算出来肯定没有那么精确，而且计算方向错了，你算得再准确也毫无意义，道理就是这样的，希望给大家启发！