813.如何在市场少踩雷

随谈如何在市场少踩雷

来自大州菜刀的雪球原创专栏

主播：小陆

市场中股价波动一定是投资的一部分，是每个投资人必须承受的，但有些错误造成的价格下跌，带来投资资金的永久损失，这是投资者应该避免的，投资最重要的不是赚钱，是避免亏损，正确的投资理念建立不难，有些人看过一两本此类的书就能理解，但有一群人你和他讲再多，他也理解不了，投资前先搞清楚自己是哪类人。

投资排雷的基本功是财务报表的阅读能力，财务报表好比是企业的体检表，投资不会看财报，就如同医生不会看化验单，那经常踩雷也是不足为怪了，财务阅读没有捷径，多学习相关的书籍，学习一些好的教学视频，掌握基本的财务知识应该是不难的，当然你不必要求自己达到专业财务人员水平，普通投资者投资中做的是减法，把自己怀疑的，看不明白的公司去掉就行，3000多只公司，找个几只财务简单清晰公司做为投资标的，应该不难的。
财务报表应该纵向，横向对比着看，纵向是和自身作比较，企业发展是动态的，连续5-10年财务报表分析才有意义，还有刚上市的公司为了股权融资卖个好价，财报粉饰是避免不了的，所以这类公司是财务雷的高发地带，虽然A股市场向来喜欢炒新，但如果你厌恶风险，不碰应该不难，如果你自认为艺高人胆大，也可以选择走钢丝表演，反正我不行。还有金融类公司我也尽量不碰，自知能力不足。
财务上排雷小巧门很多，现在有些无耻到现金也造假，但如果你仔细点，研究下公司帐上一年几十亿现金，利润有多少，有些公司几十亿现金，却只有几十万，几百万利息收入，这要是私人企业，你自己当老板，正常？要知道上市公司老板是一群比猴子还精的人。还有些公司上市后经过几年的发展，业绩一般，但生下了一大堆子公司，简直是超生奶妈，比如有家医药上市公司百来亿市值，却有160多家子公司，这也正常？你是老板估计你也搞不清到底哪家公司是自己的吧，子公司多最大的好处是关联交易，腾挪资产！
有些投资人对股息不重视，确实投资一般不是为了那一叮点股息，而长期派息能验证财务上现金的真实性，毕竟投资的本质是获得自由现金流，长期派息是自由现金流的体现，投资此类公司，财务造假的可能性会少很多。
这两年爆雷的大白马公司，财务上的共同特点是大存大贷，公司业绩增长非常稳定，长期保持两位数的高增长，加上股价的长期增长，虽然有些投资人也对财务疑点表示怀疑，但面对股价不肯上涨，也加入了忽视看涨的队列，反正有一群人走夜路，互相壮胆，可能这些公司一开始也不是要造假，但上市公司过份注重市值管理，往往会主动调齐财报，但1个谎言往往要10个谎言去圆它，有些公司走出了第一步，后面也就没有回头路了。

俗话说常在河边走，哪有不湿脚。投资的路上不必谁嘲讽谁，互相学习，才能快速成长，大家有什么避雷神功应该互相分享，毕竟散户投资者是这个市场中最弱势的一群，更应该互相帮忙

作者：大州菜刀

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