【每日投资内参】比特币破1万美元，还能涨吗？美国1万亿刺激计划有何影响？

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今天的市场依旧震荡微涨，上证涨0.7%，创业板指涨1.3%，科创50指数结束下跌，上涨1.9%。相比之下，另一个大类资产抢眼的多，那就是比特币。继黄金、白银纷纷大涨之后，“数字黄金”也跟着涨起来了。今天比特币盘中超过1.1万美元，创近10个月以来的最高点，24小时内涨幅超过11%，同时也带动了数字货币概念股走强。截至收盘，数字货币概念指数上涨3.7%。飞天诚信、数字认证涨停，四方精创涨幅7%，高伟达、东港股份涨幅均超过6%。

比特币的前世今生不多讲了，之前我们曾经专门写过一本区块链的书，里面对数字货币做了详细分析。今天重点来讲讲最近的这波行情，其实2020年以来，比特币过万元已经出现过3次，分别在2月、5月和6月，但之后都并未能持续上涨，还曾一度跌到了3800美元的低点。

上一次，也就是6月初破万回调后，比特币价格一直处于低位窄幅震荡中。最近之所以再次大涨，两个原因：

第一，直接导火索是美国联邦法院将比特币定义为货币，虽然还没立法，但很多人都认为这相当于给了比特币一个身份证。有了这个身份证，进一步强化了比特币的法律地位。目前中、英、德等大多数国家都把比特币定义为资产而非货币，比如俄罗斯虽然承认数字货币的合法地位，但却禁止其作为支付手段。美国这次给比特币发了货币的身份，也是对币圈的合法化，正规化起到了正面作用。

第二，目前的全球宏观环境也给了数字黄金机会，全球货币加速宽松，美元贬值，黄金白银大涨，作为一种总量有限的准货币，比特币也在这个趋势中受益。

内外推动下，比特币于26日爆发，今天更是首次突破了比特币自2019年6月以来形成的10500美元的关口，如果与3月13日的历史低点相比，比特币在4个半月的时间里涨幅就接近200%。比特币是整个数字货币市场的风向标，比特币的利好也就相当于整个数字货币市场的利好，今天主流币也出现普涨，以太坊近一周领涨币圈，涨幅高达34%，刷新一年来价格新高，莱特币、柚子币等主流币今日涨幅均超过6%。

大家接下来关心的是，比特币的上涨能否持续？其实，无论是比特币的上涨，还是最近黄金、白银价格走强，都是在全球宏观经济不确定性较大和通胀预期上升的背景下避险需求不断提升的结果。在美国经济复苏相对较弱且赤字高企、欧盟拟发行共同债券提振欧元、中美新一轮摩擦抬头等因素的作用下，美元大概率走弱。弱美元加上金价已经达到历史高位，以比特币为代表的数字货币确实会短期受益。

但中长期来看，比特币仍然是一个游离在目前法律体系之外的新事物，虽然有他的基础价值，但要想重回过去的巅峰，恐怕没那么容易。尤其是从历史来看，比特币波动很大，投机炒作资金多，风险较高。2017年11月比特币价格首次突破1万美金，并于12月攀升至历史高点2万美金，此后就开始急速震荡下探，在2018年底跌到将近3000多美元。普通投资者直接投资于比特币还是要谨慎。

比特币的前景不好说，但数字货币的确是一个趋势。今年以来，各国央行明显加速了数字货币领域的角逐，未来货币的数字化可能会渗透到方方面面，包括现有的国际支付体系等，当然，这个功能肯定不是靠比特币实现，单说总量有限这一条他就不符合。

国内的数字货币也一直在稳步推进，今年5月，我国的数字货币在深圳、苏州、雄安、成都以及冬奥会场景进行内部封闭试点测试。7月，央行数字货币将在美团上进行测试，同时与滴滴、哔哩哔哩等公司达成战略合作，意味着央行数字货币研究正式进入打开C端流量入口的步骤，距离数字货币落地又进了一步。

央行数字货币目前主要是用于电子支付，这条产业链上主要有三个环节：一是银行IT，数字货币的推出将从底层技术架构上带来银行IT技术创新和更新改造的机会。二是支付服务商，包括互联网支付、移动支付、收单资质、POS/ATM厂商等，为了满足数字货币的要求，这些设备面临着一轮更新换代潮。三是安全加密厂商，电子认证、安全加密等领域是数字货币安全稳定运行的基础，相关厂商也有希望受益。大家如果关心数字货币相关公司的话，可以看看我们今天内参中的表格，我们把他们的基本面情况做了个梳理。大家看一下也会发现，这些相关公司大多身上已经带着各种概念，比如新基建、科技等等，所以大部分估值也都处在历史高位，大家投资的话注意把握节奏和风险。

今天另一件比较重要的事是美国又公布了新一轮疫情救助计划，总额有1万亿美元。3月份美国第一轮的2万亿纾困金将于7月31日正式到期，这已经是美国第二轮发钱方案了。从具体内容来看，这一轮救济方案和上次方案类似，还是支持就业、救助企业以及强化国防，但规模上小于上一轮，效果估计也会减弱，这也是美国目前面临的最大问题。此前的大师课里付总也讲过，一次冲击不可怕，可以祭出大刺激，但二次冲击就不那么好对付了，弹药有限，而且效果一定是边际递减的。但除了这样做也确实没有更好的办法，所以接下来宽松+衰退的组合恐怕还得持续，美元倾向于走弱，美股可能会分化，优质的资产会享受流动性带来的估值提升，比如纳斯达克竟然屡创新高，但劣质的资产会被经济衰退拖垮，典型的大危机、大宽松时代的配置逻辑。对国内的投资者来说，美国搞刺激总体上不是坏事，真正需要关注的是美国对华态度。