外汇市场预期稳韧性强

2024年以来，全球经济金融形势复杂多变，地缘政治风险上升。我国坚持稳中求进工作总基调，加大宏观政策调控力度，国民经济总体平稳、稳中有进，跨境资金流动趋向均衡，外汇市场呈现较强韧性，市场预期和交易总体理性有序。人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。在10月22日举行的国务院新闻办新闻发布会上，国家外汇管理局副局长李红燕等相关负责人介绍了今年前三季度外汇收支数据情况。

外资配置人民币资产意愿进一步增强

数据显示，2024年前三季度，我国银行代客涉外收入37.39万亿元，对外付款37.37万亿元，涉外收付顺差187亿元。从结售汇数据来看，结汇11.91万亿元，售汇12.78万亿元，结售汇逆差8646亿元。

李红燕介绍，2024年前三季度，我国外汇收支状况主要呈现几个特点：一是跨境资金恢复净流入。前三季度，银行代客涉外收支总体小幅顺差，其中一季度小幅顺差，二季度转向逆差，三季度恢复顺差。二是结售汇趋向基本平衡。前三季度，结售汇总体呈现逆差，主要是二季度逆差扩大；三季度重新回到均衡水平。三是近期结汇率有序回升、售汇率稳中有降，企业结售汇意愿保持理性。四是外汇市场交易比较活跃。前三季度，境内人民币外汇市场交易量总计30.27万亿美元，同比增长10.1%。五是外汇储备规模保持基本稳定。9月末，外汇储备余额为33164亿美元，较2023年末增加了784亿美元。

近一段时期，外资配置人民币资产总体呈现良好势头，今年以来人民币债券的综合收益率保持良好，吸引了境外投资者增配人民币债券。截至目前，外资持有境内人民币债券的总量超过6400亿美元，处于历史高位。

“受股市上涨带动，9月下旬以来，外资净购入境内股票总体增加，外资配置人民币资产的意愿进一步增强。”李红燕表示，目前，境外投资者投资境内的资本市场总体处于起步阶段，持有人民币资产的规模和比重不算高，外资在国内股市、债市的占比在3%至4%左右，受多重有利因素支撑，还有进一步提升空间。

人民币汇率双向波动保持稳定

今年上半年，我国外债规模稳步提升。截至6月末，外债余额为2.54万亿美元，较2023年末增加971亿美元，增幅为4%。从初步统计数据看，三季度外债规模总体稳定。

国家外汇管理局国际收支司司长贾宁表示，我国外债规模总体适度、偿债风险较低。外债规模与国内生产总值比值在14%至16%区间内小幅波动，企业跨境融资有效支持了实体经济发展。外债偿付风险可控，负债率、偿债率、债务率、短期外债与外汇储备之比等四个指标均在国际公认的安全线以内。

“未来，我国外债有望保持平稳发展态势。随着我国经济回升向好，金融市场开放稳步推进，人民币资产配置功能持续显现，外资投资人民币债券将保持增长。同时，我国对外贸易投资潜力持续释放，叠加美欧等发达经济体降息推动外部融资成本回落，企业等部门借用外债需求将逐步回升。”贾宁指出。

今年9月，美联储宣布降息50个基点，实行两年多的紧缩政策开始转向，中美利差有所调整。李红燕认为，未来，美联储降息节奏和路径仍然存在不确定性，近期市场预期也紧跟美国经济数据变化在不断调整。从过去情况看，美联储的货币政策调整对全球金融市场会产生外溢影响。我国的外汇市场运行虽然受到了波及，但总体保持稳定，这主要得益于国内基本面的支撑作用。未来我国经济保持高质量发展、高水平开放持续推进，市场韧性进一步增强，外汇市场更有基础和条件保持稳定运行。

一国的出口受到多种因素的综合影响，汇率只是其中一个影响因素。李红燕分析，今年以来境内人民币对美元的即期汇率总体小幅贬值0.3%左右，人民币汇率在双向波动中保持基本稳定。即使8、9月人民币对美元汇率出现了比较明显的回升，也是美元走弱后各种非美元货币的普遍反应，并且人民币的升幅在全球范围内也属于平均水平，对于进出口的影响比较温和。

企业汇率风险管理水平逐步提升

当前，我国国际收支总体保持基本平衡。从经常账户看，继续呈现合理规模顺差。

今年上半年，我国经常账户顺差937亿美元，与同期的国内生产总值之比为1.1%，继续处于合理均衡区间。其中，货物贸易保持一定规模顺差，继续发挥了稳定跨境资金流动的基本盘作用；服务贸易逆差基本回归到疫情前水平。初步统计，第三季度经常账户顺差仍然保持在合理水平。从资本项下看，近期跨境资本流动更趋均衡。外资来华投资有所增加，外资投资境内债券延续稳定流入态势，前三季度累计净增持超过800亿美元。

李红燕指出，总的来看我国外汇市场的成熟度和内在韧性不断增强，适应外部环境变化的承受力也明显增强，为今年以来外汇收支形势总体稳定提供了有力支撑。

近年来，我国企业汇率风险管理水平逐步提升，外汇市场服务企业汇率风险管理的条件不断完善，目前已经具备包括远期、掉期、期权等国际成熟外汇衍生品体系，市场服务覆盖全国各地，交易货币涵盖企业跨境结算的主要币种，具有功能齐全的交易、清算等基础设施。今年前三季度，企业利用外汇衍生品管理汇率风险的规模超过了1.1万亿美元，首次办理汇率避险的商户超过3.2万家，这些数据都处于历史较高水平。

李红燕表示，外汇局将进一步推动金融机构优化服务，多方合作降低外汇套期保值成本，深化外汇市场发展，构造更好的外汇金融基础设施服务，支持企业更好地管理外汇风险。

《光明日报》