上半年净利微增至1.52亿元，朗姿股份医美业务启动又一笔并购

8月28日，朗姿股份发布2024年半年报。上半年，朗姿股份实现营业收入26.89亿元，同比增长6.21%；净利润1.52亿元，同比增长1.14%。

至此，朗姿股份也没有逃脱医美上市公司中期业绩放缓的走势。在医美赛道上，朗姿股份一方面持续投资并购，另一方面尝试探索医美上游，试图获得更多话语权、增厚自身业绩。

医美板块营收贡献超四成，毛利率偏低

2006年成立之初，朗姿股份以时尚女装起家；2016年通过投资韩国医美企业DMG、收购米兰柏羽和晶肤医美布局医美赛道。如今，朗姿股份主营业务由时尚女装、绿色婴童、医疗美容三大板块组成，其中，医疗美容已成为目前最高的板块。

2024年上半年，朗姿股份医疗美容营收11.94亿元，同比增长6.02%，占总营收的44.42%；时尚女装营收10.12亿元，同比增长11.41%，占总营收的37.65%；绿色婴童营收4.5亿元，同比下降4.13%，占总营收的16.75%。

虽然医疗美容的营收占比最高，但毛利率最低。2024年上半年，朗姿股份医疗美容的毛利率同比下降0.7个百分点至54.23%，时尚女装、绿色婴童的毛利率分别为64.29%、63.52%，分别同比增长1.94%、1.8%。

朗姿股份的医美板块按业务划分，主要分为手术类医美和非手术类医美，前者的营收比重逐渐下降。今年上半年，手术类医美的营收占比降至14.18%，营收规模约1.69亿元；非手术类医美营收占比增至85.82%，营收规模同比增长11.06%至10.25亿元。

目前，朗姿股份医美业务运营的主要品牌与机构有米兰柏羽、晶肤医美、韩辰医美、高一生、武汉五洲、郑州集美等。报告期内，米兰柏羽实现营收5.37亿元，同比增长3.85%，营收占比为44.98%；晶肤医美实现营收2.2亿元，同比增长11.52%，营收占比为18.45%；韩辰医美的营收占比约15.24%，营收同比增长9.82%至1.82亿元。

截至2024年6月末，朗姿股份拥有38家医疗美容机构，其中，综合性医院9家，门诊部、诊所29家；还布局了5家以“晶肤美瑟”为子品牌的生活美容机构。

2024年上半年，朗姿股份的销售费用为10.84亿元，同比增长6.36%，其中，广告宣传费用同比增长70%至9949.22万元；研发费用投入约5328.71万元，同比增长13.79%。从朗姿股份披露的研发优势来看，该公司的研发主要聚焦在服装领域。

又一笔医美投资并购启动，朗姿股份尝试“上探”

对朗姿股份而言，自跨界医美赛道以来，投资并购就是在这个行业崛起的筹码。为推动实现医美业务的快速发展战略目标，朗姿股份还先后参与设立了七只医美并购基金，基金整体规模达28.37亿元。

从投资收购开启医美之路，获得米兰柏羽和晶肤医美两大品牌之后，朗姿股份“买买买”的医美之路一发不可收拾。2018年年初，通过收购获得西安医美整形“高一生”品牌；2019年8月，控股收购西安美立方医美整形医院，并于2021年将其更名为“西安米兰柏羽整形医院”；2022年，收购昆明韩辰控股权；2023年，收购武汉五洲和武汉韩辰控股权；2024年一季度，公司又完成了郑州集美控股权的收购。

2024年半年报披露当晚，朗姿股份再次披露医美并购方案，公司拟收购位于北京和长沙的两家综合性医疗美容医院，加快推动医疗美容业务的全国战略布局。

根据公告，朗姿股份下属全资子公司北京朗姿医疗管理有限公司拟收购芜湖博辰五号股权投资合伙企业、丽都整形美容医院股份有限公司分别持有的北京米兰柏羽丽都医疗美容医院有限公司80%、20%的股权，以及芜湖博辰九号股权投资合伙企业持有的湖南雅美医疗美容医院有限公司70%的股权。其中，北京丽都80%、20%股权的转让价格分别为2.64亿元、0.66亿元；湖南雅美70%股权的转让价格为2.52亿元。

新京报贝壳财经记者注意到，除持续在下游布局医美机构外，朗姿股份也在尝试“上探”。朗姿股份在投资者互动平台曾表示，公司一直积极探讨与上游供应商的合作方式。目前，公司已与上游知名供应商合作推出了玻尿酸品牌芙妮薇·尊雅、芙妮薇·致雅和润洛薇，这也成为旗下医美院线主推的产品。

目前的医美赛道上，玻尿酸的红利正在逐渐消退，重组胶原蛋白、肉毒素乃至减肥药等是赛道中的热门布局之选。医美上市公司锦波生物就受益于重组胶原蛋白实现业绩飙升。对此，朗姿股份在半年报中表示：“公司扩大与上游知名供应商的合作范围和深度，提高研发水平，建立以适应症为基础的甄选产品体系。”