【时事热点06.20】疫情、疫苗和北京的意外

各位听众大家好，欢迎收听《东西情报站》，我是大白。

货币理论也讲累了，今天我们换换口味，聊点近期的热点，主要是两个事情：一个是全球疫情反复和疫苗研发的问题；另一个是北京当前的疫情输入问题。

一、全球疫情动态和疫苗研发

1.全球疫情反复

先来分地区简单过一下全球疫情。

美国从3月中下旬进入到日增2万例的水平之后，已经整整3个月了，基本增速就没有下跌过，一直保持到现在。说白了，这个疫情防控措施跟没有也差不了太多。

到了最近，各州陆续解禁复工，再加上发生了暴乱事件，增速还出现了进一步上升的趋势。而且就当下的政局来看，很明显，美国政府和社会对疫情防控的关注度已经大幅下降了，经济重启和政治斗争成了重点，这也真是要了命了。

而欧洲几个主要大国虽然增速压下来了，但是始终消灭不干净，各国每日新增病例一直维持在几百到一千出头的水平，打成了烂仗。这个我之前已经解释过了，这个水平压根没比我们的高峰期好多少，所以不能当作控制住了疫情。

但是，欧洲各国的经济承受能力却到了极限，尤其是高度依赖旅游业、服务业的南欧地区，所以基本也都解禁复工了，疫情回升现在成了最大担忧。在这样的担忧下，社会消费和服务业景气度是不可能回来的。

拉美、南亚、中东、北非都一个接一个地进入到了爆发状态，尤其是拉美和南亚地区，巴西、智利、印度的增速已经超过了欧美的最高峰。而这些国家又都是出了名的政府能力不行和公共卫生状况不好，疫情最终恐怕不可避免地会变成人道灾难。

只是这些国家不在国际舆论的中心，到时候也未必有多少人会关注。还是那句话：在国际社会上，如果弱小，那么连不幸和悲伤的分量都会轻很多。

而唯一成功控制住疫情的也就只有东亚地区了，说白了就是中、日、韩三国。所以时至今日，就算嘴上不说，大家心里也都有数了，东亚以外地区想靠防控解决疫情已经是不可能的了，唯有等到疫苗大规模量产才有可能控制住局面。

2、疫苗研制

国内疫苗进度上最快的有三个：

军事医学院陈薇院士团队的腺病毒重组疫苗——目前第一期临床已经完成，正在第二期当中

国药集团的灭活疫苗——前两天已经二期揭盲，效果非常不错

科兴中维的灭活疫苗——同样是刚刚二期揭盲，效果也不错

国外进度最快的也是三款，分别是辉瑞、Moderna和Novavax三家公司的产品，都是美国在主导，全部都在二期当中。

其中，辉瑞和Moderna用的是比较新的mRNA疫苗技术，Novavax则是跟陈薇院士团队一样的腺病毒重组疫苗。所以，疫苗研发也就是中美两个大国的事情了，其他国家就重在参与吧，毕竟研发这关过了，后面还有产能的问题。

不过，大家也别看着好像挺顺利的就过于乐观了，疫苗最难的就是临床三期，要出问题也是出在临床三期最多，所以目前不确定性还非常大，年底能够量产，那都是很乐观的估计了。

至于中美谁快谁慢的事情，倒也不必太过在意，在这个问题上，我们是在跟病毒赛跑，不是在跟其他国家赛跑。自己能先做出来当然是最好，有人比我们先做出来也不是坏事，虽然按照美国的尿性，这种情况下他们的疫苗肯定会卖得非常贵，但也总比没有好。

非要去分析两家的进度的话，坦白讲我也没有这个能力，对于生物技术的细节了解不够，但是我可以提供另一个视角来供大家思考。

（2）资本市场影响疫苗研发

这里先补充两个背景：

第一，我国顶层对疫苗的表态，已经明确将其定性为“全球公共产品”。这话是在占领道德至高点了，大概意思就是说——中国的疫苗会向世界公开平价供应，以全球公共卫生安全为第一考量，未必说不赚钱，但肯定不会趁你病要你命，坐地起价赚黑心钱。

