上半年逆势赚了近50亿元，阳光电源午盘涨超5%

交出成绩最好的中报后，阳光电源8月26日开盘拉升，截至午盘收71.75元/股，涨5.33%。

公司中报显示，2024年上半年实现营业收入310.20亿元，同比增长8.38%；归母净利润为49.59亿元，同比增长13.89%。

阳光电源在8月23日的电话会上表示，具体到业务来看，上半年主要盈利贡献来自于光伏逆变器、储能业务和新能源投资开发。

在行业整体大幅且持续降价的背景下，阳光电源上半年实现毛利率32.42%，同比增长5.42%，公司称主要系品牌溢价、产品创新、规模效应及项目管理能力提高的影响所致。作为公司业绩支柱的光伏逆变器等电力电子转换设备实现营收130.93亿元，毛利率37.62%，同比增加近2个百分点。

今年上半年，阳光电源经营活动产生的现金流量净额为-26.04亿元，较上年同期减少了约70亿元。公司就此表示，现金流明显下降一是去年利润大幅增长，今年上半年税费同比增加约25亿元；二是人力成本及业务费用上升，同比增加约15亿元；三是上半年国内业务占比增加，而国内回款周期相对较长，造成回款同比减少约10亿元。公司称，这些短期变化预计在下半年会有改善，公司会持续关注现金流情况。

近年国内市场在阳光电源整体营收中占比日益重要，2024年上半年营收占比为56.56%，较上年同期增加了10个百分点。而在2021年，国内市场的营收占比尚不及20%。不过阳光电源此前也提到，国内光伏行业存在项目金额大、付款周期长等特点，同时公司业务增长较快，将会导致应收账款较快增加并存在一定的回款风险，为此公司制定了严格的信用管理制度和赊销政策，并积极通过法律手段减少呆坏账风险。

在电话会上，阳光电源还就公司布局的氢能、储能等业务做出了回应，称目前氢能业务投入与公司整体规模相匹配，亏损处于合理水平不会带来风险，预计4至5年后逐步转向盈利。

“暂时还没有看到储能天花板，预计未来会保持较高增速。”阳光电源就储能发展表示，储能需求场景比较多，比如光伏、风电与储能的耦合效应显著，随着新能源装机量的提升，配储比例在提升，配储时长也在增加，同时电网调峰需求和对构网能力要求提升，也会加大储能需求。用户侧场景也越来越多，另外无电地区，比如矿山、海岛等，光储也已逐步具备较好的经济性。