自序

《价格变化理论》杨洪斌自序

生活是无常的，尤其是在近三十多年来巨变的大环境下，每个人都有自己独特的命运。由于命运偶然的际遇，我被抛入由时代而产生的金融市场，成了一名金融市场（主要是期货市场）的交易者。到现在为止，已经在期货市场浸泡了近25年，有时回想起来，感慨万千，看样子这辈子真应了古人的老话：生是期货人，死是期货鬼。

1995年，我在深圳一家公司做进出口贸易，进口马来西亚生产的装饰材料——胶合板，大概一张一两毛钱的利润。公司按部就班的做着一买一卖的常规生意。

有一天，来了一个江浙地区的客户，说要以43元/张订货1500箱胶合板（一箱120张），当时现货价是40元/张，他开出的价格居然比正常价格高了3元。唯一要求就是需要我们提供完整合法的手续和税票材料（后来才知道这样才能参与期货交割），全公司非常震惊，居然有这么好的事情找上门，这生意也太简单了吧？当时以为对方就是个骗子。

但是客户看货之后直接就把支票给公司了，钱到手了，大家不得不信。神秘客户走后，公司老总马上召开会议，市场怎么还有这么神奇的事？大家必须弄清楚。

那时，公司对期货市场一无所知，不知道上海和苏州交易所有胶合板的期货合约，当时现货价在40元/张，由于恶意逼仓，苏州交易所的胶合板价格最高被疯炒到60元/张。这个神秘客户实际上是遇到逼仓，必须要把货赶紧凑齐，及时交割，否则会有违约风险，损失巨大。

这个神秘的客户就像打开了期货的“潘多拉盒子”，公司从此踏上了期货这条“不归路”

1995年7月，公司决定参与交易胶合板期货，第一批携带600万资金杀进了市场。由于市场被疯炒，库存增加，下一个合约价格很快从60元/张暴跌到42元/张左右，当时期货合约波动3块钱，保证金就能翻一番（只需要涨到45元/张）。公司以为这是一次非常难得的机会，加上本身是现货商，对市场价格很了解，于是赶紧进场做多。最终由于没有人接货，价格很快到了37元/张，低于现货价太多，第一次参与市场就铩羽而归。

接下来一段时间，我们就“泡”在市场里，开始反思。当时我们只是从现货的角度理解期货，这样波波折折交易了两年时间，大的交易做了四次，只盈利过一次，另外三次输的太惨，导致公司无法维持运转。参与期货失败成了公司做不下去的主要原因，公司被迫解散。

在公司参与期货两年，自以为长了不少见识，积累了不少经验，但是结果还是没有赚到钱，心里非常不甘。既然公司不行了，我就自己上。于是拿出这些年的积蓄，再次杀入期货市场。当时自己对价格变化的理解、趋势的认识、风险管理、资金运用依然浅薄，盲目交易无异于赌博，导致自己一路颠簸，伤痕累累，无法坚持期货，迫切想改行。但是由于自己的年龄（37岁）、家庭、专长等各个方面的原因，发现根本改不了行。在深圳如果没有资本或者特殊专长，很难重新开始。

做期货这么多年，不是坚持下来，而是被迫熬了下来，但是总感觉期货市场还有坚持的意义。价格无非涨跌，虽然赔钱的人多，但总有人赚钱，对期货始终抱有希望，用信念熬着。在期货市场摸爬滚打“生生死死”数年后，渐渐地随着年龄增长，我对市场的理解不断加深，边学习边思考。直到2004年才对市场有进一步认知，自我感觉上了一个台阶：开始领悟到价格有独特的涨跌规律，特别是跟朋友交流探讨学习的过程中，理解了预期在价格形成中的重要作用，也懂得了资金管理和风险控制。算是摸到复杂多变市场的一点门道，取得了一点小小的成绩，在市场上有了点虚名。

开始被众多期货公司请去做了若干场全国各大城市的期货投资者实盘交流会，也曾给北京农大期货班授课，后又被清华大学深圳研究生院聘为专职讲师，长期为清华大学期货实战班和大宗商品高级交易班的学员授课，听课受众多达数千人。讲课的视频也在网上流传，甚至有人将讲课的视频搜集起来，打包销售。

