动物精神｜朱宁

信心：最重要的动物精神元素

书名:《动物精神》

作者：[美]乔治·阿克洛夫

今日主讲：陈迪

主讲人简介：深圳卫视时事评论员

01 听前思考

为什么会有投资风口？

为什么房地产市场具有周期性？

你有过觉得某一个行业可以稳赚不赔的想法吗？

你认为人类所体现的和动物相同的属性是什么？

02 书中金句

信心：最重要的动物精神元素

信任的真正含义恰恰是我们会超越理性。

当人们有信心时，他们就会买进；缺乏信心时，他们就会退缩，就会卖出。经济史充满了这样信心满满与信心消退的循环。

标准的经济学理论为理性决策提供了一个正式程序：人们考虑所有可能的选择、这些选择的结果、每个结果的优势、每个选择的概率，然后再做出决策。但是，我们真的会这么做吗？

03 精华笔记

一、 作者希勒教授和阿克洛夫教授

谦虚的学者、诺贝尔奖获得者。

二、 什么是动物精神？

作者尤其强调了贪婪和恐惧，他们保证了整个物种的繁衍和继续

恐惧：面对强大对手会逃跑，身体受伤懂得自保，抗拒危险的环境、

贪婪：希望获得和异性交配的权利而不应受恐惧的约束限制。

因为动物精神，动物承受严重后果。而动物精神适用的人类范畴中，对失败的恐惧，以及不想付出努力，却想获得收获成果、一本万利的心理非常普遍。作为经济政策的制定者，也有可能因为贪婪和恐惧，没有合理管控欲望和目标，导致风险的产生。

三，动物精神如何影响着经济类问题

主要思想：人的信心有很不理智的作用。任何一类决策都跟参与人的心理感受有关。书中提到了“信心乘数”的概念，解释自信和自满是如何传递和加强的：“开始时候得到了情绪支撑，随着信心的加强和爆棚，带来社会中狂热情绪。最终导致投资决策不理智等不能用金融理论解释的情况。”

四、经典案例

1. 20年代的动物情绪导致了1929大萧条：高度投机、高度信心的后果。

2. 90年代末期互联网股市泡沫：大量的互联网公司两年内上市，很难用传统的估值体系来给创业公司估值。华尔街的投资经营用“市梦率”来为公司估值。结果导致了互联网泡沫崩盘。

3.中央银行的动物精神：美联储主席格林斯潘先生，一直采取宽松的货币政策，帮助美国人降低了失业率。然而2008年的金融海啸来源，过低的利率水平提升了投资者的投资信心，让投机投资倒向了美国的房地产市场，最终引发了全球经济海啸。书中对房地产市场引发的金融危机也进行了深入研究。

4.房地产领域非常容易出现动物精神。“人人都可以通过房地产致富”的投机社会文化，让人人都认为房地产只会上涨、不会下跌，贪婪让理性和风控设施丢掉脑后。

五、书中的启发

1.行为金融：证券参与者、政策决定者要意识到自己的局限。防止动物精神的叠加，保持谦虚和开放的心态。

2.史实和案例告诉我们，不要对自己的判断太过自信。不要对某一个领域有过多自信.

3.如何限制和摆脱动物精神？采取多元化的金融态度。自己应该持有多少股票？不把鸡蛋放在一个篮子里。

六、动物精神的传承和意义

经济假设为完全有限的经济。物理学家和数学家为经济学搭建了美妙的模型和公式。

而动物精神指出，很多人类的行为是不能够量化的。因此很多完全数量化的理论在经济学中无法真的使用。书中指出了经济研究的实用性复杂性、多样性。