资本经营

此处的折旧摊销是假定的，因为实体现金流量等于税后经营净利润加折就摊销，减去经营运资本的增加，再加上资本支出，这个资本支出是净经营性长期资产的增加，加者救驾探销，也就是税后经营净利润要减去经营运资本的增加，再加上经营性长期资产的增加

在计算实体现金流量，在计算经营活动现金流量的时候，要减去我们的经营隐喻，资本的增加也要减一减去我们的净经营长期资本，那增加反映，二者反映的是净经营资本的一个增加额

在计算实体现金流量，在计算经营活动现金流量的时候，要减去我们的经营隐喻，资本的增加也要减一减去我们的净经营长期资本，那增加反映，二者反映的是净经营资本的一个增加额

当然，留存收益的来源，你注意它和资本公积不同了，资本公积是资本溢价形成的，而留存收益是从经营活动实现的利润当中提取的来源。不同资本公积，它是来源于资本增值而留存收益来源于我们的经营活动产生的利润

第一，使用企业当权加权平均资本成本作为投资项目的资本成本，使用企业当前的资本成本作为项目的资本成本应具备两个条件一是项目的经营风险与企业当前资产的平均经营风险相同

因此，在一个有效的资本市场中，经营业绩优良的公司能够吸引较多的资本发展，壮大，提高公司的价值。而经营业绩较差的公司难以吸收更多的资本，公司价值随着经营业绩下降而下跌

首先看第一个学习方向，使用企业当前加权平均资本成本作为投资项目的资本成本，使用企业当前的资本成本作为项目的资本成本，因同时满足以下两个条件第一个条件是等风险假设及等经营风险。假设是说，项目经营风险与企业当前资产的平均经营风险相同

由于公司所经营的业务不同，及经营风险不同，资本结构不同，及财务风险不同，因此各公司的资本成本不同，公司的经营风险和财务风险大，投资人要求的报酬率就会较高，公司的资本成本也就较高

由于公司所经营的业务不同，及经营风险不同，资本结构不同，及财务风险不同，因此各公司的资本成本不同，公司的经营风险和财务风险大，投资人要求的报酬率就会较高，公司的资本成本也就较高

经营资本，它是有垄断的工业资，本国银行资本通过金融年期资本参与和人事参与融合或混合生产构成的一种新的资本形式，我们叫做金融资本定制的，它是有垄断的工业资本和银行资本所生存的资本形态

我认为资本是前期劳动的积累，如果没有资本谁来建工厂，利益力肯定要有资本的一块儿，但是没有经营者也不行，好的经营可以让企业赚钱差的经营者可能会让企业破产，分配财富

又因为资本公积金，它并不是来源于公司的经营性所得，所以资本公积金主要是用来扩大亏损，这个扩大经营和什么转正投资，注意资本公积金不能用来弥补亏损，资本公积金不能用来弥补亏损

资本成本减去增长率，其中现金流量等于悉税前利润乘以括号意见税率括号，加折旧减，营运资本增加额，减资本支出等于税后经营利润减括号，营运资本增加额加资本支出减折旧等于税后经营利润减投资本增加个假设企业价值等于企业的市场价值

资本所有者和经理活脱脱就是一对冤家，但我们千万不要忘记这种模式的基础，即是资本对经营管理进求也是经营管理技能对资本的钟情，两者结合带理想，结果一定是一加一大圆儿

资本指数换成括号里的之后，那么减减进经营长期资产增加再简直就他小折油摊腰是不是低效了，他俩消去了，就是等于税后的经营净利润减去经营运资本的增加，减去净经营性长期资产的增加