第二，此前美国生物医药公司Moderna的表现（就是前面提到正在研发mRNA疫苗的公司）。

首先我们要承认，Moderna是一家技术水平很高的公司，比我们要强，我并无意批评这家公司的业务能力。但是在5月18号的时候，Moderna公布了一项疫苗研究方面的利好消息，当时就刺激股价大涨，然后Moderna立刻趁机增发了1760万股新股，在高点实现融资13亿美元，同时还有高管和大股东在高位进行了大额的套现。

后来马上有第三方专家跳出来质疑了Moderna公司公布的成果。

到目前为止，大家已经基本搞清楚了，Moderna这项所谓的成果其实没有任何意义，完全就是为了刺激资本市场而制造的利好消息。事情被捅破之后，股价也跌了回来，但是融资和套利都已经完成了。

由于Moderna这家公司在政府的根基非常深厚，是典型的“旋转门参与者”，所以这次明显操纵股价的行为并没有受到美国监管部门的为难，但这个事情让人观感非常不好，有点国民党那种“前方吃紧，后方紧吃”的感觉。

结合之前吉列德公司和一干媒体对瑞德西韦的炒作过程中，也出现了操纵股价和套利的情况，这就让我对美国的疫苗研发有点不乐观。

为什么这么讲呢？其实我丝毫不怀疑美国的生物技术实力——天下第一，这个毋庸置疑。但是听过之前的内容，大家应该不难明白两件事：第一，美国目前从政府到社会都有点为一己私利而不太有底线；第二，美国的金融系统决定了玩弄估值和套利，要比老老实实搞生产研发来钱快得多。

本来，疫苗研发这个事情利己利人利天下，既能赚钱又能解决全球公共卫生问题，但是毕竟研发疫苗费钱费时费力，还高风险，万一失败了或者进度太慢，都有可能血本无归。而高度发达的资本市场又提供了不用把疫苗研发出来也能靠疫苗赚钱的途径，那么人都是好逸恶劳的，很难忍住不去走捷径。

再加上中国已经明确表达了平价供应疫苗的意愿了，美国就算能够抢先研发出来，也很难在时间上跟中国拉开差距，那么通过生产销售疫苗来获取高额利润的机会，最后很可能会被中国庞大的产能给严重压缩。

所以现在对于美国的疫苗企业和参与投机的相关资本来说，拼尽全力去踏实研发疫苗，其实是一件成本收益不是特别有吸引力的事情，反而最大限度地压低成本，去研发一款“永远不会被研发出来的疫苗”是最有利可图的。说白了，就是画一个饼，讲一个故事。

整个临床过程中不断的进展和消息，可以提供大量操纵估值进行套利的机会。这是一个非常不好的导向，就是公知们常说的——体制问题。

而这次防疫，大家到现在也看得很明白了，比的还真不是前沿技术，就是体制和管理。疫苗研发这个事情，虽然很有技术含量，但也并非非常前沿的技术，没有超纲，主要大国都会，所以这个时候，体制、管理、激励方式这些反而是很关键的因素。

以上就是我提供的视角，但我给不了结论，毕竟企业和企业不一样，资本和资本也不一样，未必都会去投机走捷径。比如目前看来，辉瑞的研发就还挺踏实的，但是这种不太好的体制导向恐怕已经对美国的疫苗研发产生了负面影响，所以非要我猜的话，我还真觉得国内疫苗可能会抢先完成。

二、北京疫情

讲完全球疫情和疫苗研发，我们来看一下自己家的情况——北京的疫情输入问题。

事情表面倒是不复杂，就是北京突然间又出现了新增感染人数反弹，连续几天维持在三四十人水平，一顿排查之后发现基本都跟新发地市场有关。

新发地市场的环境中也检出了病毒，到现在为止，基因测序结果已经出来了，病毒毒株跟此前国内的不太一样，跟欧美的比较接近，因此就有怀疑是进口的农林牧渔产品带进来的。不过，目前证据还不充分，有待进一步调查和溯源。

