【实战】消费+医药+科技，如何买到这样的基金组合？（下）

边学边赚，就在好买商学院，我是桂煮编。

上期我们说了消费和医药的选择，尤其消费类的主动管理基金到底怎么选，给了很多逻辑、以及具体基金的对比，最终帮助大家挑选到了长期还可以的消费主动基金。本期我们来侧重说说科技主题的主动管理基金。很多大家可能都在关注呢。

3、科技类基金的选择

我们在96期《科技主题基金到底怎么选？》中，我总结科技股为十大概念板块：

①半导体和集成电路

②5G通信产业链

③软件信息类（大数据、云计算等）

④消费电子

⑤生物医药

⑥人工智能

⑦高端制造

⑧新材料、新能源

⑨新能源汽车产业链

⑩互联网+

并列出了各个细分领域的代表性指数基金，比如中证全指半导体、中证5G通信主题指数、中证计算机主题指数（其他：中证云计算与大数据主题指数、中证大数据产业指数、全指信息指数，等）、中证电子指数、中证生物医药指数、中证人工智能主题指数、中证高端制造、中证新能源汽车产业指数，等等。

到底哪个能涨的更多，这个要结合各个细分板块的行业前景、盈利趋势、资金偏好等决定。就我个人意见，看好的先后次序是5G、半导体、消费电子、计算机、生物医药、新能源汽车、人工智能、高端制造。

另外还是有很多其他指数编制公司做的指数，这里不一一列举了。

至于主动管理型基金的选择，目前几家比较代表性的：

1）一是刘格菘的广发基金科技主题系列。我们看下，17年年中入职广发系列基金的经理后，将成长主题的基金逐步全部替换为纯科技板块，涵盖半导体、5G、电子、计算机、生物医药、新能源汽车、人工智能等领域。

(数据来源：好买基金研究中心，截止2020.6.4)

很多朋友问，刘格菘的这么多老基金、新基金怎么选？我们看下对比：

(数据来源：好买基金研究中心，截止2020.6.4)

通过数据横向对比看，真的差距不太大。持仓也可以看出，就是重仓个股、或个股的权重有轻微差异，没法判断哪个将来会更优。喜欢刘格菘的任何一只问题都不大。另外还有两只新基金，要看仓位是否加满了，我们一般建议买老不买新。

(数据来源：好买基金研究中心，截止2020.6.4)

另外补充下，这真是科技的风口来了、赌对了，网红基金经理在这些基金之前的老基金，业绩真心一般啊。所以只要风口不熄，基金不改风格，问题不大，否则要小心了（它不像消费基金那么长期靠谱）。

2）二是，除了广发，其实基本每家基金公司都会有包含“科技”2个字的主动管理基金。

诺安成长混合(320007)：清一色的半导体龙头股。基金经理19年任职，一顿操作猛如虎，全部换为半导体龙头股。虽然去年收益很高，今年半导体回调，这波回撤也是蛮大的。另外一只诺安和鑫混合(002560)也差不多。

银河创新成长混合（519674）：聚集在半导体、5G、消费电子上，真正的全是科技股。新人基金经理郑巍山任职才一年，又是一名虎将，就是这一年里，他把持仓从聚集在半导体、5G等消费电子上，持股集中度接近70%。还有一只银华内需精选混合LOF(161810)：这只基金经理任职3年多，也是19年才切入科技板块，一半是科技，一半农业、今年还加了些医药。

国联安优选行业混合(257070)：这只也是大头聚焦在半导体的龙头公司，然后还有些信息软件技术类，基金经理潘明任职6年多，基本都在科技、成长股里面。国联安科技动力股票(001956)也差不多。

海富通电子信息传媒股票A(006081)：这只去年底以来逐渐集中在5G、半导体、计算机，较为纯正的科技股基金。不过，基金经理也是任职两年不到的新手。

信达澳银新能源产业股票(001410)：这只聚焦在5G，另外也会配置些电子、半导体、其他蓝筹行业的龙头，而且持股较为分散化，基金经理冯明远从业3年的年均回报36%，也是比较厉害。

