近十家券商股东年内扎堆减持！传递哪些信号？投资者如何调整预期

“牛市旗手”频现减持。

贝壳财经记者梳理发现，今年以来已有近十家券商面临或遭遇股东减持，包括中信证券、中金公司和同花顺等头部机构。其中，中金公司股东海尔金盈进行了清仓式减持。

业内人士告诉贝壳财经记者，大股东减持背后受多重因素影响，一般情况下没必要过多解读。但大多券商面临股东减持尤其是在行情上涨或较好的情况下，普通投资者应保持清醒及时调整自己盲目乐观的预期。

年内十余家券商被“减持”

头部中信、中金、同花顺的股东跃跃欲试

日前，中金公司发布股东减持计划实施完毕公告。根据公告，中金公司股东海尔集团金盈控股有限公司减持了自己持有的2.1964%的中金公司股份，此次减持后，海尔金盈不再持有中金公司股份。

某种程度上，中金公司股东的减持行为可谓年内券商股东减持的一个缩影。仅在11月期间，湘财股份、哈投股份、同花顺、中信证券等多家券商也将迎来股东减持或已经历股东减持“套现”。

比如，湘财股份表示，股东衢州发展在9月25日-10月31日期间，通过集中竞价及大宗交易方式累计减持3422.90万股，占公司总股本的1.20%。

哈投股份也表示，大股东大正集团拟减持公司不超过1%的股份。同花顺则在11月9日公告，公司股东杭州凯士顺信息咨询有限公司计划减持不超过268.8万股，占公司总股本的0.50%。

11月12日，越秀资本公告称，董事会拟同意公司及子公司，自董事会审议通过之日起至2025年12月31日期间在二级市场出售不超过中信证券总股本1%的股份。

贝壳财经据Wind数据梳理发现，年内已有近十家券商股东推出减持或进行减持套现的计划，包括湘财股份、东方财富、方正证券、哈投股份、首创证券、长江证券、中金公司、同花顺、中信证券等。

值得注意的是，在券商减持背后，也有券商积极增持或回购，包括天风证券、西南证券、西部证券、广发证券等。

今年5月，西部证券发布公告，实际控制人陕投集团在2023年11月至2024年5月期间，通过集中竞价的交易方式增持公司0.33%的股份，增持金额合计逾1亿元。

年初，广发证券、辽宁成大也发布了股东增持公司股份的进展公告。其中，广发证券指出，公司股东吉林敖东于2023年12月至2024年1月，以自有资金通过深圳证券交易所港股通交易系统增持公司境外上市外资股股份208.66万股。

股东增减持原因一览

“套现”名曰“自我发展需求”

对于增、减持的原因，券商各有阐述。

从增持来看，前景预期是关键因素之一。比如，广发证券和西部证券均在公告中对相关股份的增持目的进行了表述，西部证券明确称，基于对公司未来持续稳定发展的信心和长期投资价值的认可。

从减持来看，减持的股份来源包括协议转让取得的股份、首次公开发行前取得的股份以及发行股份购买资产取得的股份等。

券业资深人士王剑辉在接受贝壳财经记者采访时指出，一般情况下，券商股东减持多源于三个原因。

一是股东结构需要调整，当前监管对金融机构的股东都有具体要求，包括持股比例限制、报告事项和关联交易管理等多方面，不符合相关要求的股东可能就面临减持或退出；

二是股东自身战略调整，比如，在并购重组或是其兼并其他券商的情况下，股东层面也需满足合规要求；

三是技术性原因，即股东由于自身业务发展需要进行资金补充，特别是在行情较好的情况下，不少企业股东会推出减持，他们认为这时候是个好时机。

在今年推出减持的券商中，湘财股份股东湖南华升股份有限公司则表示，减持的主要目的为促进公司股东价值最大化，合理优化公司资产结构。首创证券、哈投股份、东方财富、中金公司的减持多是由于股东自身经营发展需要。

在股东自身“发展需要”中，“减持套现”若隐若现。

以中金公司股东海尔金盈为例，其清仓旗下持有的公司股份，历经五轮减持，海尔方面累计套现近143亿元，而其取得这些股份的成本仅为54.12亿元。

伴随着股价上涨，越秀资本也对减持中信证券跃跃欲试。自9月24日以来，中信证券A股股价持续震荡上涨，11月8日一度涨至36.49元/股，创上市以来新高。中信证券此前股价的高点是2015年4月的31.35元/股。

券商减持背后传递什么信号？

业内：投资者应保持警醒

普通投资者应该如何看待年内券商股东扎堆减持情况？这释放了什么信号？

“一般来说，只要股东的行为符合相关的信息披露，没有出现违法违规现象，减持应该是正常的，没有必要过多解读。”王剑辉表示。

今年市场迎来了“最严”减持新规。5月24日，证监会正式发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及相关配套规则，旨在规范上市公司股东减持股份行为，保护投资者的合法权益，维护证券市场秩序，促进证券市场长期稳定健康发展。

据了解，减持新规明确规定控股股东、实际控制人的减持与上市公司市场表现和分红情况挂钩；对技术性离婚减持、转融通出借、融券减持等各类“花式”减持，全面予以规制，严厉打击违规减持行为。

王剑辉也认为，减持某种程度上也给普通投资者决策提供某种参考。“除了监管要求以外的任何原因，不管是战略调整，还是资金需求等，减持背后总会考虑预期因素。如果股东预期行业近期或在一定期限内，不是有很强烈的业绩或利润增长，或其继续在行业中获得持续稳定增长的可能不是十分确定，那么对股东来说，减持是一个较好的选择。”

对于普通投资者来说，王剑辉认为，股东减持应该起到提醒作用，也就是说，面对上市公司股东的减持，普通投资者需要及时调整自己盲目乐观的预期，特别是在行情上涨或是较好的情况下，投资者尤其需要保持清醒。