第8课：索索先生的IPO及第一只股票的诞生

大家好，欢迎收听老程哥的海盗金融学。今天，我们来讲一讲索索先生的IPO及第一只股票的诞生。

索索先生是个走在海盗行业顶端的弄潮儿，他所主导的融资、并购的成功案例，又引起了其他村民海盗团队的效仿。

于是索索岛上又陆续诞生了相似的金融产品，大量的资金发行，使得先知先觉的部分村民海盗迅速完成了团队改制、抢劫武装能力提升，使得整个索索岛海域的海盗抢劫市场的份额趋向清晰，由若干个最大的村民海盗瓜分。然而以索索岛岛主为首的高净值客户的大量对外投资，使得整个索索岛的富裕阶层人士资金流动性较差，而对索索先生而言，索索岛岛主们的投资量已经饱和，这次，索索先生把资金募集的对象放到了整个索索岛岛民身上。于是，索索先生又找到了索索岛岛主，索索先生说“尊敬的岛主，我为你的投资支付了丰厚的回报，我想尽快将你的投资偿还给你，当然我想通过另一种方式偿还给你，我想面对整个索索岛岛民增发一部分股份，那样我既可以募集到更多的钱，而你的份额也可以通过交易转让给其他岛民获得变现”。索索岛主想了想，觉得这是个不错的事情，就同意了索索先生的请求。现实中，很多公司在发展到一定阶段后，尤其是在拟上市前，都会向公众发行一定数量的股票进行资金募集，这一部分的股票发行价格一般远远高于公司的原始股票价格，那么这价格是怎么确定的呢？我们常用的是市盈率估值法，也就是大家常说的P/E，市盈率的公式是：市盈率=股价/每股盈利，那么我们常说5倍P/E发行，就是股价按每股盈利的5倍发行，市盈率也是股民购买股票参考的重要参数之一。因为高科技及互联网类等企业的高成长性，所以此类企业的P/E相对较高，传统银行类或制造业类的市盈率较低。

索索先生发行了索索岛上的第一只股票，股票中文代码“索索必胜”，因为这只股票是首次面向整个索索岛岛民公开发行，今天我们把这种行为叫做“IPO”，IPO我们也称为狭义的“首次公开发行”，老百姓俗称“上市”。这就像今天我国的证券市场一样，每年都有若干新股上市，投资者通过认购申请抽签分配股份，也就是大家俗称的“打新”。公司通过上市获取大量资金用于企业生产或经营投入的这种行为是一种创造GDP的行为。在我国，很多公司的发展目标都以“上市”为目的，“上市”需要更规范的财务制度、稳定的经营状况，但是还有相当一部分是为了实现企业主及员工的“造富效应”。

人类历史上第一个股份制公司是“荷兰东印度公司”，“荷兰东印度公司”的成立初衷是为了解决资金问题和风险控制，1612年，“荷兰东印度公司”第一次分红，金额高达57%，也就是说，这一此分红就收回了本金的57%；第二年仍旧高达42%，而且之后还能永久享受分红。在近200 年时间里，东印度公司为它的全体股东持续派发高达18%的年度红利。只要你持有“荷兰东印度公司”股份，你等着船队回来就有钱分，当然那时候的股份并不能转移。后来人们为了让股票的流通更便利，就设立了证券交易所，于是“股票交易”这个潘多拉的盒子终于打开了，可以说，没有荷兰人，就没有上市公司，就没有今天的股市。

索索先生的股票“索索必胜”也打开了索索岛资本市场潘多拉的盒子，其他实力较强的海盗们也陆续发行了股票，在索索岛上市的股票越来越多，索索岛岛主为了管理方便，就设立了专门的股票交易场所，于是索索岛上的第一家证券交易所-“索索岛证券交易所”也诞生了。“证券交易所”是证券产品集中交易的场所，在中国大陆有两个交易所，一个是上海证券交易所，简称“沪市”，一个是深圳证券交易所，简称“深市”。在中国大陆上市的股票统称“A股”，香港地区也有证券交易所，大家把在香港上市的股票叫做“H股”，美国股市包括纽约证券交易所和纳斯达克证券市场，因为纳斯达克证券市场主要面对科技互联网类企业上市，所以中国很多科技互联网企业都在纳斯达克上市。京东商城在纳斯达克上市，交易代码简称“JD”，最早一批的网易、搜狐等企业都是在纳斯达克上市的，中国最著名的几个企业阿里、腾讯选择的是在香港主板上市。

岛上这么多股票上市，岛民们发现，不同的股票，因为不同的海盗管理团队及抢劫能力不同，每只股票的盈利状况也并不一样，因抢劫成功率较大所带来的每股盈利更高的股票就得到了大家的追捧，而不太盈利的股票就得到了大家的抛售，于是证券交易的简单买卖关系就诞生了，而索索岛岛主同时规定，每次股票交易岛主都要提取一定比例佣金，这类似于今天我们股票交易所缴费给券商的交易费。通过股票交易，岛主也可以持续稳定赚钱。因此，索索先生揭开的证券交易这个潘多拉的盒子，短期来看是个良性行为。

在我国，国家对每一次A股买卖征收卖出单向0.1%的交易印花税，一方面印花税增加了股民们的交易成本，另一方面也是政府调节证券交易的一种手段，据统计，每一次印花税上调或下调就会给股市带来巨幅的震动，在2007到2008年中，因财政部门在半夜发布印花税上调的公告，沪指从6100点上方一路下行，期间跌幅高达48%。2008年4月24日，财政部门将证券交易印花税从当时的2‰下调至1‰，当日股指同样跳空高开，沪指收盘涨幅高达9.29%，股票几乎全线涨停。从以上看出，中国的股市也是和中国的基本国情一样，是具有“中国特色的社会主义股市”，这也就是大家常说的“政策市”，所谓的“政策市”是因为政府的过多干预或影响，引起股市剧烈波动，使得投资理念被扭曲，增加投资者的投资风险。在“政策市”上，跟风行为明显，就譬如上文提到的股票“匹凸匹”一样，技术诊断或价值估值严重失真。那么在政策市上如何炒股呢，一句话“炒股跟着党走”。好，这就是本节课的内容，谢谢大家，我们下节课见。