红利基金年内发行破200亿 红利指数回调还能上车吗

上半年，红利基金受到投资者关注。

Wind数据显示，截至今年二季度末，数据可查的258只红利基金合计规模为1832.39亿元，相较去年末1239.05亿元的规模提升了近600亿元。

天相投顾基金评价中心数据显示，2024年以来，全市场共计成立49只带有“红利”字样的基金产品，发行规模共计201.87亿元。

从收益率来看，截至8月1日收盘，红利指数年内涨5.64%，有175只红利基金获得正收益，在299只红利基金中占比近6成。

不过，6月初以来，红利指数震荡下行，一定程度上也影响了红利基金的收益率，在市场经过一番调整后，当下是否是入局的好时机？挑选红利基金时又有哪些小诀窍？

天相投顾基金评价中心相关负责人对贝壳财经记者表示，投资者在选择红利基金时，应综合考虑投资目标、风险承受能力和对市场的预期，仔细比较不同基金的特点和表现，选择适合的基金产品。

投资者对稳健收益资产需求增加

红利基金年内发行规模破200亿元

今年，红利基金大卖。天相投顾基金评价中心数据显示，2024年以来，全市场共计成立49只带有“红利”字样的基金产品，发行规模共计201.87亿元。

从基金数量来看，年内成立的带有“红利”字样的基金中，主题行业纯指数股票基金的数量最多，为29只，占比为59.18%，同时，主题行业纯指数股票基金的发行规模也最高，为126.86亿元，占比为62.85%。

天相投顾基金评价中心相关负责人对贝壳财经记者表示，今年红利基金发行火热可能的原因有三个，首先，在市场波动加大的情况下，投资者对稳健收益资产的需求增加。红利基金通常选取长期发展稳定、现金流充裕的高分红上市公司作为投资标的，这些公司在不确定的市场环境中展现出较强的抗跌性，可能受到更多投资者的青睐。其次，监管层明确鼓励上市公司提升分红水平，进一步增强了红利投资的吸引力。在政策驱动下，上市公司分红的稳定性、持续性或将得到进一步提升，红利投资的理念也有望进一步强化。

“此外，今年以来，多只红利主题基金表现出色，优异的业绩能吸引大量资金涌入，进一步推动了红利基金市场热度的提升。”该相关负责人表示。

工银红利优享A年内收益率超20%

国联智选红利A年内亏损较大

的确，从红利基金的业绩来看，一些产品表现不错。

截至8月1日收盘，年内有工银红利优享A一只红利基金收益率超20%，达20.53%。

该基金在二季报中称，二季度主要操作是逐步增加了燃气、A股二线电力公司和港股综合性公司的配置。随着电力板块的估值修复，燃气板块的吸引力变大。城燃公司有稳定的盈利模式和较好的现金流，看好未来燃气板块的盈利修复和估值回升。A股电力龙头公司的估值已经修复至合理区间，性价比可能不如二线区域性公司，因此，相对增加了二线电力公司的比重。此外，港股市场上综合性公司存在估值折价，还增持了部分基础设施领域的综合性公司。

截至二季度末，工银红利优享A作为一只灵活配置型基金保持了较高仓位，股票占基金总资产的比例为90.89%，与一季度基本持平。

除此之外，中泰红利优选一年持有、东方红中证东方红红利低波动A、中泰红利价值一年持有、中欧红利优享A四只基金表现也不错，年内回报均突破15%。

中泰红利优选一年持有在二季报中称，二季度，根据标的性价比对持仓进行了调整，把部分A股标的切换到了港股，行业配置比例略有变化。其增持了商业地产板块，“我们认为优秀的商业地产带来的租金回报所提供的价值支撑比较扎实，结合目前估值水平，投资判断的置信度较高。”

不过，今年以来依然有一些红利基金出现了亏损，比如，国联智选红利A，截至8月1日收盘，年内回报为-21.48%。

国联智选红利A在二季报中称，今年二季度，A股市场波动较大，整体表现前高后低，风格分化严重。本基金运用量化智能选股模型，考察股票多维度的信息，精选现金股息率高、分红稳定且具备一定成长性的股票组合进行投资，通过合理的行业分散和个股分散，力争获取较高的超额收益。

或是受业绩表现不佳影响，国联智选红利A在二季度出现连续20个工作日基金资产净值低于5000万元的情形。

此外，中海分红增利、浦银安盛红利精选A、宏利红利先锋A等多只基金年内亏损也超10%。

红利指数已波动两个月，还能入局吗？

经典的红利策略是以股息率为核心指标的选股策略，主要投资于持续稳定派发分红的公司，力求通过公司的稳定分红获得盈利空间。因此，市场对红利策略的印象一般都是稳健、低波动。

今年以来，红利整体走强，但6月初以来，红利指数出现震荡下行，6月1日至8月1日收盘，红利指数跌9.19%，也蚕食了部分红利基金的年内收益率。

天风证券研报认为，红利板块调整主要源于红利内部资源品相关品种，银行、公用事业、公路铁路等稳定类红利板块对全A仍超额显著。而资源类红利调整更多源于海外衰退预期交易与对应国际定价大宗商品走弱，由于公用事业类红利是较少受到宏观交易衰退逻辑影响的板块，造成资金从资源类红利向稳定类红利集中。

那么，在市场经过一番调整后，红利基金还值得入局吗？

天相投顾基金评价中心相关负责人对贝壳财经记者坦言，尽管今年红利主题基金的发行数量大幅增加，但整体而言，红利资产还远未达到超配程度，未来仍有供增量资金进入的空间。目前，红利资产行业估值呈现一定的分化，部分行业的估值已经上升到较高水平，短期内可能存在回调风险。“但从长期来看，红利资产的盈利和分红相对稳定，本身的防御信号仍然存在，短期的估值波动可以通过稳定的分红来消化，在当前弱复苏的经济环境下，仍然具有较好配置价值。”

那么，普通投资者应如何把握机会？该负责人表示，红利基金可分为被动指数型和主动权益型，被动指数红利基金往往投资多个行业，能很大程度分散风险。在今年以来成立的被动指数红利基金中，被追踪次数最多的指数为中证红利低波动100指数，该指数在编制过程中，主要考虑证券在过去三年连续现金分红与现金股息率的情况、过去一年波动率情况。而主动权益红利基金投资策略多样，灵活性更高，部分基金可能对某些行业更加偏好，这带来了更高的波动。“因此，投资者在选择红利基金时，应综合考虑投资目标、风险承受能力和对市场的预期，仔细比较不同基金的特点和表现，选择适合的投资产品。”