中概股是否遭遇整体危机？

本文来自雪球用户@梁剑

主播：小陆

中概股是否遭遇整体危机？

以下为雪球人气用户@梁剑 答媒体问

第一个问题：瑞幸、爱奇艺、跟谁学、好未来，相继自曝问题或者遭遇做空，在您看来，这其中是否有内在联系？

答：目前看不到相互的关联性。我特别不赞同那种认为“境外势力有组织地做空中国公司”的说法。做空机构的目的很单纯，就是从做空中获利，没有什么远大的政治抱负。美国本土公司，也有不少被公开做空的案例。只是，某些时候，在他们看来，某些中概股成功率更高。另外，做空机构也不是一家人，用一个嘴巴说话，他们相互之间有时候观点还截然相反。我记得浑水发布瑞幸咖啡的做空报告时，另外一家做空机构还力挺。

第二个问题：您认为，中概股整体上是否会再次遭遇做空的危机？之后中概股赴美上市是否会收到牵连？瑞幸这几家企业的遭遇，对中概股上市公司，以及准备赴美上市的企业有怎样启示？

答：单一公司的丑闻，的确也可能对中国公司整体印象会造成不良影响。这个非常容易理解，一个普通的美国投资者，面对市场那么多投资标的，为什么要去买一家业务和员工都在万里之外的公司的股票呢？特别是如果来自这个地方的公司连续出现一些诚信方面的问题的话，他们肯定需要多打很多折扣的。

最近虽然有三家重量级的公司连续遇到问题，但这并不是中概股历史上的至暗时刻。几年前，多家中概股被连续发现造假，被做空到退市，后来引出VIE和中美审计冲突问题，曾可能导致全部中概股丧失在美国继续上市的条件。大浪淘沙，一些公司消失了，也有一些优秀的公司挺了过来，而且给予股东非常优厚的回报，这是赢得投资者信心的关键。

美国资本市场仍然是全球最活跃的、最吸引企业家的地方。但是对于体量太小的企业，在美股市场会被严重边缘化，没有流通性，失去上市的意义。所以他们也可以考虑香港，以及日益降低门槛的境内市场。无论在哪里上市，踏实做事、诚实守信，都是最基本的要求吧

作者：梁剑
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