50亿授信+35亿资金支持 永泰能源接连利好迎“一字”涨停

在一系列利好加持下，8月8日，永泰能源复牌就迎来“一字”涨停。

8月7日晚间，永泰能源发布多项公告，包括收购天悦煤业约51%股权、森达源煤矿等8座矿井获取煤下铝土矿采矿权、海则滩煤矿项目50亿元银团贷款授信审批通过、预测未来三年业绩倍增等，不仅给资本市场注入了信心，也明确了公司盈利前景。

8月8日，永泰能源进一步释放利好消息。永泰能源与山西银行、晋商银行分别签署银企合作协议，提供合计不超过总额度35亿元信贷资金支持。

金融机构对永泰能源合计85亿元的授信及资金支持，为公司重点项目建设和高质量发展提供有力资金支持，能够有效优化融资和债务结构，便于公司更好统筹资金安排，加大股票回购力度和提升现金分红能力，促进公司价值提升。这标志着，永泰能源信用和融资功能的实质修复。

与此同时，永泰能源公告所属3家煤矿优质焦煤资源扩增，合计拟扩增边界资源面积5.2919平方公里，预测资源量约1,975万吨，预计增加公司净利润总额约30亿元，将进一步增厚公司整体经营业绩。

接连不断的利好让永泰能源以新姿态站到聚光灯下，开启新的发展篇章。

永泰能源也表示，将确保生产经营稳定、发展持续向好，努力提升公司经营效益和整体价 值，以实现对公司股东的长期回报。

收购天悦煤业约51%股权 预计每年增加净利1.6亿元以上

8月7日晚间，永泰能源公告称，拟通过发行股份方式购买山西昕益能源集团有限公司持有的山西灵石昕益天悦煤业有限公司51.0095%股权。经交易各方初步商定，此次交易价格暂定不超过3.5亿元。

值得关注的是，此次发行定价确定为1.29元/股，较定价基准日前一交易日收盘价1.10元溢价17.27%，充分维护中小投资者的利益，并体现了交易对方对永泰能源价值的认可。

据披露，天悦煤业井田位于煤炭资源丰富且品质较高的山西省灵石地区，截至2023年末，天悦煤业累计查明资源量4408万吨，保有资源量2836.96万吨。本次交易完成后，永泰能源优质焦煤资源储量将增加283.70万吨，焦煤产能将增加60万吨/年。按公司目前管理的类似煤矿盈利水平预测，每年可以增加净利润1.6亿元以上。

目前，永泰能源拥有煤炭资源量达38.29亿吨，其中优质焦煤资源量9.22亿吨，优质动力煤资源量29.07亿吨。此外，其全资子公司银源煤焦通过阿里司法拍卖网站成功竞买并已持有天悦煤业12.2476%股权。

永泰能源称，本次交易将有效提升天悦煤业的管理能力和经营效率，进而增厚上市公司主营业务收入和利润，进一步优化上市公司财务指标，促进公司整体经营业绩的提升。

外有“并购”，内有“加持”，在多重利好公告中，永泰能源“多喜临门”。据另外一则利好公告，根据《山西省自然资源厅关于进一步完善矿产资源勘查开采管理若干事项的通知》，永泰能源所属森达源煤矿等8座矿井获取煤下铝土矿采矿权，目前公司正在积极推进地质勘探、储量备案及获取采矿权工作。

永泰能源表示，新增铝土矿采矿权资源量约1.16亿吨，按目前市场相关资源价格约30元/吨计算，可增加公司资产价值约35亿元，且较新建相应规模矿井可节省投资约21亿元；按照8座煤矿现有产能690万吨/年，煤下铝生产成本约300元/吨，周边同类型铝土矿产品销售价格约450元/吨计算，进行煤下铝开发后，预计永泰能源每年可增加营业收入总额逾27亿元，净利润约4.6亿元。

银团50亿授信支持海则滩煤矿建设 进一步降低融资成本

作为公司全面实现煤电一体化目标的重点项目，陕西亿华海则滩煤矿项目是永泰能源未来利润增长的一张新的“王牌”。

根据永泰能源预计，海则滩煤矿投产并充分释放产能后，按2023年市场平均煤价初步测算，年新增营业收入约90亿元、新增净利润约44亿元、新增经营性净现金流约51亿元、投资回报率达50%以上；按2023年存量业务收入和净利润计算，公司营业收入将达 391.20亿元，净利润69.05亿元，经营性净现金流121.25亿元，大幅提升公司盈利水平和核心竞争力。

