800.炒股亏钱因为你是交易者

炒股亏钱因为你是交易者

来自water2017的雪球原创专栏

主播：小陆

很多股民一直不明白为什么炒股亏钱。所以就一直亏，直到亏光或者彻底绝望退出股市为止。到最后他也不明白钱是怎么亏的，为什么会亏钱。

《专业投机原理》的作者把全部金融交易参与者分成三类:交易者，投机者和投资者。定义非常清晰明确。

交易者以市场情绪为交易依据，追涨杀跌，以日为交易周期。持仓时间一般数日至十数日。

投机者以趋势为交易依据，顺势而为，以周为交易周期。一般持仓数周。

投资者以目标价值为交易依据，逆向投资，低买高卖。以月为交易周期，持仓数月至数十月。

像期货外汇等衍生品市场，无法长期投资。只有交易者和投机者。而股市则交易者，投机者和投资者全都有。例如A股市场交易者占绝大多数。

很多股民整天追涨杀跌，追逐热点，热衷于炒作概念题材。热衷于炒作事件机会。但是他们并不明白自己的交易者身份。他们不知道自己是交易者，连投机者都不是。

由于摩擦成本，交易者作为一个整体，是负和游戏。命中注定要亏钱的。今天你亏，明天他亏，最后大家都亏。赢家只有券商和税务。

一个正宗的投机者，只做趋势交易。斯波朗迪研究趋势可是下了死功夫的。曾经闭关两年研究美股历史数据。投机者趋势交易的成功率显然比交易者高，因为趋势客观存在，只是很不好把握。而且交易者很可能是趋势交易的投机者的对手盘。A股市场真正的投机者也非常少。趋势投机盈利靠的不是技术分析和预测，而是严格的仓位控制。

投资者就很简单了。投资者的盈利来源只有两个。要么利用市场对企业的错误定价盈利。要么分享企业的长期成长成果。没什么多说的。只要会分析企业和估值，投资者盈利是十拿九稳的事情。

最可悲的是这样一种股民。根本没有企业分析和估值能力。本来就是纯粹的交易者。但是一旦套牢，不愿意止损，摇身一变号称长期价值投资。长期在垃圾股老千股里错误的坚守。不会调仓换股，不解套决不离开。前些年A股退市极少，长期坚守到下一个牛市或者重组可以解套。现在A股成熟多了，退市常态化，错误的坚守将血本无归。

知人者智，自知者明。股民首先要明白，你是谁，你在干啥？不要做糊里糊涂交易者一辈子。长期亏钱，肯定是思路错了。要多学习，多思考，改变理念，才可能转败为胜

作者：water2017

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