牛市需要的究竟是什么？

A股市场全面下跌：

1. 上证下跌 0.77%，深证下跌1.62%，创业板下跌2.55%，两市成交量为6458亿，创出近期地量，人气降温，个股平均下跌4.22%；

2. 上证50大幅拉升，上涨1.6%，带动沪深300上涨0.28%，银行、保险、白酒护盘，但未能支撑住盘面，造成指数表现不错但是个股跌幅较大的现象；

3. 从已披露的财报来看，公司业绩表现并不尽如人意，加之未来的货币环境影响，导致人心思动；

思考：牛市的保障是什么？

1、经济前景的向好；

2、经济结构的完善；

3、上市公司经营业绩优异且未来盈利水平会继续提高走升；

4、上市公司的估值是合理的、低估的；

5、制度建设、法制建设、市场机制完善、公司治理完善、信息披露的透明、严厉的监管和能有效合理解决问题；

6、人为的手段无法制造出牛市；

7、市场有其自身的规律，不以人的意志为转移。

债市持续调整：

1. 10年期国债收益率继续上涨，债市继续下跌，有可能录得8年最差月度表现；

2. 债市前期过度上涨、过于乐观的货币政策预期、过于强烈的投机导致债券市场表现低迷，随着未来继续的结构性去杠杆、货币政策保持中性、企业的违约和债券的充足供给将导致债市继续进行调整；

商品涨跌互现，仍在区间进行波动：

1. 原油在狭窄区间波动，预计价格调整仍将持续，且时间不短；

2. 黑色表现较为稳定，化工表现分化，有色仍在区间波动，农产品除了一些强势品种走势较为稳定外，其他已步入调整；

外汇：

受美国一季度GDP表现强劲，美元冲高但随后回落，预计未来美元仍将在区间波动，直到波动性开始放大；

黄金：

从反弹高位开始回落，下跌压力大于上涨动能。