第014期：危机的后遗症-《金融的本质》-04

核心观点摘要：

1. 这场危机的不同之处在于体制结构上的差别。危机并不是发生在银行与储户之间，而是发生在经济交易商与回购市场、货币市场基金与商业票据之间。

2. 2009年之后，美联储开始大规模购买国债和政府支持型企业抵押的相关证券，即大规模资产购买计划，也被称为“量化宽松”。主要的大规模资产购买计划有两轮：一是2009年3月开始实施，常被称为QE1；第二轮于2010年11月开始，被称为QE2。两轮计划给美联储的资产负债表增加了两万多亿美元。

3. 美联储的双重使命：一是就业最大化；二是保持物价稳定。

4. 货币政策虽然是强有力的工具，但无法解决存在的所有问题。尤其需要提及的是，我们在经济服务中看到的一系列与房地产市场、抵押信贷市场、银行、信用展期以及与欧洲形势相关的结构性问题，都需要其他类型的政策——财政政策、房地产或其他任何政策——来促使经济回归正轨。美联储可以提供经济刺激，可以提供低利率，但货币政策本身无法解决结构性问题、财政问题以及其他影响经济的重要问题。

5. 1933年出台的《格拉斯-斯蒂格尔法案》（Glass-Steagall Act），也被称作《1933年银行法》，将投资银行业务与商业银行业务严格分开。

6. 2002年出台的《萨班斯法案》（SOX, Sarbanes-Oxley Act），这是美国政府出台的一部设计会计职业监管、公司治理、证券市场监管等方面改革的重要方案。

7. 2010年出台的《多德弗兰克法案》（Dodd-Frank Act），全称是《华尔街改革与消费者保护法案》（WallStreet Reform and Consumer Protection Act）。

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