海则滩项目建设效果图。

正是基于对海则滩煤矿盈利前景的看好，此次，浦发银行作为银团牵头行，为海则滩煤矿项目提供总规模不超过50亿元银团贷款。其中，浦发银行给予永泰能源新增25亿元集团授信额度，全部为项目类额度，授信业务品种为固定资产贷款。后续银团组团成功、签署正式银团贷款合同并满足相关条件后，浦发银行将提供本银团贷款项下相关贷款款项。

永泰能源表示，本次陕西亿华海则滩煤矿50亿元银团贷款授信审批通过，有利于加快海则滩煤矿项目建设进度，为海则滩煤矿早日投产见效奠定坚实基础。同时，也充分体现了公司信用和融资功能实质修复，有效优化公司融资结构，进一步促进公司持续健康与高质量发展。

就在8月7日获得浦发银行支持后， 8月8日晚间，永泰能源宣布再与山西银行、 晋商银行签署银企合作协议，分别向公司及所属公司提供不超过20亿元、15亿 元，合计不超过总额度35亿元信贷资金支持。

接连两番银团支持将给银泰能源补充“新鲜血液”，带来“活水”。永泰能源表示，本次合作协议的签署和实施有利于公司统筹安排资金，加大股票回购力度和提升现金分红能力，促进公司价值提升。

提前“锁定”三年盈利 股价或迎来修复期

在多重利好加持下，基于公司现有业务布局及产能和海测滩煤矿建设投产情况，并结合目前煤炭与电力市场情况，永泰能源预测，2025年度、2026年度、2027年度归属上市公司股东的净利润分别为28亿元、38亿元、58亿元，2027年较2023年的22.66亿元增长超150%。

永泰能源表示，随着公司2025年度至2027年度新的利润增长点产生，经营业绩和经营性净现金流持续大幅增长，以及全面实现煤电一体化发展和新质生产力布局，将极大增强公司盈利能力和核心竞争力，进而大幅提升公司还本付息能力，以及应对市场和行业变化的抗风险能力。

同时，永泰能源也表示，在确保生产经营稳定和还本付息基础上，持续加大现金分红力度，与全体股东共享公司成长和发展成果，确保各年度现金分红总额 持续增长，以实现对全体股东的更好回报。

值得关注的背景是，永泰能源此次多重利好也有力回应了此前有关退市的传闻。7月24日，受到大盘波动冲击，永泰能源盘中突然跌至1.01元/股，直逼“一元退市”警戒线，随后，永泰能源打出系列“组合拳”，采取提高回购金额、修改回购用途等措施，当日收盘股价回涨至1.1元/股。而此次，永泰能源发布多重利好，复牌后直封“一字”涨停，也体现出资本市场对永泰能源价值的重新认可。

事实上，永泰能源2022年、2023年、2024年上半年的净利润均保持增长态势，而股价却处于与利润持续增长“背道而驰”的局面。永泰能源也指出，公司截至2024年8月6日滚动市盈率仅10.56 倍，远低于所属行业“电力、热力生产与供应业”平均滚动市盈率18.31倍的行业平均水平。

据记者了解，永泰能源也获得了山西省政府相关领导及有关部门的关注和支持，特别是停牌期间，山西省领导及相关部门、金融机构等对永泰能源进行专项调研，并全力支持公司发展和股价维护工作。

多家券商在研报中也表示，要高度重视低价煤炭股，重视超跌布局机会。6月，在对永泰能源进行实地调研时，山西证券分析师指出，永泰能源煤炭和电力资产优质，业绩持续增长、煤电一体化优势明显，加之拥有的焦煤资源稀缺性，属于高配版的煤电一体化公司，具备良好的投资价值。

对于此次并购等多重利好加持，开源证券认为，此次永泰能源购买资产将夯实煤炭主业，高成长彰显公司投资价值。目前，公司煤电互补经营模式助力业绩增长、新建煤矿建设当中，储能转型发展值得期待，维持“增持”评级。

德邦证券也认为，永泰能源此次收购优质资产夯实成长，盈利能力持续提升，同时，海则滩项目贷款授信获批，有望贡献远期成长，随着公司重点项目稳步推进，公司业绩有望实现逐年提升，维持“买入”评级。

永泰能源也表示，随着公司2025年度至2027年度经营业绩大幅增长，按照公司所属行业平均滚动市盈率18.31倍测算，公司总市值将得到大幅提升，未来公司在二级市场的投资价值将得到充分体现并实现倍增。