陈钊《中国经济》第18讲：中国经济的未来取决于什么

听众朋友们大家好，我是陈钊，来自复旦大学经济学院。今天的内容，也将是这门课程的最后一讲，这一讲的主题是中国经济的未来，这就涉及到我们对未来的一些判断。

网上有这么一个段子，说是有那么一个北京人，在上世纪的八十年代卖掉自家的四合院，换了30万以后出国去淘金。在含幸茹苦奋斗了三十年之后，他带着100万美元的积蓄又回到了北京。但是，当他想重新买回那套曾经的四合院时，却发现好几千万的价格远远超出了想像。

当然，这个故事多半是杜撰的，有夸张的成份，不过一个不容否认的事实是，改革开放以来中国经济持续、快速的增长，的确带来了大量的投资机会。

当然，今天我们想寻求海外投资机会的话，也不必像故事中的这个北京人那样大费周折。如今，海外的房地产、美元债券、理财产品或股票都是可能的选择。

也许你仍然觉得这些投资有门槛，那么最方便的途径就是通过QDII（合格境内机构投资者），以购买国内基金的方式间接地进行境外的投资。

如果我们足够开阔思路的话，无论是选择海外移民，还是把子女送到海外读书创业，这些也都是全球视野下的一种海外投资方式。

一、全球化与中国经济的未来

这里，我想特别强调“全球视野”，这是因为，对于中国经济的未来，我们首先需要作出一个判断，那就是中国融入全球化的趋势不可逆转。

经济上，中国是全球化的受益者，我们有大量的企业因全球化而得以存在与发展，全球化也因此为中国改善了民生，扩大了就业。

所以，中国下一步的发展与稳定离不开全球化，对未来中国经济的判断，也就需要放到全球化的背景之下。而一旦触及全球化，我们就绕不开中美关系，甚至不得不认真考虑，看似特立独行的美国总统特朗普到底是啥套路，下一步会使出什么招数。

有人说，如今在特朗普的带领下，美国是“一言不合就退群，一不高兴就制裁”。这当然有调侃的成份，但的确，特朗普使中国面临的国际环境有了更大的不确定性。

不过在我看来，我们也可以把复杂问题简单化，那就是我们始终需要明确以下两点：

第一，中美两大经济体，一个作为最大的发达国家，一个作为最大的发展中国家，两者合作共赢的可能性，远远大于竞争冲突的可能性。

第二，鉴于未来中美关系可能出现的波折，我们尤其需要一个健康的国内经济来应对外部的冲击，这就对中国进一步的深化改革提出了要求。

所以，我相信中国经济的未来，在根本上取决于我们能够在多大程度上与美国保持合作共赢，以及我们未来能否实质性地将改革进行到底。

在我看来，以上两点中，市场化改革是更为根本的。因为只有这样，才能够给中美两国的合作共赢提供更好的制度基础。

二、将市场化改革进行到底

在这门课程前面几讲的内容中，我们就已经能够体会到深化改革对未来中国经济发展的重要性了，比较有代表性的例子就是宏观经济稳定政策。如果市场化改革不到位，那么宏观政策的效果，往往会和微观上企业优胜劣汰的效率原则相违背。

于是类似经济托底这样的政策，在短期内使宏观形势好转的同时，却可能伴随着企业微观经营环境的恶化，并且最终可能会让我们在未来不得不面对新的、更低的底部。

所以，我们的讨论又落到了如何推进市场化改革上面。如果中国的领导层既缺乏市场化改革的共识，又不能对探索性的改革抱以宽容的态度，那么很可能连改革的支持者也会变得顾虑重重。

因为今天的改革难免产生利益受损群体，难免有反对的声音，甚至可能造成一定的社会矛盾。这个时候，在岸边光喊口号，总是比摸着石头过河来得更为安全，但这恰恰是不利于我们将市场化改革进行到底的。

那么我们的改革最终将会怎样推进呢？是要等到经济问题频出、社会矛盾激化时，才不得不进行改革呢？还是借助全球化的外力推进我们改革进程，或者是我们的领导层能够形成共识，积极主动地将市场化改革进行到底呢？

可以这么说，中国经济的未来会怎样，就取决于我们的市场化改革将主要由以上哪一种力量来推动。

我们当然都不希望看到第一种情况发生；我们在很大程度上可以寄希望于第二种可能；我们需要有足够的智慧与勇气产生第三种，很可能也是最理想的结果。

但时至今日，市场化改革的推进要比改革开放之初难得多。毕竟，遵循先易后难的改革思路，剩下来的往往都是难啃的硬骨头。值得期待的是，最近领导人的广东之行释放了较为明确的信息，那就是改革开放必须坚定不移。

当然，我们仍难以对未来的改革给出具体的预测，但我相信，以下两方面的迹象如果出现，那就预示着中国的市场化改革将会有重大的突破：

第一，挣脱意识形态束缚，以更为务实的态度，来探索与推进市场化改革。

上世纪九十年代初，正是借助邓小平同志的南巡讲话，以及“三个有利于”的标准，我们才冲破了关于“姓资姓社”的思想束缚，加快了改革开放的步伐。

今天，无论在思想领域，还是改革实践中，我们仍然需要进一步地解放思想。

第二，除了自上而下的设计之外，改革越来越多地体现为，在制度上认可基层的试验，顺应民间的需要。

历史上的“农村家庭联产承包责任制”，就是制度上对基层尝试的认可。类似地，今天我们在很多领域的基层实践，例如与农村土地利用相关的实践，都走在了制度的前头。我们需要的或许不是试点，而是认可。

结合以上两点，未来的市场化改革需要我们大胆地先行先试，在制度上有所突破。这其中，又会出现大国治理的困难。

中国各地的情况不尽相同，改革很可能没有统一的路径，各地都需要因地制宜。这就意味着，并不拥有地方信息优势的中央，很难在具体的改革实践上对地方作过多的干预。

同时，中央对地方改革绩效的评判，也需要更多地依赖拥有本地信息优势的当地公众。这正是我们在前面第二讲中曾经讨论过的，我称之为“为和谐而竞争”的治理模式。

讲到这里，我想总结一下，任何投资机会的把握都取决于我们对未来的判断。

这一讲的主题是中国经济的未来，大家可能已经注意到，我并没有试图对中国经济的未来走势做出直接的预测或判断。我所做的，是尝试和大家一起去理解影响中国经济未来趋势的重要因素。希望大家能够建立这样的分析框架，站在更高的角度理性把握中国经济。

好，我们这门课程到今天就结束了，感谢大家对这门课程的关注，希望大家都能有所收获。

校对 | 张影