​阿里新财年：首提淘天稳定市场份额，AI产品收入三位数增长

8月15日晚，阿里巴巴集团公布2025财年第一季度业绩。在阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭看来，本季度阿里业绩是“战略奏效”和“持续投入收获成效”。

财报显示，电商、云两大核心业务取得进展，淘天集团商品交易总额同比个位数增长，阿里云聚焦“公共云+AI”，公共云业务收入双位数增长、人工智能相关产品收入三位数增长。

在激烈的电商竞争中，阿里本次在财报中首次点出淘天稳定市场份额，他认为这是战略奏效的成果，业务重回增长轨道。

阿里巴巴集团CEO吴泳铭在业绩会上透露，除了电商和云两大核心业务外，对于集团重要的互联网科技业务，阿里重新调整了策略，将会提高其商业化能力的优先级。

新财年，阿里迎接战略聚焦的成绩单，并选择在新的财年持续投入。从财报整体来看，针对电商和云等核心业务投入将持续聚焦，结合近期有关价格战策略改变，核心电商的GMV逻辑将强势回归。业务的商业化能力将更被重视。

GMV逻辑回归，头部电商价格战走上岔路

财报显示，阿里第一季度营收2432.4亿元人民币，上年同期2341.6亿元，同比增长8.4%。净利润为240.22亿元，同比下滑27%；不按美国通用会计准则，净利润为406.91亿元，同比下滑9%。经调整EBITA利润450.35亿元。

其中，淘宝、天猫集团营收1133.73亿元，同比下滑1%。淘天集团线上GMV保持稳定增长，订单量同比双位数增长，88VIP会员数增至超4200万。

国际数字商业集团营收为292.93亿元，同比增长32%。国际数字商业集团收入实现32%的增长。

2024年，阿里巴巴针对核心业务加大投入。吴泳铭在此前季度业绩会上表示，在战略聚焦之下，集团最高优先级是让电商和云计算两大核心业务重燃增长动力。未来一年，阿里将在改善用户核心体验上加大投入，以支持淘天集团重拾增长及稳固市场领导地位，将聚焦资源开发公共云产品，以及保持国际商业业务的增长势头。

2024年对于淘天集团是综合能力提升之年，也是一个投入的大年。淘天先后推出了不少新举措以提高用户留存，上线先用后付、仅退款功能，新增店铺标签体系，新疆包邮并送货进村，88VIP会员权益升级，618率先取消预售，重启淘宝网页版等。动作频频背后，是在用户核心体验上加大投资，以支撑淘天重拾增长和稳固市场地位。

吴泳铭在业绩会上表示，在淘天的经营策略中，非常重视淘宝的丰富多元供给，同时专注投资于消费体验提升，将不断优化用户流量与商品的匹配效率，做实稳定增长的趋势。预计未来几个季度，CMR的增速会逐渐匹配GMV的增速。他认为，综合内外部多方面信息，看到了电商市场份额的变化，反映了淘天的市场份额逐步稳定的趋势，这进一步验证了对用户购物体验投入的有效性。

值得注意的是，随着电商价格战深入，头部电商走上了不同道路。与京东、拼多多不同，淘天集团在618之后选择了调整其低价战略。新京报贝壳财经记者了解到，淘天集团自去年起实施的搜索权重按照“五星价格力”分配的体系已被弱化，改回按GMV分配。同时，有关仅退款、技术服务费等针对商家的策略也相应改变。

这些调整也被外界视为淘天调整低价战略的重要举措，GMV重回业务逻辑核心。

互联网科技业务策略调整，商业化能力提升优先级

财报还显示，阿里云季度营收增长6%，至265.49亿元，公共云收入双位数增长，人工智能相关产品收入三位数增长，阿里云季度经调整EBITA同比增长155%。

“我们有信心，阿里云来自阿里集团之外的客户收入在下半财年恢复双位数增长，并逐步加速。”吴泳铭表示，未来将继续优化云产品结构，专注于有竞争力、可持续毛利、营收可复制的公共云产品，并在AI时代加强云产品的协同效应，既要帮助老客户在阿里云上实践AI的新需求，也要让AI原生企业能够在阿里云上成长。

本季度，跨境业务和跨境履约服务的协同效应继续显现，带动阿里国际数字商业集团和菜鸟集团增长。其中，阿里国际数字商业集团收入同比增长32%。其中，Lazada变现率和运营效率提升，并于7月经调整EBITA转正，实现盈利。速卖通Choice业务季度单位经济效益环比显著改善。菜鸟季度收入同比增长16%。

电商、云之外的多个业务亏损改善。本季度，由于运营效率改善和业务规模提升，本地生活集团经调整EBITA亏损收窄至3.86亿元。此外，高鑫零售、盒马、阿里健康和灵犀互娱的季度经营业绩也有所改善。

吴泳铭在业绩会上表示，除了电商和云两大核心业务外，集团对于重要的互联网科技业务，认真评估分析了产品能力及市场竞争情况，重新调整了业务策略——大部分业务在保持产品竞争力的前提下，将会提高商业化能力的优先级。

本季度这一趋势已经开始呈现，这些业务的盈利能力明显改善，预计后续几个季度这一趋势会持续。“我们评估大部分业务将会在1-2年内陆续实现盈亏平衡，并逐渐开始贡献规模化的盈利能力。”吴泳铭说道。

他强调，新财年是阿里坚定战略方向、巩固变革成效的关键阶段，吴泳铭表示，对阿里巴巴未来持续健康发展充满信心。

值得注意的是，阿里本季度投入58亿美元回购6.13亿股普通股，力度超过去数季。

财报显示，截至6月30日，阿里巴巴流通的普通股为190.24亿股，季度净减少4.45亿股普通股，净减少比例为2.3%。过去的2024财年，阿里累计投入125亿美元用于回购。