听众朋友们大家好,欢迎收听雪球出品的追基零距离,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫哪些债基,抗住了这几波大跌。来自硬核姬老板。
每次债券市场暴跌后,是大浪淘沙的好时机,结合前面债券市场的几次回调,昨天淘出了一些特点比较鲜明的债基,和大家讨论一下。
01: 一些运作稳健的债基
第一,淳厚中短债,这只基金牛的点在于,8.13的那一波大跌,他们家的收益竟然为正。进一步比较在今年关键的时间点各个债基的表现,发现收益好的没有他们家回撤控制的好,回撤和他们差不多的,收益没他们高。
目前基金淳厚中短债的年化是3.03%,近一年回报是3.56%,规模11亿多,作为一只短债基金,是真的实现了“兼顾收益与回撤”了。
基金主投优质中短期债券,会根据市场情况灵活调整组合久期,从季报看,平均久期较短,结合他们“持有满7天可随时0费率卖出本基金”的宣传,几乎可以确认这只基金的定位是追求低波动、闲钱理财替代。
这里要补充一下,很多类似做闲钱理财的基金,会过度强调自己的回撤小,但这类基金其实是用短债的壳做货币基金策略,所以看这类基金,不仅仅要看回撤,收益也要稍微兼顾一下,不然直接买货币基金就好了。
第二,中信保诚至泰中短债A
这只基金是大集合产品改过来的,也是中信建投第一只公募化改造的产品。成立以来年化收益是3.74%,近一年收益是4.84%。三波回撤比淳厚中短债稍大一丢丢,但控制的也相当好了。
这只基金组合以票息策略为主,久期策略为辅,券种比较丰富,银行资本债、地方债、利率债都有所涉及。一季度偏高久期,在利率债中作波段;二季度降久期,以中短久期普通信用债配置为主,择机利用银行资本类债券、地方债和长久期利率债进行波段交易。
二、进攻性较强,防守力不错
博时裕乾、蜂巢添汇纯债、国泰嘉睿纯债这几只都是中长债,这几只在几波大跌中,最激烈的那一波都没超过-0.7%,相对同类来说,控制的都还不错。
第一,博时裕乾
博时裕乾的年化收益率约为4%,近一年收益是7.98%,8.13仅跌了-0.11%。
从季报来看,二季度他的杠杆和久期并不短,是偏进攻的状态,但在大跌的时候,防守的也不错,只能说何平做区间波段策略做的还是蛮好的,属于震荡市中用主动管理抓住了机遇,在债市回调中有有效控制了波动,机会抓的比较精准。
第二,蜂巢添汇纯债
蜂巢添汇纯债这只基金,一般投资者会对这种小公司的基金处于一个警惕状态。但现在发现,这类个人系的公司因为资源比不过大厂,所以只能靠拼业绩,反倒在这块红海上杀出了一条血路。
蜂巢添汇纯债的年化收益约5%,近一年收益率是8.86%,今年以来的几波债市回调中,回撤控制的也相当出色。
从整体风格上来看,这只产品的策略很灵活,今年以来集中在利率债上做波段,又看准了资产荒,在二级资本债上做收益,去年做了信用下沉,对于宏观政策和市场节奏的把握,真的有点神。
不过这只基金机构持有比例高达99.99%,3月份有过一次大额赎回,目前基金规模高达41亿,对于整体运作,影响相对有限。
第三,国泰嘉睿纯债
国泰最近冲出了好几只不错的债券基金,都是在利率债上抓住了阶段性的机会,其中以李铭一的国泰惠丰纯债表现的尤为出色。
之所以不选择惠丰,选择国泰嘉睿纯债,第一是因为胡智磊看起来像新人,但从业年限比较久,从债券研究员一直做到债券团队负责人,在债券市场大回调的这三波之中,回撤控制的比李铭一更好。第二,债券品种是以利率+商金债及二级资本债为主,券种更加丰富一些。
第四,东兴兴福一年定开
这只基金放进来,主要是想和大家探讨一下。对于司马义买买提,真的是不甘中带点服气。
作为一只定开基金,净值是没办法每天看见的,但看了最大回撤为-0.08%,就知道最近三波,并没有伤到多少,而且近一年的收益率,达到了9.65%,这种感觉似乎已经突破了不可能三角。
对于他为什么能搞那么好,好像成了一个谜团,季报中也是避重就轻,一季度说做了杠杆融资,二季度说做了交易,但说实话这些增厚手段相对有限,收益不可能会那么很高的,有可能使用了信用下沉的方法。
最后还是要提醒大家,债基的收益来源为:票息、资本利得、杠杆及含权类资产,盈亏同源,收益的来源也是风险的来源。所以极少有产品回撤特别低收益特别高,严格来说,完全控回撤某种程度来也就意味着放弃较好的收益,所以这波大跌,也不能说回撤控制的无比完美的就是一只好债基,还是要综合来看。
早上好