469.买的基金亏钱，一定就是基金经理的锅？

买的基金亏钱，一定就是基金经理的锅？

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经常会看到很多评论，觉得基金近期表现不好就一定是基金经理的错，本文就这个话题进行一些讨论，并非经理们的洗白帖，只是对产品的业绩归因做一些思考，这样大家或许能够更好的选择适合自己的产品。

指数型基金

一般的指数都型基金是被动的跟踪指数的，我们判断这只基金的好坏主要看各阶段基金涨幅与指数涨幅的偏离程度，只要跟踪误差在允许范围内，那么这只基金的表现就绝对是合格的。而且从我看过的这么多基金来看，即便是纯被动跟踪指数的基金，绝大部分都是能跑赢指数的一点点的。

增强型指数基金，这种基金严格来说算是主动管理型基金了，所以一般的增强型基金的费率要稍微高一点，但是因为A股目前的这种不成熟性，加上基金的打新收益，目前市场上大部分增强型基金还是能够取得一定的超额收益的，至于未来这部分超额收益能否持续这个就不一定了，我个人中期是比较看好的。所以只要增强基金能够阶段跑赢标的指数我就认为这只基是合格的，至于单凭某段时间A增强基金比B增强基金涨的多就觉得B基金不行，这就大可不必，因为至少大家都是完成了自己的目标，至于未来谁更厉害这个谁都无法预测。

所以既然最开始选择了投资指数型基金，那么基金的表现就跟基金经理没多大关系了，我们需要研究是的标的指数的未来前景以及所选基金的费率。增强型基金的选择，单只上真的只能靠蒙了。而且很多人在进行比较是太过于关注日线级别的涨跌的，某两天基金没跑赢指数就觉得这个基金已经不行了，其实你可以想一下，要是基金每天都能跑赢标的指数0.1%的话，那么250个交易日下来就能跑赢指数28%了，可以说是逆天了。所以不要老是盯着某几日的涨跌幅。

主动管理型基金

主动管理型基金的业绩归因分析涉及的情况比较复杂，这里不过多分析，我个人认为主动型基金的业绩只要能跑赢跑赢沪深300指数最起码它是合格的。主动基金它的业绩跟基金的关系还是比较大的，所以在这里讨论一下这样一个问题。很多投资者会提到一句话叫做：专业的事情交给专业的人去做。其实单凭这种观念做基金投资也是不太好的，我们讲买股票要不懂不做，其实买基金也是一样的，你不能仅仅认为经理们有着高大上的学历背景，丰富的机构资源就认为买它的基金准没错，其实很多时候基金经理们也会受制于很多非专业性因素，导致基金的表现不甚理想，要知道理性的专业水平背后是人性。

其实基金的本质就是代客理财，根本还是股票本身，所以不要对它预期过高，觉得它无所不能，也不要过于悲观，对它不屑一顾。

最后，祝大家周末愉快！

作者：基的N次方

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