试听90秒问答集锦：改革过渡期丨G20峰会丨楼市大水池还要不要？

关于宏观逻辑和最近的重大热点问题，我们已经在最近的十几期内容里进行了比较详细的分析，菌爷个人认为，新闻是越少越好，投资的决策也是越少越好，因为只有这样个人的精力才是够用的，才能做的比较精，另外这种策略也是比较现实的。

做投资，无论是楼市还是股市，都要学会做减法，因为越简单的策略体系，越具有实操性。

比如楼市目前的机会在于一二线滞涨和三四线楼市火热的价格扭曲机会，也就是中国城市之间的估值是一个整体，是一条价值链，当某一环节出现价格变化时，整条价值链势必要重估，那么就很简单了，如果大的中心城市周边的三四线楼市热度不减，不断的刷新价格，那我们应该往哪里买，想必大家内心都有自己的答案；

好了，开篇为什么要说这些？因为我们学宏观、学理论，最终极的追求就是把世界读薄，大道至简，简单的才是更持久的。

今天这一期，我们把最近大家问的比较多的问题进行一次集中性的回答，通过大家关心的问题的剖析，我们进行一次上半年的市场复盘。

1.

很多粉丝问，上周大阪的G20峰会，还没有解读，对后市有什么影响，以及下半年资本市场行情是不是已经全面开启了？

贸易谈判的阶段性缓和确实让资本市场进一步延续6月底以来的反弹，但大家乐观的同时还是要认清斗争的长期性本质。

毕竟，核心原则性问题不是一时半会儿能够谈妥的。还是那句话，战场上得不到的，谈判桌上也很难获得共识。

然而从时间周期上来看，重启谈判之后，确实给国内资本市场的起步形成了一个难得的窗口期，因此科创板有望在8月份之前正式上市，为了给资本市场营造一个宽松的环境，那么三季度从国内国外来看，货币将会是宽松的。

资本市场的起步最最重要的是参与的资本，这里面包含国内国外两股资本，国内资本目前大概率已经准备就绪，国外资本如何点燃它们的激情，最近对外资更加开放的政策和下半年降息覆盖面的继续扩展，都是在等外资的节奏。

因此，菌爷个人认为，美联储降息的落地现在显得更为重要。这是下半年最应该关注的事情。

2.

改革过渡期究竟需要多久？成功的标志是什么？

改革过渡期这个概念是今年一直提到的概念，一句大白话讲，就是当技术革命处于瓶颈期或者突围期，那么只有两种选择，要么放任炒作、泡沫投机，要么压制泡沫，压制投机，压制货币供应，全力进行新产业孵化。

我们显然选择了第二条路。

改革过渡期，其实2008年就已经摆在我们面前了，只是当初新技术革命的还没影子呢，那么全球商量后的对策只能是“大放水”，这一点，大家也都很清楚。到目前为止，全球拖了十年，当下为什么这么急迫的要搞科创板，要重振资本市场。

其实，就是十年了，技术有了一定的积累，需要通过资本市场这个工具加速一下新产业的孵化，这就是真相。

但既然是过渡期，那么就的基建+房地产就不可能完全放下，所以棚改之后，我们还有4万亿的旧改紧跟其后。新产业孵化和旧产业维稳是同样重要的，属于既要又要的性质，这个过渡时期不会短，目前至少5年以上吧。

成功的标志绝不会有一个，社会利润项的改善，进而推动社会存款的增加，社会宏观杠杆的下降、人民币的升值都是比较显性的指标。

总之，大家需要耐心，很多事情都是需要时间酝酿的，好事多磨。

3.

楼市大水池还管不管用？

一直以来我们都把楼市当成货币的蓄水池，也就是居民财富的一半以上都跟房子相关，从某种程度上来讲是一种以土地房产为锚的货币创造机制。

菌爷个人把这种现象叫做居民财富的“存钱罐”。

那这种作用未来还会继续存在吗？

答案是肯定的，为什么选择土地和房子作为信用的锚，其根本原因在于货币发行权要掌握在自己人手里。

对于居民来讲，将现金性存款变成土地资产性存款，其重大意义在于，你的利益和货币发行者的利益已经绑定了，放水你从受害者变成了收益者。

所以，问楼市这个大水池还管不管用的朋友，还是没有认清信用货币体系下的残酷现实，重点中心城市的房价依然还会涨绝不是一句空话。

买房防通胀这件事情，是几亿中产集体不约而同做的决定，这里面有规律的必然，也有历史重复演绎，总之对于个人来讲对于买房这件事情要尽量看清本质，只是在当下这个节点，我们需要更专业，我们对选筹要更加的精挑细选。

因为普涨的年代，房子只是个筹码，因为筹码稀缺所以大家一块涨，但从今往后，我们面对的是筹码不在稀缺的时代，那么选好城市选好筹就显得更加重要。

对于新区房源来讲，你至少要五年内能产生租金，五年都产生不了租金的新区一律要谨慎谨慎再谨慎；对于城市的选择上，京津冀、沪宁杭、珠三角城市群三大城市群是第一梯队，接下来如武汉、成都、重庆、郑州、西安等强二线城市就是第二梯队，年轻人要尽可能的拥抱大城市；城市内部区域的选择，越是大的城市越要选择高端就业的集中地，高端就业才是房价最终的接盘侠。

以上是最近的一部分问题，在梳理逻辑的 过程中，菌爷已经尽可能的把覆盖面做的广一些，大家可以举一反三，结合自身的情况，再次梳理一下。