【投资晚报】留意美国那边事！汇率贬值风险已经临近了（10.22）

昨晚，我给大家分析了美国大X的四种情况，今晚对昨晚文章做一点补充：如果特朗普当上，RMB会有不小的贬值风险。

简单复盘一下历史：

2018年3月22日，特朗普要求美国贸易代表对来自我们进口的商品加征关S。（中美贸易Z正式开始）

2018年6月15日，美国公布了针对价值500亿美元的我们商品加征关S清单，税率从10%提高到25%。（第一轮加征关S）

2019年5月9日，美国公布了针对价值2000亿美元的我们商品加征关S清单，税率从10%提高到25%。（第二轮加征关S）

2019年8月1日，特朗普宣布对余下价值3000亿美元的我们商品加征10%的关S，但被搁置。（第三轮加征关S）

2020年3月，全球遇到YQ，各国生产陷入停顿，美国也急需我们的医疗物资和商品，导致我们出口额反而创出历史新高。

2020年11月，上一轮美国大X，特朗普失败了。但拜登宣布继续保持对我们加征额外关S，并且短期内不会取消，但也没有加征新的关S，中美贸易Z从此按下了暂停键。

接下来我们看一下过去几年美元兑RMB的走势，主要有6个重要时间段，下面逐一分析：

①2018年3月-2018年10月

这阶段，从6.23贬值到6.97，贬值幅度约12%。这是中美贸易Z刚开打，市场失落情绪最高，对未来充满担忧的时候，再叠加当时A股正在大熊市，雪上加霜。

②2019年3月-2019年8月

刚经历了小幅升值后，再度贬值，击穿7重要关口，从6.7贬值到7.2，贬值幅度约7.5%。这是价值约2000亿我们商品被加征关S的时候，但是当时A股已经从大熊市中走出来，转入震荡行情，与最近的A股行情有点相似。

③2020年5月-2021年2月

YQ遍布全球，各国生产陷入停顿，美国也急需我们的医疗物资和商品，导致我们出口额创出历史新高，这也是过去几年里面我们经济最强的一年。汇率从7.2升值到6.4，升值幅度约13%。

④2022年3月-2022年10月

⑤2022年11月-2023年2月

⑥2023年2月-2023年8月

这三个时期放在一块说，2022年3月我们YQ比较严峻，开始严重影响经济，再加上美联储开始不断加息，美元走强，RMB因此从6.3贬值到7.37，贬值幅度约17%。2022年11月宣布放开，市场对经济复苏充满期待，因此升值。2023年2月后逐渐发现即使放开，经济也没有恢复如初，再度贬值。

之后便是7-7.3之间的震荡行情，一直持续至今。

从历史我们可以知道3点：

1、如果我们商品被加征关S，那么RMB会贬值。加征关S相当于提高了我们商品的售价，汇率贬值也相当于降低了我们商品的售价，起到对冲作用。商品税率从10%提高到25%，多收15%。汇率从6.23贬值到7.2，贬值了15%。

2、如果遇到某些特殊情况，我们商品在全球市场变得非常有竞争力，汇率会大幅升值（汇率回到6.4），可以完全抵消关S的影响。但这种情况比较少

3、如果我们经济出现超预期回升，汇率会小幅升值（汇率回到6.7，具体数字可能根据经济复苏力度有不同），抵消部分关S的影响。

之前，特朗普说要对我们商品加征60%的关S。

从25%→60%，如果成真，难以想象。

部分成真，汇率贬值风险也不小。

那么有哪些投资品可以抵御贬值风险呢？

答：美短债基金（摩根海外稳健）

美短债本身的波动很小，类似国内的短债基金，甚至比国内短债基金的波动更小。美短债基金的净值波动主要就来自汇率波动，前段时间摩根海外稳健的净值大跌，主要就是升值导致的。而最近摩根海外稳健的净值大涨，则是因为贬值，如下图。

这是我们持有的固若金汤（纯债组合）重点配置的债券基金，仓位排在第一，组合很早就买到重仓，如今由于基金公司外汇额度紧缺，每日限购1000元，大资金已经很难再买了。

当然，有可能贬值，也有可能升值。

如果我们经济超预期复苏，汇率可能大幅升值，那时候上证指数4500点都只是小问题。所以买债之余，也要买点股，做好资产配置，两头都要抓，不然容易单边挨打。

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今晚继续给大家展示我们的网格交易纪录。下面是佐罗统计的网格交易记录，下面的我们自己跟投的资金会多一些。

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