量化交易里有哪些坑？

你好，我是高朋，欢迎收听今天的8分钟区块链，今天我们在来聊一期量化交易。

与传统量化交易相比，数字资产量化交易没有非常大的本质区别，从交易的角度来看，跟传统二级市场股票、外汇和期货一样，都是一种交易的标的。

首先我们来看下到底什么是量化交易？

简单来说，量化交易就是借助计算机技术和采用数学模型去实现投资策略的过程。因此，它也被称为自动化交易，其核心是用先进的数学模型替代人为的主观判断。

量化交易的两个必要步骤是：

1、制定好量化交易的数学模型或者说交易触发条件；

2、严格按照数学模型或交易条件，由程序自动执行买入和卖出的操作。

1.各个交易所之间的信息不对称，导致了交易所之间无风险套利机会的存在，套利机会在去年非常大，目前也还有一些，但随着更多量化团队的进场，套利空间也变得越来越小。

2. 交易深度不够，按照目前的深度和成交量，整个市场可以容纳的量化策略空间远远小于传统二级市场。

3. 交易时间7 * 24小时，各个币种的波动非常大，对策略的稳健性要求很高。（尽管近一个多月来，BTC的波动非常小，但是风险犹在。）

4 交易所不规范导致的人为或技术性问题，交易记录出错等等，这对量化团队的工程化能力要求更高；在传统二级市场，这是无法想象的事情。

数字货币量化目前的的阶段还是个初始阶段，把以前在股市、期货、外汇等市场的交易策略转移，再结合币圈的特点变成新的策略。

量化交易的优势

量化交易的本质，其实就是使用计算机代替人力的主观交易，没有太神秘的地方。

但是，量化交易极大地减少了投资者情绪波动的影响，有效避免投资者在市场极度狂热或悲观的情况下做出非理性的投资决策。

我们常说，优秀的投资行为往往是反人性的，需要战胜“贪婪”和“恐惧”这两个人性的弱点。

而由模型和程序做决策的量化交易，能够很好的做到这一点，无条件地执行预先制定的指标，当符合条件时不带感情色彩地买入或者卖出，让投资行为有更强的纪律性。

另一方面，程序自动操作比人工操作更准确，更及时，也更高效，因此也更能够抓住稍纵即逝的投资机会。

相对于股市，币市虽然交易深度不如股市，但其7*24小时不间断的行情，且不同的交易平台众多，对于量化投资而言有着更多的套利操作机会。

而量化交易能够赚钱的前提，是人们做主观交易的策略能够赚钱，量化是补全了人工主观交易的一些不足。

量化交易相对人力主观交易的优势，主要来源于计算机的优势，计算机能够做大量数据的计算、7* 24不间断盯盘，“工程化的交易”比人力交易员更能够严格遵守择时、仓位控制和风险控制的规则，不会掺杂太多的情感在里面。下面说说几个误区。

误区一：量化交易很无敌，机器人是稳赚的

量化肯定是有风险的，只是风险大小而已，高收益往往会伴随着高风险。在量化交易的世界里，没有圣杯。也就是没有一劳永逸的策略，不可能存在一个策略可以适应所有行情，然后躺着稳赚。做量化交易的团队实际挺苦逼的，还是离不开也就策略，调参数，回测，异常处理等等，也是体力活。

误区三：量化交易年化可以轻松做到百分之几百

如果在行情好的时候，量化收益率做到百分之几百是有可能的。但是这种策略容量一般不会特别大，所以也不大可能面向投资客户。比如我们参加的华尔街之狼量化交易大赛，20BTC的本金，跑到了70%左右的月化收益率，但资金容量小，其实说明不了问题。

目前行情下基本不可能，除非本金极小，然后可以承担超大回撤风险。但是为了高收益去忽视风险，永远都是不值得的。

风险和避坑方式

数字货币二级市场的交易策略，与传统二级市场的交易策略并无本质的区别。甚至可以说很多策略是从传统二级市场衍生过来的。量化方面，主要有波段、CTA、网格和马丁以及一些基础策略的变种策略；套利方面，对冲套利、三角套利、期现/跨期套利等等，也都是有的。

币圈的量化交易风险我个人理解分两块，一块是策略内在风险，一块是策略外风险。

策略内风险主要体现在策略的内部逻辑，包括止盈止损和对异常情况的处理，这里我们一般都会有制定多重止损的机制，并且根据多种参数，对异常情况做检测和保护。

另外一种是策略外的风险，目前策略外风险主要体现在交易所的风险上，比如交易所的接口，会经常性出错；比如你交易成功了，它告诉你失败了，交易了10个btc，告诉你只有5个。

我们做风控的时候，主要有下面几种处理方式：交易前有接口可用性检测模块，用于发现当前是否存在接口异常问题；交易中开发了原子检测系统，保障每笔交易的原子性，不会出现买卖数量和预期不匹配的情况；交易后做了兜底处理，即每天都定时去检测各个账户是否存在未处理的异常情况，如果存在，则在发现的时候处理干净。

另外针对拔网线问题，说下我们的理解。拔网线其实往往是在大行情来临的时候（大涨或者大跌），这个时候是大量量化策略最想开仓的时候，所以一堆机器人准备开仓吃肉、平仓止损，用户也想冲进交易所进行交易，短时间的大量访问导致了交易所后端服务处理跟不上。

所以拔网线，交易所的后端处理能力肯定是一个因素；至于有没有其他因素，我就不清楚了。

正常我们做的时候，首要是关注市场的活跃度，成交、波动都两个比较直观的指标，如果这两个指标不满足，那市场无论是哪类参与者（机器、人）都很难赚到钱；当然，存在一些机器人打机器人的情况，这种一般是盯着对方的量化策略的漏洞，来定制机器人打对方。

另外，需要注意的是，过去这几个月，量化的概念越炒越火，但也各种牛鬼蛇神都出来了。我们跟市面上不少机器人做过攻防，确实很有趣，也很危险，稍不留神就容易掉入圈套。下面说说一些常见的忽悠投资人的坑。

高收益陷阱，和庞氏骗局一样，通过不合理的高收益吸引用户参与，扩大进场资金。现阶段那些保本保息年化说能跑到50%的产品需要小心点了。

之前疯传的某钱包，号称套利可以做到月化30%，十级代理模式，卷了十亿级别等值的币。

也有很多炒币机器人，专门卖软件的，为了收取软件费用，把简单的量化套利策略包装成炒币机器人，这些没有严格风控的策略，基本都是一次性买卖，没有足够的人力提供后续服务和策略迭代。很容易造成投资人的损失。另外就是团队过渡包装，拿了币跑路等等都见过。

这里说下比较靠谱的避坑方式。就是在投资前，先了解团队的背景真实性、历史操作记录、回测数据等等，再小规模试跑一段时间，而且有且只有API托管的方式，才是靠谱的。