S5E10 嘉里物流：财资管理在集团内部的战略地位

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从管理层的角度考虑，财资业务接近管理层较好，也有助于公司更好地决策。简单的一句话即道出了嘉里物流缘何选择在香港设立财资中心。本期将为您带来“企业财资中心”第十讲，嘉里物流：财资管理在集团内部的战略地位。

为了支持大中华区内的主要经营子公司，嘉里物流选择在香港设立企业财资部门，集团司库麦伟亮解释，这是因为公司的战略发展需要在香港开展财资活动。嘉里物流自20世纪80年代开始在香港作为货仓的拥有者及经营者。2000年，嘉里物流将业务范围扩展至综合物流，为客户提供全面的供应链解决方案。目前，综合物流已经成为嘉里物流主要的业务（贡献超过75%的集团盈利）。在这方面，嘉里物流向客户提供仓储、库存管理、配送、退货管理及多元化增值服务，包括包装及销售前的处理。策略上，维持一个包括自有及租贷货仓的组合，以平衡给予客户长期服务承诺和维持业务发展灵活性两方面的需求。嘉里物流在亚太地区拥有强大的品牌效应，但在西方国家，例如美国和欧洲，其知名度就略显逊色，这导致它向这些国家的客户推广综合物流业务面临了一定的困难。

在过去十年，嘉里物流积极开拓国际货运业务，战略非常清晰，借着在西方国家建立国际货运业务的品牌，打造全球网络以更好地服务客户，并在西方宣传集团的整体形象，最终希望能够交叉销售嘉里物流亚洲的综合物流业务。

嘉里物流收购了不少物流服务供货商用来壮大集团的网络，财资部因此而面对了两个问题，如何为收购提供资金及整合各项收购。

麦伟亮认为嘉里物流在取得资金方面有着显著的优势，香港的货仓业务（在综合物流以下的一个分部）能够提供稳定的现金流来支持海外的扩张活动。集团与香港的跨国银行维持紧密的联系，比较容易取得低成本的银行融资。除了收购合并，嘉里物流还在不断地扩充香港具有战略优势的物流中心组合，并对现有货仓进行维修及提升以更好地服务客户，这些都会带来较大的资本开支。

财资部门在收购的过程中发挥着重要的作用，去支持交易执行方面的工作。麦伟亮表示收购完成时的付款看似很简单，但其实会牵涉到很多战略层面，包括收购目标当地的税务、监管环境、外汇管制等。所以，嘉里物流一直与项目团队及法律、税务顾问等密切合作，规划一个最好的持股及资本结构，帮助集团取得最优成果。”

这些收购能壮大嘉里物流的全球网络，但同样也给财资部门带来很多实际营运方面的挑战。如麦伟亮所述，嘉里集团在全球有超过200家分公司去服务客户。此外，由于国际货运业务的特殊性质，每天都会有大量以不同货币计值的集团内部交易。因此，对嘉里物流而言，提升营运方式以提高效率变得尤为重要。

嘉里物流的每一笔交易或许价值只有数万美元，但交易量十分庞大，为了减少集团内部交易的数量，特意开展了一个轧差结算的操作（这是我们财资管理系统（TMS）的其中一个单元），让子公司能自动在系统里配对它们的集团内部交易，并与轧差结算中心以每月/每季的频率进行结算。这有利于集团在香港集中外汇资金，进行风险管理，并降低集团的交易成本。

于嘉里物流而言，银行账户管理是另一项挑战，随着近几年的收购，它管理全球大约1800个银行账户，清楚了解账户活动是内部监控过程中的重要一环。因此，嘉里物流使用TMS来提升银行账户的透明度，银行会每日发送SWIFT MT940信息到它的系统，信息内含前一日的账户活动及资金结余。嘉里物流花了不少时间确保系统覆盖拥有大量现金的国家/子公司，而现在它的银行账户管理流程变得更为精简。

支持海外子公司的营运也是财资部门的一项重要工作。麦伟亮提到，海外子公司可能需要日常营运资金或给供货商（如航空公司、航运公司以担保服务后的付款）提供银行担保。财资部门根据税务、外汇管制等考虑，直接提供集团内部贷款，或与往来银行安排相关的信贷额度给海外子公司。利用嘉里物流的上市实体作担保，子公司就能得到定价更合理的银行服务。”

本期《财资一家·有声杂志》分享的——嘉里物流：财资管理在集团内部的战略地位的内容就是这些，感谢香港金融管理局、香港投资推广署、嘉里物流和《财资中国·财富风尚》杂志的支持。更多内容也可以查阅《财资中国·财富风尚》杂志。

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