4、大数法则******************

股市上有“一赚二平七亏损”的说法，这虽然是笼统的说法，但也反映了股市里的大数法则。“大数法则”给了我们许多在投资上的启示与灵感。

一个流传在澳门的赌场的故事

一天，一位中东王子入住当时澳门最大的赌场葡京酒店，要求见赌王。

王子见到赌王后，说：我就和你玩一把掷硬币。出正面我给你50亿美元，出反面你的赌场归我。

赌王呵呵一笑：这个游戏固然公平，但不符合我们博彩业的行事法则。

我们开赌场不做一锤子买卖，而是小刀锯大树。如果你真的想玩，我们就玩掷骰子，1000下定输赢。你赢了，可以把赌场拿走，我赢了，只收你20亿。

王子无奈，只好退出赌局。

这个故事是虚构的，但是点出了赌博行业的核心秘密：这就是，久赌必输。在赌场设定的规则里，你赌的次数越多，输的可能性就越大；反过来，赌的次数越少，输赢的不确定性就越大。赌博这个行业之所以产生暴利，就是因为规则上对赌场一方有倾斜。只要吸引的赌徒足够多，赌徒们赌的次数足够多，赌场就是稳赚不赔的。

 这里面隐藏的，就是概率论里的大数法则。做投资，必须要建立概率的思维，而大数法则，就是其中的一个基础规则。

又称“大数定律”或“平均法则”，或者叫“贝努利法则”，它的原意是指，很多表面上随机的事件，其实是有规律的。这些事件在大量重复出现的条件下，最后出现的统计结果几乎是必然的。

大数法则是一个客观的科学规律，是自然法则。我们周围发生的各种现象——从大到小、从宏观到微观，如果有足够的统计样本，也就是说“数”足够大，都可以验证大数定律。反过来说，如果出现了不符合大数定律的情况，在理论上，必然最终会出现一个纠偏的过程。

比如掷硬币的游戏，出现正反面的概率大约是50:50；新生儿中，男婴女婴出生的比例是22:21；等等。这些规则都符合大数法则。

比如，保险机构盈利模式的基础，就是大数法则。每个人今天乘飞机是否会遇到飞机失事，是不可预料的，但是如果把所有乘客集合在一起，每年乘飞机失事的概率是530万分之一。保险公司就会根据大数法则，计算出航空险保费的金额，向所有乘坐飞机的人销售保单。他们就是运用大数法则，比较精确地预测危险，给保险费率留出足够的安全边际，保障自己的盈利。

再比如，股票市场上，市场或者个股的估值变化，短期看都是随机的，但同样也会遵守大数法则。无论整个市场还是个股，拉长到一定的时间范围内来看，一定是趋近在一个均值范围之内进行波动的，这个均值范围，也就是所谓的合理估值区间，也是符合大数法则的。股票市场长期总会回到合理估值区间的力量，叫做均值回归理论。这是价值投资者最为核心的信条之一，它的基础也是大数法则。

大数法则与小数法则

大数法则是一个普遍规律，而这个规律恰恰和人类天生的认知习惯存在误差。千万年的进化过程中，我们形成了按照直觉思维的习惯，会很自然地忽视“大数”，而是根据“小数”去做决策。几乎所有人在日常决策中，通常用的是小数法则而不是大数法则。这就是问题所在。

小数法则是一种心理偏差，是人们将小样本中某事件的概率分布看成是总体分布的思维习惯。

比如说，连续遇到两个渣男，就得出结论，天底下没有一个好男人。要知道，全球男性总数在35亿以上，适龄男性大约有10亿，两个渣男占的比例就是也就是5亿分之一。

再比如说，看到一家公司连续两年盈利增长30%，就得出这是一个高成长企业的结论；看到一支基金连续两年排名领先，就得出这是一个持续稳定领先的投资标的。而投资实际上需要一个尽可能长的周期，放到三十年或者更长的周期看，你看到的恐怕都是表象。

我们常常下意识地掉到小数法则陷阱里，比如说在掷硬币时，我们常常会根据前几次的结果去推断下一次的情况，如果连续抛掷10次硬币都是正面，我们会觉得下一次该出现反面了。实际上，每次抛掷硬币出现正面或反面的概率都是50%，它与已经出现过多少次正面没有关系。这个就是所谓的“赌徒谬误”，就是说我们会高估了每一次掷硬币结果的相关性。但大数法则已经告诉过我们，无论是10次，还是8次，从统计学角度来说，实在是太小了。

如果你想找一个共度一生的好伴侣，你应该多接触几个人，多谈几次恋爱。同样，如果你想获得好的投资回报，你应该拓展你的投资视野，延长你的投资时长。只关注创业板的人，就会错过去年下半年以来的蓝筹股价值回归的行情，只炒短线的人，就会错过长线投资的巨大回报。

比如说，投资股票上，我建议非专业的朋友，与其盲目选择标的，不如去投资指数基金，这等于同时投资了市场上很多家公司，符合大数法则；选择投资时机上，我建议就参加基金定投，每个月五百块、一千块都可以，一直定投下去，收益肯定比盲目下注好。因为这同样符合大数法则。

2、冒险者以小搏大，守成者以大压小。

在故事开始的王子和赌王的游戏中，作为冒险者的王子，采取的是以小搏大的策略。他要尽量在大数法则没来得及发挥作用的时候乱中取胜、增加胜算。而作为守成者的赌王，采取的是以大压小的策略，他要尽量拉长时间，增加频率，让大数法则发挥作用，以保障自己的胜利。在NBA比赛中临近结束时，我们会看到落后的球队会不顾一起的冒险犯规、投三分球，而领先的球队则会放慢节奏，提高进攻成功率，也是一样的道理。在你具体的投资和工作、生活领域里，你的角色是冒险者还是守成者呢？如果你是一个本金有限的新人，参与到风险更高、潜在回报更高，大数法则还没来得及充分发挥作用的领域，可能就是最好的选择。

3、相信大数法则，相信均值回归。

巴菲特说，短期来看，股市是表决器，长期看，股市是称重机。也就是说，价格最终还是会反应价值，股票市场长期总会回到合理估值区间，这就是我们前面说过的均值回归理论。在投资决策中，甚至在我们的人生决策中，我们普遍的误区就是短视——只关注短期利益，下意识牺牲了长期利益和核心价值。一个信仰大数法则的人，视野会更开阔，眼光会更长远，幸福感也会更强烈。