彼得林奇的成功投资 | 喜马讲书

你具备股票投资成功所必需的个人素质吗？

书名：《彼得·林奇的成功投资》

作者：[美] 彼得·林奇

今日解读：高翔

解读人简介：高翔，经济学博士，特许金融分析师、金融风险管理师、特许另类投资分析师、上海财经大学国际工商管理学院副教授，科德中国金融机构操作风险数据库，PPclass的联合创始人

播音：高翔

01 听前思考

什么因素是一家公司具有投资价值？

股票投资成功所必需的个人素质是什么？

02 书中金句

开始投资股票前，投资者都应该首先问自己以下三个个人问题：1、我有一套房子吗？2、我未来需要钱吗？3、我具备股票投资成功所必需的个人素质吗？

判断股价是不是被高估的快捷方法就是比较股票价格与收益线是否相符。

一家公司有5种基本方法增加收益：削减成本，提高售价，开拓新的市场，在原有市场上销售出更多的产品，重振、关闭、剥离亏损的业务。

03 精华笔记

一、书与作者

彼得·林奇是华尔街著名基金经理人，他在富达公司旗下的麦哲伦基金公司担任经理管理人，13年间完成了复利报酬率29%的惊人投资回报。《彼得·林奇的成功投资》一书是彼得·林奇退休后总结的投资经验总结。

二、机构与个人的盈利平均水平

1、彼得·林奇的观点：在盈利平均水平上，机构可能比个人有优势，但在寻找潜在大牛股上，个人其实比机构更有优势。

2、理由：（1）专业投资者在投资上是有滞后性的。（2）机构投资者在投资时会受到严格的限制

三、彼得·林奇的选股秘诀

首先，投资界有一条铁律，那就是：不要投资你不了解的东西。

第二，去了解热销产品对公司的整体利润影响究竟有多大。

第三，在林奇看来，投资小公司的股票往往比投资大公司的股票获利要大。所谓船小好调头。

高翔老师认为书中不可尽信的选股准则：

l 选择那些名字听起来枯燥乏味或者可笑的股票。

l 选择那些公司业务本身枯燥乏味的股票。

l 选择公司业务令人厌恶的股票。

l 当一间子公司从其母公司里分拆出来单独上市时，一般蕴藏着投资机会。

l 挑选那些机构不持股，分析师不跟踪的股票。

l 找那些谣言缠身的股票。

l 公司所在市场被外界认为增长乏力，没有前途。

l 公司拥有很良好的意外资产。

l 想想有哪些产品是大家要不断购买的？

l 站在产业竞争态势的角度看问题。

l 买那些公司内部人士在买的股票。

l 与之类似的，如果一家公司在回购自己家的股票，那么也意味着这家公司的股票会上涨。

四、实用总结

总而言之，买低卖高四个字，这十二条就是教你识别出低的股票。

我们最后再讲一个实战的方法，那就是关注个股以及股票指数的市盈率，市盈率是市值除以净利润的比值，比率越低，该个股或者股指的价值就越被低估，因此未来的回报率就越大。

高翔老师推荐的实用的策略就是，一看股票市场上的股指市盈率，港股和美股在10倍以下市盈率时候重仓买入恒生指数，在20倍以上市盈率时候出清；A股在11-12倍以下市盈率时候重仓买入沪深500的指数，在30倍以上时出清；在这之间就是坚定的持有，抵御住短期利益的诱惑，放弃短期损失抛出的诱惑；二看个股的市盈率，挑出五股，或者十五股，即个股分红5%-10%以上，个股市盈率在5倍以下的；严格控制个股的仓位，一只股票不要超过你个人投资组合总额的10%，分散永远是风控的第一手段。