“鸭梨”山大！ 增资潮后，消费金融公司排名大洗牌

作者：韩野

来源：独角金融

春节前夕，湖南长银五八消费金融股份有限公司（下简称“长银五八消费金融”）增资获批。

1月29日，长沙银行（601577.SH）发布公告，宣布已收到《中国银保监会湖南监管局关于湖南长银五八消费金融股份有限公司变更注册资本的批复》（湘银保监复[2019]36号），长银五八消费金融注册资本由3亿元变更至9亿元。

2018年，独角金融曾对消费金融公司增资潮进行报道（点击链接可看往期内容）。业内人士认为，进入2019年，增资趋势依然存在，同时，资金成本压力也随之而来。

增资完成后，消金机构排名大洗牌

“随着业务不断扩大，资本充足率必然无法满足监管政策要求、引起监管对企业风险关注，增资可以很好的增加企业抗风险能力。”麻袋研究院高级研究员王诗强对独角金融分析指出，增资之后，有利于消费金融公司外部融资，扩大业务规模。

独角金融粗略统计，2018年，完成增资的消费金融公司有九家，另外，2018年4月，中银消费金融拟增资35亿元，年底时，又有长银消费金融、招联消费金融拟增资6.9亿元、20亿元。

目前来看，上述三家消费金融机构暂未披露增资获批的消息。

在王诗强看来，当前及今后一段时间是我国消费金融业务爆发期，消费金融公司业务将会持续增加，增加注册资本是必然的趋势。独角金融发现，经过2018年的增资潮后，消费金融公司的注册资本规模也出现了巨大的变动。

招联消费金融和中原消费金融拟增资后，注册资本规模排名飙升至前三位，中邮消费金融、兴业消费金融、马上消费金融、哈银消费金融也在2018年的增资潮中，排名出现变动。

注册资本规模的变动，对应了消费金融公司的放贷规模。根据我国监管规定，持牌消费金融公司归入银行业金融机构进行监管，其杠杆率限制也是按照巴塞尔协议进行监管，资本充足率的最低要求10%-12%，由此，消费金融公司的杠杆率一般在8-10倍左右。

“增资的本质是提升业务规模，根据消费金融公司的最高杠杆比例（11倍），意味着每增资1元钱，通过杠杆，消费金融公司最高能够实现放贷11元。”苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁对独角金融举例指出，根据目前的长银五八消费金融公司的注册资本3亿元计算，公司最高的放贷规模在33亿元左右，通过此轮增资，长银五八的注册资本金增加到9亿元，最高放贷规模也增至99亿元左右。

增资的行为意味着，各个机构在消费金融领域提前布局。另外增资提升了资本充足率，消费金融公司的抗风险能力也得到一定提升。陈嘉宁认为，是否会出现增资潮取决于业界对于消费金融行业增长的预期，如果预期消费金融能够持续增长，则各机构会提前布局，从而形成消费金融公司的增资潮。“否则，大家对增资会采取更加谨慎的态度。”

他指出，从当前的数据来看，消费金融处于持续增长状态，但是新的一年宏观经济发展，监管政策等多重因素都会对消费金融的发展造成影响。

消费金融ABS缩减，资金成本飙升

“资本金的增加只能解决整体资金压力的十分之一左右，更多的资金融通，需要通过同业拆借，或者ABS等方法来解决。”陈嘉宁对独角金融表示。

不过，业内人士告诉独角金融，消费金融公司发行ABS需要有满三年的财务证明。目前，包括捷信消费金融公司还有中银消费金融公司、北银消费金融公司和锦城消费金融公司满足条件。

另外，融360大数据研究院发布的报告称，2018年，共发行104支消费金融类ABS产品，发行总金额超过2800亿元，达到2017年发行规模的55%。

关于2018年消费金融ABS发行规模缩减，陈佳宁对独角金融分析指出，2017年是消费金融行业高速发展的一年，消费金融在贷余额的增长率（同比）在2017年三季度达到了峰值38%。之后，随着一系列监管政策的出台，包括现金贷新规，催收自律公约等，2018年消费金融增长放缓，相关ABS的发行也反映了这个趋势。

那么，今年是否会延续去年规模缩减的趋势？独角金融查询中国资产证券化分析网发现，2019年1月，企业ABS中，没有个人消费贷款类产品发行。对比2018年1月，有4只花呗和1只借呗产品发行，发行量共120亿元。今年开年，消费金融ABS进一步缩减。

不过，陈嘉宁认为，目前情况来看，预期应该还是不错的。2019年，消费金融ABS融资的规模依然取决于行业的发展，监管的态度，资本市场的状况等诸多因素。消费金融ABS因为资产小额分散，破产隔离，同时有券商、会计师事务所，律师事务所等提供一系列第三方监管，确实是消费金融公司不错的融资工具。

王诗强告诉独角金融，增资背后确实增加了企业资金压力，但是也会带来利润。企业可以通过与其他具有放贷资质金融机构合作进行联合放贷，或者为其他机构导流，来降低监管对于实缴资本金要求。此外，企业也可以通过引入新股东增强企业实缴资本。

2019年，你对消费金融行业发展趋势有什么样的判断？在留言区说说你的看法吧！