估值尤其不能割裂商业智慧

声音和樊登老师的声音好像。是同一个人么？

财报只是一个结果，而且是调节后的结果，只能做验证做辅助，不能作为判断的唯一依据，本质上还是要从经营本身来衡量，感谢分享，说的非常透彻了

一碗阳春面和一碗酱骨汤

总结：应该先定性，再定量，定性过不了，机械式的运用各种估值方法都是纸上谈兵，终是一堆废话

产品 行业趋势 公司与行业混淆 脱离商业模式 脱离财务模式 商业智慧的意义

说的是辛巴的糖水燕窝吗

酱骨汤，这就是不在账面上的资产

1,忽略产品陷阱的估值，销售劣质产品；2,忽略行业趋势的估值，特定品类下已经做到极致，例如胶卷，固化座机，工业休闲手艺；3,公司和行业混淆估值，行业在你未必在；4,脱离商业模式的估值，例如传统零售和互联网零售；5,脱离财务模式的估值，高杠杠的优劣势

参与进商业逻辑的估值才靠谱，先用商业逻辑看好后，再用估值。

深刻认知调研，感恩老师分享。