金鹰策略配置混合(210008)：5G、半导体、计算机，纯正的科技股，去年四季度接任基金经理的韩广哲才切入全科技，也算是“新人”了，这只规模也很小，只有1亿多。

万家行业优选混合LOF（161903）：一边是科技股，且分散在半导体、计算机、新能源汽车等细分领域，一边是布局了一些医疗器械行业。基金经理黄兴亮有6年从业经历，之前是光大保德信几年，目前管理万家行业也只有一年时间。此外他管理了万家新成立的科技主题基金。一年前上任后，黄兴亮也是迅速把满仓的蓝筹股全部换为科技股，且注重分散配置，尤其提前布局了大量医疗检测行业的个股（正好碰上今年疫情）。另外，万家经济新动能混合A(005311)也差不多相似配置。

嘉实新兴产业股票（000751）：行业和个股优选的高仓位股基，目前聚焦科技、生物医药，长期表现优异。

富国互联科技股票(006751)：也是5G、半导体、计算机。富国创新科技混合(002692)除了科技股，还持有一些游戏、办公的龙头个股。

说了那么多，我们还是列个表：

(数据来源：好买基金研究中心，截止2020.6.4)

通过对比我们看到，

第一个排除回撤比较大的，潘明的国联安优选行业主要是15、16年牛转熊的时候，跌的比较惨，没有任何减震操作，一次70%回撤估计没几个承受的了。刘辉的银华内需精选在18年也能跌48%，远不及同样3年管理期的另外两只，待会我们讲（最关键你收益也不及后面2只）。15年市场顶部到18年底，持有这两只基金的简直不要太悲惨。

另外一只诺安成长混合也是老基金，历史上发生较大回撤过的，比较极端、注意风险。

第二个排除规模比较小的，收益的稳定性差了点，且存在诸多风险。这里不细说了。

第三个适度规避经验只有1年多点的“菜鸟”基金经理。他们太不确定了，可能只是风口抓到了，能否应对未来的风格变化？（换别的行业了还行吗）能否应对未来的价格波动，比如高位能否做避险减震操作？（高位时能否控制回撤，牛转熊时会否暴跌、毫无应对经验）选择这些是要冒不小风险的。

但是综合基金公司背景，基金本身的年限更长的表现，虽然信任基金经理比较年轻，但这里，万家行业优选混合LOF（161903）、嘉实新兴产业股票（000751），两只长期收益、回撤控制能力都不错，长期绩优基金。新基金经理能否延续这些优质基金的表现，我们拭目以待。

最后，剩下冯明远的信达澳银新能源产业股票(001410)、李元博的富国创新科技混合(002692)。两位基金经理都是3年多一直关注科技、成长的题材，有一定的稳定些和延续性，经历了18年市场下跌的回撤考验，年化收益也不错。另外，在科技之外，他们还会做一些适度的分散，避免过度集中的风险；同时还能因为轮动获得额外收益。

需要补充的是，只能保证这些基金目前是科技持仓为主的主动管理基金，未来这些基金的持仓风格有可能发生变化，需要持续跟踪。名字里带有科技、成长、新兴产业、电子信息、新能源等明显成长风格的基金，也可能换仓其他板块，有的现在聚焦半导体，几个月后也可能换成其他成长类股票；而银华内需精选、国联安优选行业、金鹰策略配置、万家行业优选等，现在就是看见科技板块成为网红，也都跟着配置了些，但是长期看风格漂移的可能更大----也不能排除它们通过行业轮动，业绩很好，但届时可能不是你要的科技主题基金了。

3）最后，还有很多主动管理基金，会比较分散的持有科技相关主题，半导体、5G、消费电子、计算机、新能源汽车、生物医药等等，会持有一些这些成长行业的龙头股，以增强收益，这个不去整理了，太多了。大家如果发现“消费+医药+科技”的主动管理基金，也可以一锅端，一起买了。

我们后面也会反复追踪这些基金，希望大家持续收听收看我们的栏目。

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