【1031】【宏观】近两个月，人民币汇率为什么坐上“过山车”？

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在过去的一个月里，很多从事外贸的企业家朋友都可能感觉自己坐了一趟“过山车”，为什么呢？因为人民币兑美元的汇率经历了大涨又大跌的反转。9月初，人民币汇率一路高升，在9月底一度涨破“7”，最高升到过6.97。但接着汇率持续走低，最近这几天，离岸人民币兑美元汇率徘徊在 7.1 左右，基本上回到了9月初的水平。所以一来一去就像坐了趟“过山车”。那么这种涨跌变化的背后实际上有两个原因。

第一是美元指数的波动率上升。9月18 号美联储激进加息 50 个基点，市场对美联储降息预期不断走强，促使美元指数持续下行，非美货币普遍升值，同时人民币也快速回升。但是随着后来美国 9月份的经济数据的公布，显示美国通胀、就业、零售等都强于市场预期。所以关于美国经济衰退的担忧逐渐消除，降息的预期也就开始降温。

第二个原因应该是受到了A股波动的影响。924会议后，A股市场在9月末迎来了一波前所未见的大涨，很多人认为牛市到了。国庆长假后开盘第一天，也就是10月8日，上证指数一度涨到3674点，随后却迅速迎来回调。最近这几天，上证指数一直在3250点徘徊，这种走势让部分的境外资本认为A股市场的北向资本可能选择获利后直接离场，提前押注人民币汇率短期下跌。