历史估值，看几年比较合适| 第559期

历史数据，看多久合适？

是5年10年，还是其他的时间呢？

考察历史数据，最好覆盖历史极端情况。例如极端大牛市和极端大熊市。

这样对市场极端情况能做到心里有数。

过去20年，

·A股最大的两次牛市巅峰，出现在2007年和2015年。

·最大的两次熊市跌幅，出现在2008年和2015年下半年。

·最低的两次熊市低估，出现在2013-2014年（5.7星），以及今年2月和9月（5.9星）。

不过牛市泡沫估值，不一定能再现，要更保守看待。

熊市底部的估值，则是做到心理有数，投资股票资产，是会遇到这么大的风险。