对于北京的疫情本身，我倒不是很担心，我觉得北京人民也不必太过紧张，按照必要的防护和检测来做就可以了。这话倒也不是站着说话不腰疼，毕竟武汉当初被打了个偷袭都挺过来了，现在全国都严阵以待，控制起来应该是很快的。

而往深了一步去说，这个事情还不全是坏事，对于整个疫情研究和进一步防控有可能是有正面作用的。大家有没有注意到，这次疫情的研究和防控一直都缺了一环，就是对传染链，尤其是初期传染链的溯源。

年初的时候，我做过一个专门讲疫情的节目，当时1月31号的时候我就提出了两个猜想：一个是潜伏期无症状传染，另一个是存在未知的非人传染源。

当时提出这两个猜想，是因为武汉初期的病例存在明显的散发情况，很难做出传染链追溯。病毒传播是一个唯物的问题，不可能真的没有传染链，只可能是我们没有发现传染链，那最容易想到的就是这两个可能性。

后来，潜伏期传染很快就得到了验证，但是未知非人传染源却没有什么进展，原因就是武汉的线索断了——华南市场虽然环境当中检出了病毒，但是没有能再往上追溯出什么进一步的源头来。

这一点其实非常关键，因为这不单涉及了彻底切断传染的可能性问题，还涉及到能不能找出疾病的源头，而疾病的源头则是一个国际政治问题。

此前我已经解释过了，如果这次疫情我们内部搞崩了，而国外又没有爆发的话，最后一定会被西方舆论黑得体无完肤，变成“中国的切尔诺贝利”，会对我们后续的国际政治环境产生很大的负面影响。

现在，我们自己算是稳住了，虽然不能说没有犯错，但大体总是处理得还可以，而整个国外基本算是崩盘了。所以到现在为止，这个担忧已经是解除了，但是没能毕其功于一役的地方在于——“疫情原发地”这口锅，至今还扣在我们头上。

随着疫情的发展，全球掌握的信息越来越多，我们现在已经逐步明白——武汉很可能不是疫情的原发地，国外发现了更早的病例、不同的毒株和不少的抗体携带者。

但这口锅是没有人会来主动认领的，如果我们不能自己找出比较完整的证据链的话，那这口锅就永远扣在我们头上，这直接影响到了我们的国际地位和国际利益。

我这么说并不是在鼓励国家强行甩锅，只是要找出事情的真相和本源，不能背着这口没根据的黑锅。而现在，新发地的疫情输入，恰恰就很可能提供了第二次机会，帮我们把武汉断了的线索又给续上了。用日漫里比较中二的话来说，叫做：命运的齿轮在这一刻又开始转动了。

所以，对于北京目前的疫情，我其实相当期待专业部门能够研究出一些成果来，如果真能找出一些证据，帮助我们甩脱“疫情原发地”这口锅，再配合第一个为全球提供疫苗的话，那就真的实现180度大逆转了，会对整个国际政治局面产生很大的推动。

虽然即便那样，西方媒体肯定还是会接着黑我们，但那时候也不必在意了，因为大家要明白，各个国家掌握实权和社会资源的高层们、精英们也都不是傻子，不会看不明白。

可能有人会觉得我有点想太美了，确实，这是一个极端乐观的设想，不过我一贯主张对风险和收益都要有想象力，不单对这个问题是这样，对投资也是一样。

一笔投资，只有能够同时认识到风险和收益两方面的极限，并且明白自己能够承担风险的极限，也能够拿得住收益的极限，这时候才算是一笔成熟的投资。

光顾着风险的极限，往往容易被市场半途洗出去，然后踏空后半段；光想着收益的极限，那更有可能是在风险爆发的时候，一把亏光本金。这扯得稍微有点远，投资的问题我们以后再讲。

疫情和疫苗的进展给大家聊到这里，接下来应该还是会谈一些轻松一点的话题。金融后面的内容我们先缓一缓，我也重新构思下怎么能够讲得更加生动一些。那我们下周再见。

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编辑｜何海东   审核｜朱小静