打造服务主阵地！北交所三年来不断推动资源向创新型中小企业聚集

9月2日，北京证券交易所迎来宣布设立三周年。三年来，锚定打造服务创新型中小企业主阵地的目标，北交所高质量建设取得初步成效。

补齐资本市场服务中小企业短板，促进提升多层次市场内在稳定性

中小企业关乎千行百业、万家灯火。三年来，北交所不断推动金融资源向创新型中小企业聚集。从横向看，北交所的建设发展扩大了资本市场服务覆盖面，提高了中小企业直接融资比重。

北交所上市公司中，超八成为中小企业，近九成为民营企业。从纵向看，北交所坚持与新三板协同发展，通过与区域性股权市场制度型对接和上市公司转板机制，匹配了不同发展阶段中小企业的需要，完善了资本市场支持中小企业创新发展的全链条服务体系。

抓好全链条各环节监管，加强市场内生稳定机制建设，是建设完善的证券市场的重要职责。北交所作为新设市场，设立之初就践行从严监管理念，坚持一开始就严起来、一开始就规矩起来。探索出全程监管、精准监管、协作监管、科技监管等适应中小企业特征的监管机制和模式，构建了全链条监管体系，盯住了“关键人”“关键事”，有效推动上市公司规范运作。

另外，引导支持企业聚焦主业、稳健发展，倡导ESG理念，引导上市公司走绿色发展道路，平衡中小企业可持续发展和回报投资者关系，鼓励上市公司通过分红、回购等举措回报投资者。新三板和北交所一体联动，为更早期企业树立公众公司意识创造了条件，夯实了多层次资本市场“塔基”。

广发基金相关人士指出，深化新三板改革、设立北京证券交易所是党中央作出的重要决策部署，是实施国家创新驱动发展战略、持续培育发展新动能的重要举措，也是深化金融供给侧结构性改革、完善多层次资本市场体系的重要内容，对于更好发挥资本市场功能作用，促进科技与资本融合，支持中小企业创新发展具有重要意义。

成立运行三年来，北交所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，提升制度包容性和精准性，培育了一大批优秀的创新型中小企业，助力定位于高端制造行业和“专精特新”领域的“小巨人”企业发展壮大，体现了多层次资本市场发展普惠金融的职责使命，也彰显了资本市场更好服务构建新发展格局、推动高质量发展的责任担当。

中信证券股份有限公司执行委员、投资银行管理委员会主任马尧指出，北交所设立三年来，坚守市场定位，坚持目标导向、问题导向，以关键制度创新为突破，持续完善市场功能，推动高质量发展的良性市场生态加速形成。

一方面是北交所持续赋能创新型中小企业，板块特色初步显现。开市以来，北交所坚守市场定位，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，采取“市值+企业财务指标”的组合，给予新兴行业与成长型企业更多审核包容性，着力引进一批创新成色足、成长性强、投资者认可的优质标的。

另一方面，北交所积极促进创新资本形成，持续完善市场功能。截至目前北交所上市公司公开发行累计融资超500亿元，平均每家融资2亿元左右，上市公司募集资金八成以上投向先进制造、数字经济、绿色低碳等领域。投资端，北交所积极引导社保基金、保险资金、QFII等各类中长期资金入市，已累计有900多只公募基金参与北交所市场投资。

探索资本市场普惠金融发展路径，服务国家创新驱动发展战略

服务支持国家战略，是资本市场天然的使命。北交所积极支持中小企业走专精特新发展之路，支持符合新质生产力方向的企业上市发展。上市公司募集资金八成以上投向绿色低碳、数字经济、高端装备制造、新材料等领域。

目前北交所上市公司中，高新技术企业超九成，战略新兴产业、先进制造业占比近八成，国家级专精特新“小巨人”企业占比超一半，9家公司获得国家级“单项冠军”认证，16家公司获国家科技进步奖、国家技术发明奖。借助资本市场融资支持，部分创新型公司在新材料、高端制造等关键技术领域打破国外垄断，实现国产化替代；部分企业专注产品创新，在半导体等领域荣获单项冠军，发挥了稳链补链强链的重要作用。

此外，普惠金融是金融“五篇大文章”的重要组成部分。设立北交所是多层次资本市场发展普惠金融的重要实践，为更多类型的企业对接资本市场提供了新路径。

北交所和新三板公司中有县域企业近600家、民族地区企业超200家，在服务地方经济转型升级、解决就业等方面发挥了重要作用。秉持按需融资、稳健发展理念，北交所发行市盈率中位数17倍，平均融资2亿元，累计融资500多亿元，用总量不大的融资额惠及了251家中小企业。

一直以来，北交所持续推动各方共同践行普惠金融理念，建立中介机构激励约束机制，通过评价加分等方式鼓励其加大对中小企业投入，广泛动员政府、各类投资机构，凝聚投早投小投科技共识，与中小企业“陪伴、同行”。

申万宏源证券相关人员表示，“对于申万宏源来说，普惠金融的理念根植于我们的企业文化中。”目前，申万宏源证券公司累计服务了超过3000家中小企业，构建了“研究+投行+投资”的中小企业服务产业链。未来，公司将不断加大投入，长期布局北交所业务，坚持服务创新型中小企业，不断厚植以服务国家战略为核心的经营生态。