估值百分位，投资如何运用| 第558期

百分位如何理解呢？
例如过去10年30%的百分位，意味着过去10年里，大约30%的时间，估值比当前更低。

百分位是一个很好的参考指标。
但不是判断高低估的唯一因素。

例如过去几年，有不少指数修改了规则。
像中证100改为中证A100，变成了细分龙头策略，成分股变化较大。
那以前的历史百分位参考价值会降低。

再比如策略指数，像红利、价值等指数，每年指数调仓，会因为指数规则，估值数值、百分位也会降低一截。

百分位比较适合用来初筛。例如百分位较低的一批品种，有可能隐含投资价值。
然后具体分析每个品种。