为什么一个交易成绩并不算优异，现在还在持续努力提高的人，却有这样的影响？主要是因为我是师范毕业的，在下海之前做过六年教师，教书育人，诲人不倦，“春蚕到死丝方尽”的基因镌刻到骨子里，所以每次上台前一夜我总是辗转难眠，满脑子想的是怎么对得起台下的听众。鲁迅先生的话，时刻在耳边回响：浪费别人的时间，无异于谋财害命。

每次我在台上都集中起全部的精力，用最好的状态，把对市场的浅薄认知，思路与方法，经验与教训，现身说法。解剖自己的不足，实事求是，不夸大，讲述我在市场中的挣扎与困惑，无奈和绝望。阐述自己对市场价格变化理论的理解，用独特的视角分析市场价格的变化，趋势的形成与发展，以及如何判断交易的时机与风控。

这样每次授课下来，总能赢得大多数人的认可。但是我知道，自己在交易层面的理解还不够透彻，身上同样有各种贪婪、恐惧、懈怠、自满、疏忽等人性的弱点。我知道自己并没有做得有多好，离理想的交易结果差的太远。所以说，所谓的一点虚名，真是虚名，我真知道自己是什么水平。实际上，我们每个人都不容易，都不是神。只有讲出普通人的努力与挣扎，拼尽最大努力超越自己，每天进步一点，才能真正使人受益。

但是，毕竟在这个市场待了二十多年，再笨拙的人也有了自己的理解。这么多年来，还算是能独立思考一些市场的基本问题，也形成了自己对市场独立的看法，对价格变化理论有了更深刻的体悟。逐渐形成了对价格涨跌背后的原理和机制有了自己的系统认识。我的周围有了一些认同我想法的人，用现在流行的话来说有了些“粉丝”。

由于偶然的机遇，接触了一个小团队——交易出身的80后，一边交易，一边做着与投资者教育有关的事情。他们致力于把交易成功人士的经验，总结并分享出去，服务更多的热爱交易并在交易的汪洋大海中漂浮挣扎着的交易者。他们是我的粉丝，多次现场听过我讲的课，看过我的视频，他们经常游说我，认为我对市场有独特的理解和看法，而且有完整的交易体系。如果能出一本书，分享出去，可以帮助到更多人，是度人度己，于公于私的大善事。

我本来就是一个自由交易者，对于其他事情从未多想过，想的多的是对市场有没有新的理解，过去的交易还有哪些问题，心态怎么调整。出书这样的事，完成不了。但是他们仍然不屈不挠，反复说服我，后来我被他们打动。窃以为自己已经活了这么多年，年龄越大，精力逐渐下降，留下点东西，对后来者会有些许启发，也算完成了人生一件事吧！所以经过认真考虑就告诉他们，以我自己的文笔和精力，独立完成不了这件事，他们很高兴地告诉我，只要我口述、把关、理清逻辑关系，其他的事情他们来做。

没想到，这样一来日子就不轻松了。真没想到，现在的年轻人，说干就干，他们思维敏捷，干劲充沛，理想远大，效率极高。每天下午收盘后来办公室，从下午三点到七点，听我口述对市场的看法、理解，他们做笔记、录音、提问题。第二天就带着前一天整理好的文稿来了，不断修改，提出新想法新问题。

这样逼着我不停地思考新问题，甄别用词，理顺逻辑。因为这是要留在纸上的文字，不能像讲课那样随性所至，即使表达不畅，也可以用表情辅助反复举例说明。但是成书就不能这样，必须一字一句反复斟酌。

历时数月，反复推敲，修订数十遍，终于脱稿。尽管很用心，肯定还有很多疏漏，但这是我们共同的结晶，所以说这是一本被年轻人追求真理的热情和努力学习的感召下“逼”出来的书。这段时间，也锤炼了自己，使我对价格理论梳理的更加完善，理解更加深刻，是为度己。